Amundi sagt, dass der Anstieg asiatischer Technologiewerte dem Risiko der Federal Reserve ausgesetzt ist, aber es gibt noch keine Blase.
Quelle: Globaler Marktbericht
Der größte Vermögensverwalter Europas, Amundi, erklärt, dass der von Künstlicher Intelligenz (KI) getriebene Aktienboom in Asien weiterhin Aufwärtspotenzial besitzt – es sei denn, eine Veränderung der Zinserwartungen in den USA trifft die riesigen Unternehmen, die diesen Investitionszyklus stützen.
„Wir sehen keine Blase“, sagte Alessia Berardi, globale Leiterin der Schwellenländerstrategie des Unternehmens, in einem Interview und bezog sich dabei auf die Rekordhochs der Aktienkurse südkoreanischer und taiwanesischer Technologieunternehmen wie Samsung Electronics und SK Hynix. „Die Gewinnerwartungen des Marktes an diese Unternehmen sind sehr hoch. Im Vergleich zu diesen Gewinnerwartungen könnten die aktuellen Bewertungen immer noch angemessen sein.“ Amundi verwaltet Vermögenswerte im Wert von 2,4 Billionen Euro (2,8 Billionen US-Dollar).
Berardi betont, dass hohe Aktienkurse und anspruchsvolle Gewinnerwartungen vermutlich kein Hindernis für den Anstieg asiatischer Halbleiter-, Hardware- und Zulieferunternehmen darstellen werden. Bis 2030 wird erwartet, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur auf 5 Billionen US-Dollar anwachsen werden, wodurch Hardwareanbieter, die diese Netzwerke unterstützen, weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial haben.
Der aktuelle Aufschwung ist bemerkenswert. Seit Jahresbeginn ist der südkoreanische Kospi-Index um fast 100 % gestiegen, obwohl er am Freitag zeitweise um fast 7 % nachgab; Einzelwerte wie SK Hynix und Samsung Electronics haben sich sogar noch besser entwickelt. Technologieaktien sind die treibende Kraft hinter dem diesjährigen 25-prozentigen Anstieg dieses wichtigen Schwellenländer-Aktienindex.
Ob dieses Wachstum weitergeht, hängt letztlich davon ab, ob die amerikanischen Technologieriesen weiter massiv in KI investieren. Doch dieser Investitionszyklus ist stark von der US-Zinsentscheidung der Federal Reserve abhängig. Händler spekulieren derzeit darauf, dass der nächste Schritt der Fed eine Zinserhöhung sein wird, um die anhaltend hohe Inflation zu bekämpfen.
Steigende Renditen auf Staatsanleihen erhöhen die Kreditkosten und die Investitionshürden, was die Kapitalausgaben im Zusammenhang mit KI vor Herausforderungen stellen könnte.
„Der Ausblick ist weiterhin stark vom US-Investitionszyklus abhängig“, betont Berardi. „US-Zinsen und -Renditen bleiben für Tech-Investitionen entscheidend, und jede Änderung der Erwartungen an die Federal Reserve wird schließlich auch den Handel mit asiatischen Tech-Aktien beeinflussen.“
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Nvidia Quartalsbericht im Rampenlicht: Rubin-Zyklus, zyklische Finanzierung und zukünftige Marktanteile
Nvidia wird nächste Woche seinen Quartalsbericht veröffentlichen. Brokerhäuser erwarten eine starke fundamentale Entwicklung, und Jefferies rechnet mit einem Quartalsumsatz von 95 Milliarden US-Dollar im Juli, was über den Markterwartungen liegt. Doch der Fokus des Marktes hat sich von den Ergebnissen eines einzelnen Quartals auf drei langfristige Fragen verlagert: Kann Rubin die Nachfolge von Blackwell erfolgreich antreten, bleibt die AI-Nachfrage weiterhin größer als das Angebot und welche Finanzierungsverantwortung muss übernommen werden, um die zukünftige Nachfrage abzusichern?
Wieder im Juli! Goldman Sachs: "Schlechte Aktienperformance" bei Speicher am attraktivsten, Finanz- und Sachwerte werden zu neuen Hotspots
Goldman Sachs ist der Ansicht, dass die Ära des „leichten Gewinns“ beim KI-Handel vorbei ist. Derzeit sind Überrenditen nur noch durch präzise Käufe zu erzielen, wenn Aktienkurse erheblich von den Gewinnen abweichen. Speicherlösungen und Rechenzentren bieten dabei die größte taktische Attraktivität. Der Markt entfernt sich zunehmend von der einseitigen KI-Erzählung und zeigt eine vielfältigere Entwicklung: Momentum-Faktoren verschieben sich in Richtung Software, europäische und japanische Banken stehen vor strukturellen Chancen, Gold- und Kupferminenaktien verfügen über Potenzial für Bewertungs- und Gewinnaufholungen, während das politische Risiko Frankreichs am Markt unterbewertet wird.
Wie weit ist die künstliche Intelligenz bei der Krankheitsbehandlung?
Die Anleihekrise ist noch nicht vorbei
Krypto-Preise
Mehr
