"Das nächste Billionen-Dollar-Unternehmen": Marvel Technology könnte in den S&P 500 aufgenommen werden

Quelle: Globaler Marktbericht

Während das S&P Dow Jones Index-Komitee die neuen Mitglieder für den S&P 500 Index festlegt, ist Marvell Technology bereits ein gewichtiger und kaum zu übersehender Kandidat.

In den vergangenen beiden vierteljährlichen Indexanpassungen war Marvell Technology jeweils ein führendes Unternehmen, das die Voraussetzungen für die Aufnahme in den S&P 500 Index erfüllte, wurde letztlich jedoch nicht aufgenommen. Blickt man allerdings auf die Marktkapitalisierung, liegt Marvell weit vor dem zweitplatzierten qualifizierten Kandidaten. Bis zum Handelsschluss am Mittwoch überschritt die Marktkapitalisierung von Marvell Technology 260 Milliarden US-Dollar, während der Zweitplatzierte, Bloom Energy, nur etwa 82 Milliarden US-Dollar aufwies.

Die Markterwartungen steigen weiter, und das S&P Dow Jones Index-Unternehmen wird am Freitag voraussichtlich gemäß der gewohnten vierteljährlichen Umstellung einige Änderungen an der Indexzusammensetzung bekannt geben.

Jeffrey Fawzha, Analyst der Handelsabteilung von Jefferies, schrieb am Mittwoch in einem Bericht an Kunden, Marvell Technology werde "vom Markt allgemein als der nächste Kandidat für die Aufnahme in den S&P 500 Index gesehen." Die Aktie legte am Donnerstag um fast 5 % zu, seit Jahresbeginn hat sie sich bereits mehr als verdoppelt.

Melissa Roberts, Analystin bei Stephens, stellt fest, dass Marvell nicht nur eine beachtliche aktuelle Marktkapitalisierung vorweisen kann, sondern diese auch langfristig deutlich über der Mindestschwelle für Neuaufnahmen in den S&P 500 lag.

Nach dem Erreichen der Gewinnanforderungen Ende 2025 erhält Marvell die Berechtigung für die Indexaufnahme. Roberts weist darauf hin, dass das Unternehmen im vergangenen Jahr eine durchschnittliche Marktkapitalisierung von etwa 54 Milliarden US-Dollar hatte.

„Es ist wichtig zu sehen, dass der Marktwert eines Unternehmens dauerhaft auf einem hohen Niveau bleibt“, fügte sie hinzu. Dies unterscheidet Marvell von anderen Unternehmen, deren Marktkapitalisierung kurzfristig stark ansteigt, die diese Niveaus unter normalen Bedingungen aber nur schwer halten können.

Das Indexkomitee verfügt bei der Auswahl neuer Mitglieder über große Eigenständigkeit und wählt nicht strikt den wertvollsten geeigneten Kandidaten aus. Unternehmen müssen bestimmte Kriterien hinsichtlich Streuung, Bewertung, Marktkapitalisierung und weiteren Faktoren erfüllen, um in Betracht gezogen zu werden. Die Mitglieder des Komitees können selbst entscheiden, welche Unternehmen letztlich aufgenommen werden. Beispielsweise wurden beim Rebalancing im März vier Unternehmen aufgenommen, wohingegen das Komitee bei der Aktualisierung im Juni des vergangenen Jahres entschied, keine Änderungen an den S&P 500 Indexmitgliedern vorzunehmen.

Roberts erklärt, dass ein inoffiziell berücksichtigter Faktor die Branchenbalance sei. Marvell ist ein Informationstechnologieunternehmen, während dieser Sektor im S&P 500 Index relativ gering gewichtet, aber im breiteren S&P Total Market Index stärker vertreten ist.

Dennoch ist Marvell nicht das einzige bedeutende IT-Unternehmen, das Beachtung verdient. Da ist noch Flex FLEX, ein Elektronikhersteller, dessen Aktienkurs aufgrund der Künstlichen Intelligenz-Technologie stark gestiegen ist und der im S&P MidCap 400 Index bereits eine herausragende Stellung hat. Zum Handelsschluss am Mittwoch betrug die Marktkapitalisierung des Unternehmens 59 Milliarden US-Dollar, während der Zweitplatzierte Twilio auf 34 Milliarden US-Dollar kam.

Das S&P Dow Jones Indexunternehmen arbeitet derzeit verstärkt daran, größere Unternehmen aus dem MidCap-Index in den S&P 500 zu verschieben. Da die Gewichtung im Index auf der Marktkapitalisierung beruht, kann eine solche Verschiebung verhindern, dass große Unternehmen einen Index, der eigentlich für kleinere Firmen gedacht ist, überproportional beeinflussen. Darüber hinaus wird so die Störung für verschiedene Indexfonds reduziert.

Jüngst gab es bereits Präzedenzfälle, dass das Komitee zwei Unternehmen derselben Branche gleichzeitig aufnahm. So wurden im Rahmen des Rebalancings im März die Anbieter von optischen Komponenten Lumentum Holdings LITE und Coherent COHR gestrichen.