Das rasant expandierende Yum China hat jetzt mit der Flut an Lieferbestellungen ein neues Problem

In einer Phase, in der sich das Konsumumfeld weiterhin erholt, setzt Yum China seinen Wachstumskurs „Expansion für Wachstumsspielraum“ fort.

Im ersten Quartal 2026 hat das Unternehmen netto 636 neue Filialen eröffnet und damit bereits mehr als ein Drittel des Jahresziels erreicht. Das Expansionstempo wurde deutlich vorgezogen.

Franchise-Nehmer steuerten 42 % der Netto-Neueröffnungen von KFC und Pizza Hut bei und wurden so zu einer wichtigen Kraft für die Erschließung von Märkten mit niedrigerer Marktkategorie und neuen Szenarien.

Angetrieben von der Expansion stieg der Systemumsatz von Yum China im Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 4 %, der Betriebsgewinn stieg um 6 % und die operative Gewinnmarge verbesserte sich im Jahresvergleich um 20 Basispunkte. Damit gelang zum achten Mal in Folge ein synchrones Wachstum bei diesen drei Kennzahlen.

Der vergleichbare Umsatz in Filialen blieb im ersten Quartal stabil und lag laut Unternehmensangabe bei 100 % des Vorjahreswertes.

Die Monate Januar und Februar entsprachen den Erwartungen, während der März leicht unter den Prognosen lag. Einerseits führten Feiertagsverschiebungen zu Nachfrageschwankungen, andererseits wirkte der hohe Marketing-Basiseffekt des Vorjahres nach.

Markenbezogen stieg der flächenbereinigte Umsatz bei KFC im Vergleich zum Vorjahr um etwa 1 %, und die Restaurantgewinnmarge blieb mit 19,1 % auf einem relativ gesunden Niveau.

Pizza Hut konnte die Verbesserung trotz der hohen Vergleichsbasis fortsetzen, der Betriebsgewinn stieg im Vergleich zum Vorjahr um 18 % und die Restaurantgewinnmarge erhöhte sich auf 15 %. Der durchschnittliche Kassenbon sank im Vergleich zum Vorjahr um 5 %, was der Strategie der „hohen Kosteneffizienz“ entspricht und sich dem langfristigen Zielkorridor von 60 bis 70 Yuan nähert.

In einem Umfeld schwacher Nachfrage und hoher Preissensitivität sucht Yum China durch „Erweiterung der Filialtypen und Nutzung neuer Szenarien“ nach neuen Wachstumsimpulsen.

Module wie KCOFFEE und KPRO – die sogenannten „Side-by-Side“-Modelle – wachsen weiterhin stark.

Bis zum Ende des ersten Quartals überstieg die Zahl der KCOFFEE-Filialen 2.600, KPRO zählte mehr als 280 Standorte. Sie erhöhen den Umsatz der Mutterfiliale um mittlere einstellige Werte bzw. rund 20 %. Durch die Mehrfachnutzung vorhandener Ressourcen erschließen diese Module insbesondere beim Frühstück und im Bereich gesunder Snacks zusätzliche Marktchancen.

Gleichzeitig beschleunigt Pizza Hut mit dem WOW-Modell die Durchdringung niedrigerer Marktebenen und ist im ersten Quartal in mehr als 100 neue Städte und Gemeinden eingetreten. Mit dem „Twin Star“-Modell – ein Kombiangebot von KFC und Pizza Hut – wurden im Quartal fast 80 neue Filialen eröffnet. Hauptsächlich werden diese Standorte durch Franchise-Nehmer in Städten niedriger Marktkategorie betrieben, was die Effizienz der Marktdurchdringung weiter erhöht.

Dank der Ressourcen der Franchise-Nehmer erschließt das Unternehmen auch neue Konsumszenarien. Mit der Zunahme des Fahrzeugbesitzes und der Verbesserung des Hochgeschwindigkeitsnetzes werden Servicebereiche entlang von Autobahnen zu wichtigen Wachstumsmärkten. Yum China hat bereits mit mehr als zehn provinziellen und städtischen Verkehrsunternehmen Kooperationsverträge abgeschlossen, innerhalb eines Jahres fast 100 neue Filialen eröffnet und plant, das Tempo dieses Jahr weiter zu erhöhen.

Während die Filialexpansion und Szenarienentwicklung auf der Umsatzseite die tragenden Säulen bilden, wirken sich auf der Gewinnseite vor allem die Entwicklungen beim Liefergeschäft und Basiseffekte aus.

Das Liefergeschäft ist derzeit die wichtigste Variable beim operativen Gewinn.

Im ersten Quartal stieg der Anteil des Lieferumsatzes von 42 % im Vorjahr auf 54 % und wurde so zum entscheidenden Motor für das Transaktionsvolumen. Parallel dazu stiegen allerdings auch die Kosten für Fahrerauslieferungen und die Erfüllungskosten deutlich.

Dem Geschäftsbericht zufolge sank die Gewinnmarge der Restaurants im ersten Quartal im Jahresvergleich um etwa 40 Basispunkte. Die mit Lieferungen verbundenen Kosten waren der Hauptbelastungsfaktor, aber auch die Strategie preiswerter Produkte schmälerte die Marge.

Das Management äußert sich dazu offen. Auf der Ergebniskonferenz wurde klargestellt, dass das Liefergeschäft ein langfristiger Trend bleibt, kurzfristig jedoch der Kostendruck bei Fahrern bestehen bleibt.

Dennoch zeichnen sich marginale Veränderungen ab.

Das Unternehmen beobachtet, dass der Wettbewerb zwischen Lieferplattformen rationaler wird: Subventionen werden hauptsächlich bei kleinen Bestellungen reduziert, bei großen Aufträgen sinken sie nur leicht. Diese Entwicklung macht die Plattformen geneigt, hochpreisige Bestellungen zu fördern – was für Yum China vorteilhaft ist.

Vor diesem Hintergrund betont das Unternehmen, weiterhin eine „disziplinierte Wachstumsstrategie“ zu verfolgen, um das Gleichgewicht zwischen Umsatzgröße, Gewinnspanne und Preissystem zu halten.

Für das zweite Quartal erwartet das Management eine Verbesserung der flächenbereinigten Umsätze im Vergleich zum Vorquartal sowie ein mögliches 14. Quartal in Folge mit Wachstum bei den Filialtransaktionen. Durch Mietoptimierung, Effizienzsteigerung und Kostenkontrolle soll die operative Gewinnmarge etwa auf Vorjahresniveau bleiben, die Restaurantmarge könnte jedoch weiterhin leicht schwanken.

Im weiteren Jahresverlauf, mit der schrittweisen Reduzierung der hohen Vergleichsbasis des Vorjahres und einer stabileren Lieferstruktur, dürften die vom Fahrerkostendruck verursachten Belastungen nachlassen.

Für das Gesamtjahr hält das Unternehmen an seiner bisherigen Prognose fest: Flächenbereinigter Umsatzindex 100–102, Systemumsatz wächst im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich.