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Citigroup (C) seit dem letzten Quartalsbericht um 5,4 % gefallen: Kann sie sich erholen?

Citigroup (C) seit dem letzten Quartalsbericht um 5,4 % gefallen: Kann sie sich erholen?

FinvizFinviz2026/02/13 17:36
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Von:Finviz

Es ist etwa ein Monat vergangen seit dem letzten Gewinnbericht von Citigroup (C). Die Aktien haben in diesem Zeitraum etwa 5,4% verloren und damit schlechter abgeschnitten als der S&P 500.

Wird der jüngste negative Trend bis zur nächsten Gewinnveröffentlichung anhalten, oder steht Citigroup vor einem Ausbruch? Bevor wir uns ansehen, wie Investoren und Analysten in letzter Zeit reagiert haben, werfen wir einen kurzen Blick auf den aktuellsten Gewinnbericht, um die wichtigsten Treiber besser zu verstehen.

Citigroup Q4-Ergebnisse übertreffen Schätzungen dank NII-Wachstum im Jahresvergleich

Citigroup meldete für das vierte Quartal 2025 einen bereinigten Nettogewinn je Aktie von 1,81 USD, was einem Anstieg von 35,1% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dieser Wert übertraf zudem die Zacks-Konsensschätzung um 9,7%.

Das Ergebnis des Unternehmens profitierte von einem Anstieg des Nettozinsertrags (NII) und geringeren Rückstellungen. Die Citigroup verzeichnete zudem einen Anstieg der Investmentbanking (IB)-Einnahmen um 38% im Jahresvergleich, was auf das Wachstum in den Bereichen Advisory und Equity Capital Markets zurückzuführen ist. Allerdings wirkten sich ein Rückgang der nicht-zinsbezogenen Einnahmen, höhere Betriebskosten, ein Verlust im Zusammenhang mit dem Verkauf des Russland-Geschäfts und eine schwächere Kapitalposition negativ aus. Aufgrund dieser Sorgen fielen die C-Aktien in der frühen Handelssitzung um fast 3,8%. Eine ganztägige Handelssitzung wird ein klareres Bild liefern.

Die Ergebnisse des Berichtsquartals schließen einen signifikanten Posten im Zusammenhang mit einem Verkaufsverlust von 1,2 Milliarden USD (1,1 Milliarden USD nach Steuern) aus, der auf die Bilanzierung als zur Veräußerung gehalten im Zusammenhang mit dem geplanten Verkauf der AO Citibank in Russland zurückzuführen ist. Unter Berücksichtigung dessen lag der Nettogewinn (GAAP-Basis) im Quartal bei 2,5 Milliarden USD, was einem Rückgang von 13,4% gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht.

Für 2025 betrug der Nettogewinn je Aktie 6,99 USD und verfehlte damit die Zacks-Konsensschätzung von 7,75 USD. Dies ist jedoch besser als die 5,94 USD, die im Vorjahresquartal gemeldet wurden. Das Unternehmen meldete einen Nettogewinn (GAAP-Basis) von 14,3 Milliarden USD, was einem Anstieg von 12,6% im Jahresvergleich entspricht.

Umsatz & Kosten steigen

Die Umsatzerlöse abzüglich der Zinsaufwendungen stiegen im vierten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 2,1% auf 19,9 Milliarden USD. Dieser Wert verfehlte die Zacks-Konsensschätzung um 4,9%.

Die Umsatzerlöse abzüglich der Zinsaufwendungen beliefen sich im Gesamtjahr auf 85,2 Milliarden USD und stiegen damit im Jahresvergleich um 5,6%. Der Wert lag unter der Zacks-Konsensschätzung von 86,4 Milliarden USD.

Der Nettozinsertrag (NII) stieg im Jahresvergleich um 14,1% auf 15,7 Milliarden USD, während die nicht-zinsbezogenen Einnahmen um 26,6% auf 4,2 Milliarden USD zurückgingen.

Die Betriebskosten von Citigroup stiegen im Jahresvergleich um 5,9% auf 13,8 Milliarden USD. Dieser Anstieg war hauptsächlich auf höhere Aufwendungen für Vergütungen und Sozialleistungen sowie auf gestiegene nicht einkommenssteuerliche Abgaben, Rechtskosten sowie Technologie- und Kommunikationskosten zurückzuführen. Dem standen Einsparungen durch Produktivitätssteigerungen und geringere Einlagensicherungskosten teilweise entgegen.

Segment-Performance

Im Segment Services beliefen sich die gesamten Umsatzerlöse abzüglich der Zinsaufwendungen im Berichtsquartal auf 5,9 Milliarden USD, ein Anstieg von 14,8% im Jahresvergleich. Der Anstieg ist hauptsächlich auf das Wachstum bei Treasury and Trade Solutions, die weiterhin Marktanteile gewinnen, sowie bei Securities Services zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse des Segments Markets gingen im Jahresvergleich um knapp 1% auf 4,5 Milliarden USD zurück, was auf einen Rückgang der Einnahmen aus Fixed Income und Equity Markets zurückzuführen ist.
Die Banking-Einnahmen stiegen im Jahresvergleich um 78,1% auf 2,2 Milliarden USD, hauptsächlich durch das Wachstum im Bereich IB und Corporate Lending.

Die Einnahmen des US-Geschäftsbereichs Personal Banking beliefen sich auf 5,3 Milliarden USD, ein Anstieg von 1,2% gegenüber dem Vorjahresquartal, was auf das Wachstum im Retail Banking und bei Branded Cards zurückzuführen ist, das größtenteils durch einen Rückgang bei Retail Services ausgeglichen wurde.

Im Wealth-Segment beliefen sich die Einnahmen im Berichtsquartal auf 2,1 Milliarden USD, ein Anstieg von 6,5% im Jahresvergleich. Der Anstieg wurde durch das Wachstum in den Bereichen Citigold und Private Bank erzielt, teilweise ausgeglichen durch das Geschäft Wealth at Work.

Die Einnahmen im Segment All Other gingen deutlich zurück und erreichten einen Verlust von 248 Millionen USD gegenüber Einnahmen von 1,3 Milliarden USD im Vorjahresquartal.

Bilanzposition solide

Am Ende des vierten Quartals 2025 stiegen die Einlagen des Unternehmens im Vergleich zum Vorquartal um 1,4% auf 1,4 Billionen USD. Auch die Kredite erhöhten sich sequenziell um 2,4% auf 752 Milliarden USD.

Kreditqualität: Gemischtes Bild

Die gesamten notleidenden Kredite stiegen im Jahresvergleich um 34,7% auf 3,6 Milliarden USD. Die Risikovorsorge für Kreditverluste auf Kredite lag bei 19,2 Milliarden USD, ein Anstieg von 3,6% gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die Rückstellungen für Kreditverluste sowie Leistungen und Ansprüche im vierten Quartal beliefen sich auf 2,5 Milliarden USD, ein Rückgang von 14,4% gegenüber dem Vorjahresquartal.

Kapitalposition schwach

Am Ende des vierten Quartals 2025 lag die Common Equity Tier 1-Kapitalquote der Bank bei 13,2%, gegenüber 13,6% im vierten Quartal 2024. Die ergänzende Verschuldungsquote des Unternehmens lag im Berichtsquartal bei 5,5%, gegenüber 5,8% im Vorjahresquartal.

Kapitalverwendung

Im Berichtsquartal hat C 5,6 Milliarden USD durch Dividenden auf Stammaktien und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurückgegeben.

Ausblick 2026

Das Management erwartet, dass der Nettozinsertrag (ohne Markets) 2026 im Jahresvergleich um 5-6% steigen wird.

Das Management rechnet für 2026 mit einer Effizienzquote von etwa 60% und einem weiteren Jahr mit positivem operativem Leverage.

Darüber hinaus strebt das Management weiterhin eine Eigenkapitalrendite (RoTCE) von 10-11% im Jahr 2026 an.

Für Branded Cards wird eine NCL von 3,50-4,00% erwartet.

Für Retail Services wird eine NCL von 5,75-6,25% erwartet.

Wie haben sich die Schätzungen seitdem entwickelt?

Seit der Gewinnveröffentlichung haben die Investoren einen Aufwärtstrend bei neuen Schätzungen beobachtet.

VGM-Scores

Derzeit hat Citigroup eine schlechte Growth-Score von F, jedoch schneidet der Momentum-Score mit einem A deutlich besser ab. Allerdings wurde die Aktie im Bereich Value mit einer Note von D bewertet, womit sie zu den unteren 40% für diese Anlagestrategie gehört.

Insgesamt hat die Aktie einen aggregierten VGM-Score von F. Wenn Sie sich nicht auf eine bestimmte Strategie konzentrieren, ist dieser Score relevant für Sie.

Ausblick

Die Schätzungen für die Aktie tendieren nach oben, und das Ausmaß dieser Revisionen sieht vielversprechend aus. Bemerkenswert ist, dass Citigroup einen Zacks Rank #3 (Hold) hat. Wir erwarten in den nächsten Monaten eine marktgerechte Rendite der Aktie.

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