Die Stimmung im Kryptomarkt bleibt fragil, selbst das positive Ende des „Government Shutdown“ in den USA hat bei Bitcoin keine nennenswerte Erholung ausgelöst.

Bitcoin hat sich nach dem Kurseinbruch des vergangenen Monats nur schwach erholt. Obwohl traditionelle Risikoanlagen aufgrund der Wiedereröffnung der US-Regierung gestiegen sind, konnte Bitcoin den entscheidenden Widerstand nicht überwinden und die ETF-Zuflüsse sind nahezu versiegt, was den Mangel an Marktdynamik unterstreicht.

Verfasst von: Ye Huiwen

Quelle: Wallstreet Insights

Nach dem massiven Einbruch im vergangenen Monat, bei dem Hunderte von Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung verloren gingen, sucht Bitcoin mühsam nach einer Erholung. Doch die fragile Marktstimmung und der anhaltende Verkaufsdruck erschweren jeden Versuch einer Erholung erheblich.

Obwohl die positive Nachricht über das Ende des Government Shutdowns in Washington die traditionellen Risikoanlagen beflügelt hat, blieb der erwartete starke Anstieg am Kryptomarkt aus. Das verdeutlicht, dass die Unsicherheit der Investoren nach den massiven Verlusten weiterhin anhält.

Die weltweit größte Kryptowährung überschritt am Montag kurzzeitig die Marke von 107.000 US-Dollar (UTC+8), fiel jedoch schnell wieder unter 105.000 US-Dollar (UTC+8) zurück. Diese schwache Kursentwicklung steht im deutlichen Kontrast zu den steigenden Aktien- und Kreditmärkten aufgrund der Wiedereröffnung der US-Regierung und zeigt, dass es den Krypto-Assets weiterhin an interner Dynamik mangelt.

Laut Bloomberg ist die Marktkapitalisierung von Bitcoin seit dem 10. Oktober, als Trumps überraschende Ankündigung von Zöllen zu rekordverdächtigen Liquidationen führte, um etwa 340 Milliarden US-Dollar geschrumpft. Es wird allgemein angenommen, dass die jüngste Schwäche teilweise darauf zurückzuführen ist, dass frühe Großinvestoren (sogenannte „OG Whales“) in der Nähe der Jahreshöchststände Gewinne mitgenommen haben. Gleichzeitig bleibt der Schatten des massiven Liquidationsereignisses Anfang Oktober bestehen.

Die Anzeichen für Schwäche werden durch mehrere wichtige Indikatoren bestätigt. Kennzahlen zur Marktstimmung und zum Leverage-Level zeigen, dass die Begeisterung der Investoren noch lange nicht zurückgekehrt ist. Gleichzeitig üben technische Widerstände auf den Charts erheblichen Druck auf den Preis aus, und die Marktteilnehmer sind hinsichtlich der Aussichten uneinig.

Wichtige Indikatoren zeigen mangelnde Dynamik

Eine Reihe von Daten deutet darauf hin, dass die Aufwärtsdynamik für Bitcoin noch nicht zurückgekehrt ist. Das offene Interesse an Bitcoin-Perpetual-Futures beträgt derzeit etwa 68 Milliarden US-Dollar (UTC+8), deutlich weniger als der Höchststand von 94 Milliarden US-Dollar (UTC+8) im vergangenen Monat. Dies spiegelt das deutlich abgekühlte spekulative Interesse am Derivatemarkt wider. Gleichzeitig bleibt die Finanzierungsrate, die die Kosten für gehebelte Positionen misst, stabil, was bedeutet, dass Trader nicht aktiv Long-Positionen mit Hebel eingehen.

Bemerkenswerter ist, dass auch die Spot-Bitcoin-ETFs, eine wichtige Quelle für neues Kapital am Markt, nur eine schwache Performance zeigen. Laut von Bloomberg zusammengestellten Daten verzeichneten die in den USA gelisteten Bitcoin-ETFs am Montag trotz eines breiten Anstiegs der US-Aktienmärkte lediglich einen Nettozufluss von 1 Million US-Dollar (UTC+8). George Mandres, Senior Trader bei XBTO Trading, betont, dass der Mangel an neuem Kapital durch ETF-Zuflüsse weiterhin die Risikostimmung am Markt beeinflusst.

Technische Widerstände sind erheblich

Auch aus technischer Sicht steht Bitcoin vor Herausforderungen. Der Preis bewegt sich weiterhin unterhalb des 200-Tage-Durchschnitts (derzeit nahe 110.000 US-Dollar (UTC+8)), den Analysten allgemein als entscheidende Schwelle für eine nachhaltige Aufwärtsbewegung betrachten.

Tony Sycamore, Analyst bei IG Australia, erklärt, dass der Preis den 200-Tage-Durchschnitt nachhaltig überschreiten müsse, um das Vertrauen in die Wiederaufnahme des Aufwärtstrends „deutlich zu stärken“. Auch Alex Kuptsikevich, Chefmarktanalyst bei FxPro, beobachtet, dass die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen an der 50-Tage-Linie bei etwa 3,62 Billionen US-Dollar (UTC+8) auf technischen Widerstand stößt. Er glaubt, dass der Markt möglicherweise ein neues, niedrigeres lokales Hoch ausbildet, was den seit über einem Monat anhaltenden Abwärtstrend fortsetzt.

Rachael Lucas, Analystin bei BTC Markets, ergänzt, dass 103.000 US-Dollar (UTC+8) eine wichtige strukturelle Unterstützung darstellen. Sollte dieses Niveau unterschritten werden, könnte dies den Weg für einen Rückgang auf 86.000 US-Dollar (UTC+8) oder sogar noch tiefere 82.000 US-Dollar (UTC+8) (im Einklang mit dem 100-Wochen-Durchschnitt) ebnen. Jeder Bruch dieser Bereiche könnte den Verkaufsdruck erneut entfachen.

Geteilte Marktmeinungen: Dead-Cat-Bounce oder Trendwende?

Bezüglich des kurzfristigen Anstiegs am Montag gehen die Meinungen der Marktteilnehmer deutlich auseinander. Einige sehen darin lediglich eine vorübergehende Erholung im Bärenmarkt, während andere nach frühen Anzeichen einer Trendwende suchen.

George Mandres sagt offen, dass sich diese Erholung „wie ein Dead-Cat-Bounce anfühlt“. Er ist der Meinung, dass die Stimmung im Kryptobereich anders ist als am Aktienmarkt und dass die Berichte über frühe Bitcoin-Käufer, die große Mengen an Token verkaufen, große Aufmerksamkeit erhalten. Dieser Angebotsdruck schwächt die Risikobereitschaft. Auch Alex Kuptsikevich erklärt, dass der Markt offensichtlich noch nicht bereit ist, in den „extrem optimistischen Modus“ zu wechseln, und dass nach dem Wachstumsschub weiterhin Gewinnmitnahmen stattfinden.

Es gibt jedoch auch Analysten mit einer relativ positiven Einschätzung. Tony Sycamore hebt hervor, dass das auffälligste Merkmal der letzten 24 Stunden (UTC+8) darin bestand, dass Bitcoin nach der Auflösung der Korrelation im vergangenen Monat kurzfristig den Risikoanlagen gefolgt ist. Er sieht dies als „positives Zeichen“ und analysiert technisch, dass die Korrektur vom Hoch bei 126.272 US-Dollar (UTC+8) möglicherweise am jüngsten Tief bei 98.898 US-Dollar (UTC+8) abgeschlossen wurde.

Rachael Lucas beschreibt den jüngsten Anstieg als eine „klassische Short-Squeeze-Rally, durchsetzt mit etwas institutionellem FOMO (Fear of Missing Out)“. Diese Sichtweise deutet darauf hin, dass der aktuelle Anstieg eher durch strukturelle Marktmechanismen als durch eine solide Rückkehr des fundamentalen Vertrauens getrieben wird.