US-Aktienausblick | Uneinheitliche Entwicklung der drei großen Index-Futures, Nvidia (NVDA.US) steigt nach Ergebnissen stark, Trump-Regierung plant neue Halbleiterzölle

Marktbewegungen vor Börsenöffnung

1. Am Donnerstag, dem 27. August, vor der US-Börseneröffnung, zeigen die Futures auf die drei wichtigsten US-Indizes uneinheitliche Tendenzen. Zum Zeitpunkt des Berichts fällt der Dow-Future um 0,03 %, der S&P 500 Index-Future steigt um 0,42 % und der Nasdaq-Future steigt um 0,94 %.

2. Zum Zeitpunkt des Berichts steigt der deutsche DAX-Index um 0,26 %, der britische FTSE 100-Index fällt um 0,34 %, der französische CAC40-Index fällt um 0,91 % und der EURO STOXX 50-Index fällt um 0,10 %.

3. Zum Zeitpunkt des Berichts steigt WTI-Rohöl um 0,26 % auf 82,44 US-Dollar pro Barrel. Brent-Rohöl steigt um 0,47 % auf 87,35 US-Dollar pro Barrel.

Marktnews

Sogar ein Verlust im KI-Wettbewerb wird in Kauf genommen? Die Trump-Regierung plant neue Zölle für Halbleiter. Laut informierten Kreisen erwägt die Trump-Regierung eine umfassende neue Zollrunde für Halbleiter, obwohl Technologiefirmen warnen, dass dies die Hoffnung der USA auf eine führende Rolle im Bereich künstliche Intelligenz zerstören könnte. Dabei wird derzeit ein Zollmodell in Betracht gezogen, das den Kreis der besteuerten Technologieprodukte erheblich erweitert – nicht nur Chips, sondern auch zahlreiche Produkte, die mit Chips hergestellt werden. US-Handelsministerin Lutnick tendiert dazu, die Zollbefreiung für ausländische Unternehmen an Investitionen in die US-Chipindustrie zu koppeln, um die heimische Chip-Produktion zu fördern. Die Regierung erwägt zudem eine gestufte Einführung der neuen Zölle. Sie betonen, dass der Rahmen in den kommenden Wochen oder Monaten noch signifikant modifiziert werden könnte.

Trump unterzeichnet Dekret: Bestimmte ausländische Energiegeräte dürfen nicht an das US-Stromnetz angeschlossen werden. US-Präsident Trump hat zum Schutz der nationalen Sicherheit ein Notfalldekret unterzeichnet, das den Import bestimmter ausländischer Transformatoren und anderer kritischer Energiegeräte in das US-Stromnetz verbietet. Das Dekret untersagt den Bezug oder die Installation bestimmter ausländischer Stromgeräte in den USA, die ein Cyber- oder Betriebsrisiko darstellen könnten. Das Dekret verpflichtet das US-Energieministerium, innerhalb von 120 Tagen entsprechende Regulierungsregeln zu erlassen und ermächtigt den Energieminister, Einschränkungen gegen bereits genutzte Geräte auszusprechen, um Sicherheitsrisiken zu minimieren.

Kuwait und Katar beteiligen sich an “Pendlertransporte“, Ölfluss durch die Straße von Hormus steigt wieder auf rund drei Viertel des Vorkriegsniveaus. Ölproduzierende Staaten Kuwait und Katar erhöhen den Rohöltransport durch die Straße von Hormus; ihr gemeinsamer Export liegt wieder bei etwa 70 % des Niveaus von etwa 2 Millionen Barrel pro Tag vor dem Krieg mit Iran. Händler geben an, dass derzeit etwa 7 bis 8 Millionen Barrel Öl täglich durch die Straße von Hormus exportiert werden, mehr als die rund 4 Millionen Barrel Mitte Juli und etwa drei Viertel des Vorkriegsniveaus. Vortexa-Daten von Montag zeigen sogar fast 10 Millionen Barrel täglich.

Samsung Electro-Mechanics erhöht als erstes die MLCC-Preise: Konsumprodukte steigen um 25 %–30 %, High-End-Produkte um 10 %–20 %. Laut neuesten Untersuchungen von TrendForce, Samsung Electro-Mechanics hat vor kurzem als erstes gegenüber OEM- und ODM-Kunden die MLCC-Preise für das vierte Quartal 2026 angehoben. Das konkrete Ausmaß: Samsung Electro-Mechanics erhöht die Preise für Konsumgüter-X5R-Produkte im Durchschnitt um 25 % bis 30 %, um die Bestellbereitschaft zu dämpfen und Kapazitäten für High-End-Produkte frei zu machen. Für High-End-X6S-Produkte, die in KI-Servern eingesetzt werden, fällt der Anstieg je nach Verhandlung mit dem Kunden durchschnittlich zwischen 10 % und 20 % aus. Die japanischen Großunternehmen Murata, Taiyo Yuden und Kyocera beobachten noch, ihre Preise bleiben stabil; ob sie später folgen, ist entscheidend für die Frage, ob diese Preiserhöhung weiter anhält.

Halbleiterboom verstärkt Inflationsrisiken – Südkoreas Zentralbank erhöht Leitzins zum zweiten Mal in Folge. Die südkoreanische Zentralbank hat den Leitzins zum zweiten Mal in Folge angehoben, um den durch die beispiellose Boomphase der Halbleiterbranche getriebenen Wachstums- und Inflationsrisiken zu begegnen. Am Donnerstag wurde mit 6 zu 1 Stimmen der siebentägige Rückkaufsatz um 25 Basispunkte auf 3 % erhöht; das einzige Gegenstimmen-Vorstandsmitglied plädierte für den Status quo. Von 22 befragten Ökonomen erwarteten 14 eine Erhöhung um 25 Basispunkte, 8 eine unveränderte Rate. Bereits im Juli hatte die Zentralbank den Satz um 25 Basispunkte erhöht, zum ersten Mal seit Januar 2023.

Vizepräsident der Bank of Japan: Unterstützt Ueda Kazuos Ansicht, dass falls nötig das Tempo der Zinserhöhungen beschleunigt werden sollte. Nobuyuki Himino, Vizepräsident der Bank of Japan, kommentiert aktuelle Markterwartungen zur Zinspolitik der Bank of Japan nicht. Die Notenbank will beim Festlegen des Tempos und Timings für zukünftige Zinserhöhungen die Wahrscheinlichkeit ihres Basisszenarios und entsprechende Risiken, inklusive Nahostlage, KI-Nachfrage und Wechselkurseinflüsse, bewerten. Er ist zuversichtlich, dass durch angemessene Maßnahmen die Inflation stabil bei 2 % gehalten werden kann. Himino unterstützt Ueda Kazuo bezüglich einer möglichen Beschleunigung zukünftiger Zinserhöhungen. Keine Zentralbank würde ihre Lockerungspolitik überraschend oder schockierend anpassen. Die schwachen BIP-Daten seien teilweise besorgniserregend, aber vor allem technisch bedingt und hätten daher keinen Einfluss auf seine Sicht der Wirtschaftslage.

Unmittelbar vor dem IPO – Anthropic investiert 45 Milliarden US-Dollar in Rechenkapazität bei Nscale. Laut Berichten wird Anthropic in den nächsten sechs Jahren 45 Milliarden US-Dollar (ca. 3.025 Milliarden RMB) an den britischen KI-Infrastrukturserviceanbieter Nscale zahlen, um dessen Cloud-Computing-Kapazität im Rechenzentrumpark in West Virginia, USA, zu nutzen. Anthropic sichert sich etwa 460 Megawatt Stromkapazität und nutzt zahlreiche chips mit der neuesten Vera Rubin Architektur von Nvidia (NVDA.US).

Einzelaktien-News

Nvidia Umsatz im letzten Quartal über den Erwartungen und doppelt so hoch, prognostiziert erstmals Quartalsumsatz von über 100 Milliarden, nächste Geschäftsjahr weist 70 % Wachstum aus. Im zweiten Quartal erzielte Nvidia das höchste Umsatzwachstum seit zwei Jahren, Data-Center-Umsatz stieg um 117 %, die Bruttomarge blieb mit 75 % stabil; es wurde ein Nettoertrag aus Wertpapieren von fast 7,8 Milliarden US-Dollar ausgewiesen. Die Prognose für das dritte Quartal weist eine Umsatzwachstums-Verlangsamung auf nahe 90 % aus und berücksichtigt keine China-Datenzentrumseinnahmen; sie übertraf nicht die optimistischsten Erwartungen der Analysten, die Bruttomarge liegt mit 74 % leicht unter dem Konsens. Nvidia sagt, Rubin kommt beschleunigt in Vollproduktion, und CEO Huang betont, dass KI einen Wendepunkt erreicht – Rechenleistung wird jetzt zum Umsatz. Nach der Bilanz fiel die Aktie kurzzeitig, aber im Pre-Market stieg die Aktie nach der Ankündigung einer 70 % Umsatzsteigerung im kommenden Geschäftsjahr sowie Amazons (AMZN.US) Versprechen, Nvidia-Produkte verstärkt zu nutzen, um mehr als 6 %.

Kioxia/Sandisk (SNDK.US) investieren gemeinsam massiv in japanische NAND-Produktionskapazitäten: 6 Jahre, 5 Billionen Yen für die KI-Speicherlücke. Der japanische NAND-Flash-Hersteller Kioxia Holdings und sein Fertigungspartner Sandisk investieren mehr als 5 Billionen Yen (ca. 31,4 Milliarden US-Dollar) in Japan, um die Produktionskapazität massiv auszubauen und damit das Problem der angespannten Versorgung mit KI-relevanten Speicherkomponenten im Datenzentrum zu entschärfen. Kioxia-CEO Hiroo Ota sagte am Donnerstag, dass der in Tokio ansässige Flash-Gigant diese Summe innerhalb von sechs Jahren investieren will, allein das neue Werk in Kitakami soll 1,8 Billionen Yen erhalten. Hier werden die neuesten hochverdichteten 3D-Flashchips produziert, optimiert für die massiven Workloads von KI-Services.

Amazon kauft zwei Millionen Nvidia-Chips für Ausbau der Datenzentren. Amazon wird in den Jahren 2027 und 2028 rund zwei Millionen High-End-Chips von Nvidia einsetzen, speziell zum Training und Ausführen künstlicher Intelligenzmodelle. Bereits im März hatte Amazon angekündigt, ab diesem Jahr eine Million Nvidia-Chips in AWS-Datenzentren zu installieren. Der jüngste Deal umfasst unter anderem Nvidias Blackwell Ultra-, Rubin- und Rubin Ultra-GPUs. Die Stückpreise dieser Produkte betragen voraussichtlich mindestens einige Zehntausend US-Dollar; Großkunden erhalten Rabatte.

Gerüchten zufolge will Nvidia Hugging Face für über 13 Milliarden US-Dollar übernehmen. Nvidia ist Berichten zufolge in Übernahmegesprächen mit der bekannten Open-Source-KI-Plattform Hugging Face, die auf gemeinsames Teilen und Entwickeln von Modellen spezialisiert ist. Laut Informationen laufen seit Wochen ernsthafte Gespräche über einen Deal, der Hugging Face mit über 13 Milliarden US-Dollar bewertet. Es wird berichtet, dass auch Microsoft (MSFT.US) Gespräche mit Hugging Face führte, aber derzeit keinen weiteren Kontakt hat. Zuvor hatte Hugging Face ein 500 Millionen US-Dollar Investitionsangebot von Nvidia abgelehnt, das den Wert von Hugging Face auf 7 Milliarden US-Dollar gesteigert hätte.

EU fordert Meta (META.US) heraus: US-Einigung ist nur der Anfang, europäische Standards bleiben unverrückbar. Ein Sprecher der Europäischen Kommission äußerte sich zur jüngsten Meta-Einigung in den USA (ca. 18 Milliarden US-Dollar), dass die EU dies mit Meta besprochen habe; die Initiative liege nun bei Meta. Der Sprecher betonte, dass die EU von Meta erwartet, adäquate Lösungen für Bildschirmzeitmanagement und elterliche Kontrolle bereitzustellen, die europäischen Standards entsprechen, was bedeutet, dass US-Maßnahmen nicht ausreichen. Während die USA spezifische Funktionseinschränkungen zum Schutz von Jugendlichen bevorzugen, legt die EU mehr Wert auf Gesamtcompliance und Nutzerrechte – die Prüfung in Europa dürfte strenger ausfallen als im Heimatland.

US-E-Commerce-Anbieter Coupang (CPNG.US) neuer Konfliktpunkt zwischen USA und Korea, US-Senator fordert Zölle für Korea. Laut Berichten fordert der republikanische US-Senator Bernie Moreno aus Ohio US-Handelsbeauftragte Greer auf, Zölle gegen Korea in Erwägung zu ziehen, wegen der Behandlung von Coupang durch Korea. Moreno schrieb am Donnerstag in einem Brief an Greer: "Seoul betreibt derzeit eine offen feindliche Politik gegenüber ausländischen Unternehmen." Genannte Probleme: strenge Compliance-Anforderungen, zu hohe Strafen, strafrechtliche Verfolgung von Führungskräften, voreingenommene Regulierungsdurchsetzung. Moreno fordert Greer auf, eine Untersuchung nach Section 301 des Trade Act von 1974 zu iniziieren. Korea bestreitet, Coupang anders als heimische Unternehmen zu behandeln.

CrowdStrike (CRWD.US) und Okta (OKTA.US) mit starken Quartalszahlen – KI-Schutz wird „neue Gelddruckmaschine“. Am 26. August meldeten CrowdStrike und Okta nachbörslich beide Quartalszahlen über den Erwartungen. CrowdStrike steigerte Umsätze um 26 %, das Netto-ARR erreichte ein Rekordhoch, der KI-Erkennungsdienst wuchs gegenüber dem Vorquartal fast dreifach, das Unternehmen spricht von einem „Mythos-Moment“, da die Bedrohungslage durch KI die Nachfrage nach fortschrittlichen Tools stark beflügelt und die KI-Cybersicherheitswelle an Fahrt gewinnt; Okta steigerte Umsätze um 11 %, das RPO liegt bei 4,86 Milliarden US-Dollar, die Prognose wurde zum zweiten Mal in diesem Jahr angehoben – erwarteter Jahresumsatz zwischen 3,216 und 3,226 Milliarden US-Dollar.

Salesforce (CRM.US) Q2-Zahlen und Guidance über Erwartungen, CEO weist “SaaS-Untergangstheorie” zurück. Im zweiten Quartal erzielte Salesforce einen Umsatz von 11,3 Milliarden US-Dollar, bereinigter Gewinn pro Aktie 5,90 US-Dollar – beides über den Erwartungen. Das Unternehmen hebt die Jahresumsatzprognose an und kündigt an, dass KI-Produkte (Agentforce) einen Jahresumsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar erreichen sollen, zudem wird die Zusammenarbeit mit Anthropic ausgebaut. CEO lehnt die „SaaS-Untergangstheorie“ ab und sieht in KI den Treiber für steigenden Plattformwert.

Gewinnprognose und schwache PC/Drucker-Nachfrage belasten HP (HPQ.US), Q3-Zahlen über Erwartung, Aktie stürzt dennoch ab. HP erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 15,7 Milliarden US-Dollar und bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,83 US-Dollar – beides über den Prognosen, die Aktie fiel im Nachbörsenhandel dennoch um über 9 %. Markt sorgt sich um die tatsächliche „Qualität“ der Q4-Gewinnprognose – nach Abzug der Zollrückerstattung ist diese geringer als erwartet. Außerdem sank das PC-Volumen um 16 %, Druckernachfrage blieb schwach, Preiserhöhungen belasten die Zukunft – Investoren zweifeln an der Nachhaltigkeit der Kernerträge.

KI-Welle treibt Chipdesign-Nachfrage – Synopsys (SNPS.US) Q3-Zahlen über Erwartungen, hebt Guidance an. Der EDA-Riese Synopsys steigerte im dritten Quartal den Umsatz um 42 % auf 2,48 Milliarden US-Dollar – besser als der Analystenkonsens von 2,44 Milliarden US-Dollar; bereinigter Nettogewinn lag bei 750 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 550 Millionen), bereinigter EPS von 3,91 US-Dollar, ebenfalls über dem Konsens von 3,67 US-Dollar.

Computer- und Smartphone-Nachfrage treibt Wachstum – Best Buy (BBY.US) erhöht Jahresprognose. Best Buy erzielte im zweiten Quartal Umsätze über den Erwartungen und hebt die Jahresprognose an. Quartalsumsatz beträgt 9,8 Milliarden US-Dollar, gleichwertige Einzelhandelsumsätze steigen um 4,1 %, die stärkste Entwicklung seit 2022. Unternehmensangaben zufolge treiben Computer, Smartphones und Fernseher das Wachstum, KI-Brillen und neue Kategorien verdoppelten den Umsatz, CEO Corie Barry ergänzt, dass fast alle Produktsegmente wachsen. Für das Gesamtjahr wird gleichwertiger Umsatzanstieg von 1,9 % bis 3 % erwartet (zuvor bis -1 %).

Bilibili (BILI.US) Q2 Nettogewinn steigt um 55 %, Werbung wird Wachstumsmotor, Bruttomarge verbessert sich im 16. Quartal in Folge. Bilibili erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 7,94 Milliarden RMB, ein Plus von 8 %; Nettogewinn von 339 Millionen RMB, ein Plus von 55 %. Werbeeinnahmen stiegen um 28 % auf 3,13 Milliarden RMB und wurden erstmals Hauptmotor; Spieleinnahmen sanken wegen hoher Basis um 14 %. Bruttomarge verbesserte sich zum 16. Mal in Folge auf 37,2 %, operativer Gewinn stieg um 48 %. DAU erreichte 116,5 Millionen, durchschnittliche tägliche Nutzungsdauer 113 Minuten.

Wichtige Konjunkturdaten und Ereignisvorschau

Beijing-Zeit 20:30: US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung für die Woche bis zum 22. August, vorläufige Monatsrate für US-Großhandelslager für Juli.

Beijing-Zeit Donnerstag: Jackson Hole Symposium der globalen Zentralbanken vom 27.–29. August.

Ergebnisvorschau

Freitagmorgen: Marvell (MRVL.US), Autodesk (ADSK.US), Workday (WDAY.US), IREN (IREN.US), FinVolution Group (FINV.US)

Freitag vorbörslich: Miniso (MNSO.US), Jiayin Group (JFIN.US)