Keine Panik, die wahre Hauptlinie des Marktes bleibt weiterhin die Liquidität.
Solche Rücksetzer sind in einem Bullenmarkt nicht ungewöhnlich; ihr Zweck besteht darin, deinen Glauben auf die Probe zu stellen.
Originalautor: @RaoulGMI
Übersetzung: Peggy, BlockBeats
Kommentar der Redaktion: Wenn der Markt in Panik verfällt, die Liquidität austrocknet und die Rotation der Vermögenswerte ins Stocken gerät, wirkt ein bullischer Ausblick oft fehl am Platz. Dieser Artikel bietet eine konträre Perspektive: Wenn die globale Liquidität nach wie vor die alles entscheidende makroökonomische Variable ist, könnte der Neustart des Schuldenrefinanzierungszyklus die nächste „Liquiditätsflut“ auslösen. Es ist ein Spiel von Zeit und Geduld – nach der „Schmerzphase“ könnte genau hier der Ausgangspunkt für neues Wachstum liegen.
Nachfolgend das Original:
Die Haupthandlung des Marktes
Ich weiß, derzeit will fast niemand bullische Meinungen hören.
Der Markt ist in Panik, jeder schiebt die Schuld auf den anderen. Aber der Weg nach „Valhalla“ ist eigentlich nicht mehr weit.
Wenn die globale Liquidität derzeit der entscheidendste makroökonomische Faktor ist, dann sollten wir uns nur auf sie konzentrieren.
Merkt euch das! Die eigentliche Haupthandlung am Markt ist die rollierende Refinanzierung der 10 Billionen US-Dollar Schulden. Alles andere sind Nebenhandlungen. Das gesamte Spiel der nächsten 12 Monate dreht sich nur darum.
Derzeit sammelt das TGA-Konto des Finanzministeriums aufgrund des Government Shutdowns schnell Bargeld an, kann es aber nicht ausgeben, wodurch die Liquidität stark verknappt wird. Das kann nicht durch Reverse Repo ausgeglichen werden (denn diese Liquidität wurde längst abgezogen), und Quantitative Tightening (QT) entzieht weiter Kapital.
Das trifft den Markt direkt, insbesondere die liquiditätssensibelsten Krypto-Assets.
Traditionelle Asset-Manager hinken dieses Jahr im Schnitt dem Benchmark hinterher – das ist das schlechteste Ergebnis seit Jahren. Nun müssen sie gezwungenermaßen „FOMO“ betreiben, was Tech-Aktien stabiler erscheinen lässt als Krypto-Assets. Auch die Zuflüsse in 401K-Fonds bieten eine gewisse Unterstützung.
Doch wenn diese Liquiditätsknappheit länger anhält, wird auch der Aktienmarkt nicht verschont bleiben.
Sobald jedoch der Government Shutdown endet, wird das US-Finanzministerium innerhalb weniger Monate wieder 250 bis 350 Milliarden US-Dollar ausgeben, Quantitative Tightening wird gestoppt und die Bilanzsumme wächst nominell wieder an.
Mit der Rückkehr der Liquidität könnte der US-Dollar erneut schwächer werden.
Auch die Zollverhandlungen werden abgeschlossen, politische Unsicherheiten nehmen ab.
Gleichzeitig wird die fortlaufende Emission von Staatsanleihen über Banken, Geldmarktfonds und sogar Stablecoin-Systeme dem Markt zusätzliche Liquidität zuführen.
Als Nächstes werden die Zinssätze weiter gesenkt. Die durch den Shutdown verursachte Konjunkturabschwächung wird als Grund für Zinssenkungen dienen – das bedeutet jedoch nicht zwangsläufig eine Rezession.
Aufsichtsrechtlich wird die Anpassung der SLR (Supplementary Leverage Ratio) mehr Spielraum auf den Bankbilanzen schaffen und die Kreditausweitung unterstützen.
Auch das „CLARITY Act“ dürfte verabschiedet werden und bietet Banken, Asset-Managern und Unternehmen einen dringend benötigten regulatorischen Rahmen für die breite Einführung von Krypto-Assets.
Und das „Big Beautiful Bill“ wird die Wirtschaft weiter ankurbeln und für die Zwischenwahlen 2026 ein Bild starken Wachstums schaffen.
Das gesamte System wird auf ein Ziel hin umgebaut: eine starke Wirtschaft und florierende Märkte im Jahr 2026.
Gleichzeitig wird China weiter die Bilanz ausweiten, Japan wird den Yen stützen und fiskalische Stimuli einführen.
Mit sinkenden Zinsen und abnehmender Zollunsicherheit wird auch die US-Industrieproduktion (ISM-Index) wieder anziehen.
Der Schlüssel ist jetzt: Übersteht dieses „Window of Pain“.
Am anderen Ende wartet eine „Liquiditätsflut“.
Vergesst nie diese alte Regel: Verpatzt es nicht.
Habt Geduld und haltet die Volatilität aus.
Solche Rücksetzer sind im Bullenmarkt nicht ungewöhnlich – ihr Zweck ist es, euren Glauben zu testen.
Wenn ihr könnt, nutzt die Gelegenheit zum Nachkaufen.
TD;DR (Zusammenfassung in einem Satz)
Wenn diese Zahl (Liquiditätsindex) steigt, steigen alle anderen Zahlen mit.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
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