Was passiert mit Bitcoin, wenn die US-Regierung stillgelegt wird?

Ein Regierungsstillstand könnte die Veröffentlichung der Non-Farm Payrolls verzögern und die Volatilität von Kryptowährungen in dieser Woche verstärken.

Verfasst von: Stacy Jones

Übersetzung: Chopper, Foresight News

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• Wenn die US-Regierung vor einem Stillstand steht, könnte der für Freitag geplante Non-Farm Payrolls-Bericht verzögert werden. Diese Daten sind für Bitcoin-Händler ein entscheidender Indikator, um vorherzusagen, ob die Federal Reserve die Zinsen senken wird.
• Der Bitcoin-Preis hat die Marke von 114.000 US-Dollar überschritten, liegt aber aufgrund der Unsicherheit über einen möglichen Stillstand immer noch 0,7 % unter dem Wert von vor zwei Wochen.
• Historische Daten zeigen, dass Regierungsstillstände gemischte Auswirkungen auf Bitcoin hatten: Während des Stillstands 2013 stieg Bitcoin um 14 %, während er während des Stillstands 2018-2019 um 6 % fiel.

Bitcoin-Händler hofften, anhand der bevorstehenden US-Arbeitsmarktdaten einschätzen zu können, ob die Federal Reserve die Zinsen erneut senken wird. Doch da die US-Regierung kurz vor einem Stillstand steht, müssen sie möglicherweise länger auf diese entscheidenden Daten warten.

Analysten sagen, dass die Reaktion von Bitcoin auf einen Regierungsstillstand weiterhin ungewiss ist, was die kurzfristige Marktvolatilität verstärken könnte. In den letzten beiden Stillstandsphasen zeigte der Bitcoin-Preis sehr unterschiedliche Entwicklungen.

„Die Erwartung von Zinssenkungen stützt Risikoanlagen, aber Sorgen um Blasenbildung und politische Risiken verstärken die kurzfristige Volatilität. Für Kryptowährungen bedeutet das einerseits Unterstützung durch Liquidität, andererseits aber auch erhöhte Abwärtsunsicherheit“, schrieben Bitunix-Analysten in einem Bericht an Decrypt. „Mittelfristig wird eine bestätigte Zinssenkung die Liquidität verbessern und damit Risikoanlagen stützen; kurzfristig jedoch werden Blasenängste und Stillstandsrisiken die Marktanfälligkeit erhöhen, was zu heftigen Schwankungen mit möglichen schnellen Einbrüchen und anschließenden Erholungen führen kann.“

Wenn der US-Kongress bis Dienstag Mitternacht keinen vollständigen Haushaltsplan oder ein Übergangsgesetz verabschiedet, wird die Finanzierung der Bundesregierung unterbrochen und „nicht essentielle“ Regierungsfunktionen werden teilweise eingestellt. Das Haushaltsjahr der US-Bundesregierung endet am 30. September.

„Das Highlight dieser Woche (Non-Farm Payrolls) könnte nicht wie geplant stattfinden. Wenn der Kongress bis morgen Mitternacht keine Einigung über ein kurzfristiges Haushaltsgesetz erzielt, könnte der für Freitag geplante Non-Farm Payrolls-Bericht das erste prominente Opfer eines Regierungsstillstands werden“, erklärte John Reid, Leiter für Makro- und Themenforschung bei Deutsche Bank, in einem Bericht an Decrypt. „Tatsächlich wurde während des Regierungsstillstands im Oktober 2013 der Arbeitsmarktbericht für September erst am 22. des Monats veröffentlicht.“

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung ist Bitcoin in den letzten 24 Stunden um 3,8 % gestiegen und hat die Marke von 114.000 US-Dollar überschritten. Laut dem Krypto-Preisaggregator CoinGecko liegt dieser Preis jedoch immer noch 0,7 % unter dem Wert von vor zwei Wochen.

Wirtschaftsstatistiken und Datenverarbeitung gehören nicht zu den „essentiellen Regierungsfunktionen“, was bedeutet, dass das US Bureau of Labor Statistics die Veröffentlichung des kommenden Arbeitsmarktberichts aussetzen muss, bis die Regierungsfinanzierung wiederhergestellt ist. Die Daten werden zwar nicht gestrichen, aber ihre Verzögerung könnte zu Marktschwankungen führen. Investoren wissen, dass die geldpolitischen Entscheidungen der Federal Reserve stark von Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten beeinflusst werden.

Nansen-Research-Analyst Nicolai Sondergaard sagte gegenüber Decrypt, dass ein Regierungsstillstand die kurzfristige Volatilität des Kryptomarktes verstärken könnte.

„Aber ich bin mir nicht sicher, ob die Auswirkungen größer sein werden. Wenn die meisten Investoren glauben, dass das Stillstandsproblem schnell gelöst werden kann, könnte die Situation anders aussehen“, fügte er hinzu. „Außerdem, selbst wenn es Auswirkungen gibt, könnten die potenziellen Effekte des Stillstands bereits vor dem eigentlichen Ereignis die gesamten Finanzmärkte beeinflussen – das würde mich nicht überraschen.“

Der Kryptomarkt hat bereits Erfahrungen mit Regierungsstillständen gemacht.

Der Regierungsstillstand im Oktober 2013 dauerte 16 Tage. Vom 1. Oktober bis zum 17. Oktober stieg der Bitcoin-Preis von 132,04 US-Dollar um 14 % auf 151,34 US-Dollar.

Aber „Bitcoin steigt während eines Stillstands“ ist kein Gesetz. Der längste Regierungsstillstand in der US-Geschichte fand vom 22. Dezember 2018 bis zum 25. Januar 2019 statt und dauerte 35 Tage. Während dieser Zeit fiel der Bitcoin-Preis von 3.802,22 US-Dollar um 6 % auf 3.575,85 US-Dollar am Ende des Stillstands.

Auf dem Prognosemarkt Myriad, der zu Dastan, der Muttergesellschaft von Decrypt, gehört, wächst die Skepsis der Nutzer, dass das Federal Open Market Committee (FOMC) im Jahr 2025 die Zinsen zweimal anpassen wird. Der Anteil der Skeptiker ist auf 75 % gestiegen, verglichen mit 40 % in der ersten Septemberwoche.

Unter diesen Skeptikern glauben einige, dass die Federal Reserve die Zinsen in den verbleibenden beiden FOMC-Sitzungen dieses Jahres anpassen wird, während andere meinen, dass die Fed bis 2026 mit weiteren Anpassungen warten wird.

Cryptoquant-Forschungsleiter Julio Moreno erklärte, dass sich das Marktumfeld für Bitcoin während der Regierungsstillstände 2013 und 2018-2019 grundlegend unterschied. „Während des Regierungsstillstands 2013 befand sich Bitcoin in der Endphase eines Bullenzyklus mit stark wachsender Nachfrage“, erklärte er gegenüber Decrypt. „Als der Stillstand 2018 eintrat, befand sich Bitcoin jedoch in einem Bärenmarkt mit nachlassender Nachfrage.“

Moreno fügte hinzu, dass die aktuelle Marktpositionierung von Bitcoin eher der von 2013 als der von 2018 ähnelt.

„Mit dem Beginn des vierten Quartals steigt die Nachfrage nach Bitcoin. Historisch gesehen ist das vierte Quartal oft das stärkste Quartal für die Bitcoin-Preisperformance“, sagte er.