Koreya səhm bazarı tarixi ucuzluğa enib, amma alıcı yoxdur, JPMorgan xəbərdarlıq edir: Leverage vəsaitlərinin satışları davam edə bilər
Samsung, SK Hynix kimi nəhənglərin təsiri çıxıldıqda, KOSPI ümumi olaraq yalnız 8.4 qat gələcək qiymətlə mənfəət nisbəti ilə ticarət olunur və bu, tarixi olaraq 11-ci percentildə yerləşir. Hal-hazırda isə, Samsung və SK Hynix-in səhm geri alımları ardıcıl başa çatır, xarici investorlar xalis satış həyata keçirir, yerli institutların tələbi isə zəifdir, Koreya səhmləri dəstəyi ən çox ehtiyac duyduğu zamanda alıcı mənbəsini itirib. JPMorgan qeyd edir ki, qaldıraçlı ETF-lərdə mövqe həcmi ciddi satışlara baxmayaraq hələ də yüksək səviyyədədir və yeni bir satış dalğası ehtimalı istisna edilə bilməz.
Koreya fond bazarının dəyəri tarixi ekstremal səviyyəyə düşüb, lakin alıcılar hələ də meydana çıxmayıb. KOSPI bu il üçüncü dəfə beş gün ərzində 15%-dən çox eniş yaşadı və qabaqcadan hesablanan qiymət/əməliyyat nisbəti tarixi minimum səviyyəyə sıxıldı, halbuki fundamental göstəricilərdə aşkar bir pisləşmə görünmür — bu nadir ayrılıq bazarda ciddi diqqət yaratmaqdadır.
Morgan Stanley qeyd edir ki, hazırda Koreya fond bazarının dəyəri və texniki göstəriciləri aşağıdan almaq üçün güclü siqnallar verir, lakin sərhəddəki alıcılar isə sürətlə yox olur.
Samsung və SK Hynix-in səhmlərin geri alınması planları ardıcıl olaraq tamamlanıb, xarici kapital isə ardıcıl olaraq təmiz şəkildə satılır və yerli institutların tələbi hələ də zəif qalır; bazar məhz ən çox dəstəyə ehtiyac olduğu bir an üçün ən vacib alıcı qaynağını itirib.
Eyni zamanda, leverage ETF-lərin tutuluşu yüksək səviyyədə qalır, böyük satışlara baxmayaraq, mexaniki satış təzyiqini davam etdirir. Morgan Stanley xəbərdarlıq edir ki, bu həll olunmamış leverage riski tamamilə təmizlənmədən yeni satış dalğası ehtimalı xaric edilməməlidir.
Dəyər tarixi minimuma düşüb, amma “ucuz” alt səviyyəni bildirmir
KOSPI-nin hazırki qabaqcadan qiymət/əməliyyat nisbəti tarixin ən aşağı səviyyəsindədir. Samsung Electronics, SK Hynix kimi yaddaş nəhənglərinin təsirini istisna etsək belə, KOSPI bütünlükdə cəmi 8.4 dəfə qabaqcadan qiymət/əməliyyat nisbəti ilə ticarət olunur, bu da tarixi 11-ci percentildedir.
Eyni zamanda, nisbi güc indeksi (RSI) "tarazlaşdırılmış qiymət"dən bəri ən aşağı səviyyəyə düşüb, və həddindən artıq satılan səhmlərin sayı ekstremal intervaldadır.
KOSPI hazırda uzunmüddətli mühüm trend xəttinin yaxınlığında ticarət olunur və 200 günlük ortalamadan xeyli uzaqdır. Texniki göstəricilərdə dərin oversell vəziyyəti mövcuddur, amma bazar veteranlarının da bildiyi kimi, oversell vəziyyəti gözlənildiyindən xeyli uzun davam edə bilər.
Dəyər və texniki göstəricilərin birləşməsi getdikcə daha cazibədar görünsə də, problem ondadır ki: ucuzluq özü satışı bitirmək anlamına gəlmir.
Üç əsas alıcı mənbəyi eyni anda çəkilir, dəstək sistemi dağılışır
Dəstək sisteminin çökməsi bu dövr Koreya fond bazarının enişində ən diqqətə layiq struktur dəyişikliklərdən biridir.
Keçən ilin avqust ayından bəri şirkətlerin geri alması bazarın əsas dəstək gücü olub. Lakin Samsung artıq geri almasını tamamlayıb, SK Hynix də sona yaxınlaşır; bu vacib alıcı mənbə tükənməkdədir.
Eyni zamanda, xarici kapital ardıcıl olaraq çıxır, yerli institutların tələbi hələ də məhduddur. Qlobal AI hissiyyatı soyuyarkən, bazar məhz ən vacib “alıcı”nı itirib. Üç gücün eyni anda geri çəkilməsi KOSPI-ni texniki baxımdan həddindən artıq zəif olduqda alıcı boşluğuna aparıb.
Trend strategiyasına yönəlmiş vəsait ekstremal longdan shorta çevrilib, uzunmüddətli kapital müşahidədədir
Pozisiyaların dəyişməsi də ciddi olub. Trend izləyən investorlar bu enişdən sonra ekstremal longdan shorta keçib.
Bu dəyişiklik taktiki baxımdan yaxşı xəbər ola bilər — ekstremal oversell və short-covering qısa müddətli sıçrayış üçün potensial güc yaradır.
Lakin ümumi likvidlik hələ də zəifdir: yalnız long edən uzunmüddətli investorlar sanki hələ də volatilitenin sabitləşməsini gözləyir və bazara qayıtmayıb. Volatilite gerçək anlamda azalmadan sistemli alıcılar birlikdə hərəkət etməyəcək.
Leverage ETF-lərin tutuluşu yüksəkdir, mexaniki satış təzyiqi hələ də tam təmizlənməyib
Bu, hazırkı bazar quruluşunda ən narahat edən hissə ola bilər. Bazar böyük satışdan keçsə də, leverage ETF-lərin tutuluşu inadla yüksək səviyyədə qalır.
Morgan Stanley qeyd edir ki, əlaqədar vəsait axını gözlənildiyindən azdır və mövcud leverage pozisiyaları kəskin eniş günlərində mexaniki satış təzyiqini davam etdirir.
Bazar xeyli poziya təmizləməsi yaşasa da, leverage pozisiyaları tam həzm olunmayıb. Bu risk açıq qalması, onun ölçəsi real şəkildə azalmadan yeni satış dalğasının istisna edilməməsi deməkdir.
Bu, dəyər və texniki göstəricilərin cazibəsinin hələ də real alıcıya çevrilməməsinin əsas səbəblərindən biridir.
Qiymət düşür, amma gəlir proqnozu yüksəlir – ayrılıq likvidlik yönümlü səbəbə işarə edir, fundamentaldan çox
Ən maraqlı siqnal qiymətlə fundamental arasındakı ayrılıqdan gəlir. Samsung və SK Hynix-in səhmləri kəskin düşüb, amma hər iki şirkətin qabaqcadan gəlir proqnozları oktyabr ayındaki dəyişiklikdə davamlı şəkildə yüksəlib.
Bu ayrılıq yalnız yaddaş bölməsi ilə məhdudlaşmır. Sənaye, maliyyə və səhiyyə sektorlarının gəlir proqnozları da artan trendi qoruyur, baxmayaraq ki, qiymət dəyişməsi nisbətən zəifdir.
Bu baxımdan, Koreya fond bazarının yenidən qiymətlənməsi daha çox vəsait axını və riskə üstünlük ilə əsaslanır, fundamental geniş pisləşmədən deyil. Bu, satışı təzyiqi ortadan qalxarsa, sıçrayışın kifayət qədər güclü ola biləcəyinə işarə edir. Əsas sual: alıcılar nə vaxt qayıdacaq.
KOSPI və Filadelfiya Semiconductor İndeksi arasında ayrılıq dərinləşir, qlobal AI hissiyati riski qalır
Diqqətlə izlənilməli vacib siqnal Filadelfiya Semiconductor İndeksi (SOX) ilə KOSPI arasındakı fərqin artmasıdır.
Amerika yarımkeçiricilər sektoru ilkin sabitləşmə əlamətləri göstərir, amma Koreya fond bazarı hələ də təzyiq altındadır. Bu ayrılıq uzun müddət birgə yaşaya bilməz, sonda yaxınlaşma və ya rezonans baş verəcək.
Əgər KOSPI indiki əsas dəstək səviyyəsini saxlaya bilməzsə, ABŞ yarımkeçiricilərinin sıçrayışı tezliklə maneə ilə qarşılaşa bilər. Qlobal AI sənaye zəncirində ən vacib barometrlərdən biri kimi, Koreya fond bazarının gedişatı bəlkə də daha dərin risklərə xəbərdarlıq verir — təsiri yalnız Koreya ilə məhdudlaşmır.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
CoreWeave borclarının kəskin ucuzlaşması xəbərdarlıq siqnalı verir, ABŞ Federal Rezervi faiz artım tempi üzərinə yenidən baxmalı ola bilər
CoreWeave istiqrazlarının gəliri bir müddət 15%-ə qədər yüksəldi, zibil kateqoriyalı və investisiya kateqoriyalı istiqrazların gəlirliliyi isə müvafiq olaraq 2025-ci ildən və 2023-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Bloomberg-in köşə yazısında qeyd olunur ki, 2028-ci ildə yüksək gəlirli istiqrazların ödənilmə müddətinin pik nöqtəsinə yaxınlaşılır. Əgər kredit faiz fərqi nizamsız şəkildə genişlənərsə, defolt dalğası və işsizliyin artması baş verə bilər. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi oktyabr iclasında heç bir dəyişiklik etməməli və faiz dərəcələrini 3.75%-dən 4%-ə qədər olan intervalda saxlamalı, dekabr qərarını isə ehtiyatla qiymətləndirməlidir.
Nvidia on milyardlarla dollar investisiya ilə Almaniyaya yatırımlarını həyata keçirir, Huang Renxun: Keçmiş texnologiya nəhəngi geri qalır, bu mənim üçün çox acıdır.
Nvidia Berlin şəhərində keçirilən "Almaniyaya investisiya" sammitində Almaniya hökuməti ilə əməkdaşlıq niyyəti sənədini imzalayıb. Şirkət Almaniyanın robototexnika, tibb, generativ AI və peyk sahələrində fəaliyyət göstərən dörd startapına investisiya qoyub, həmçinin Siemens ilə əməkdaşlıq edərək AI fabrik həlləri inkişaf etdirir, bu isə xərcləri 20%-dək azalda bilər. Huang Renxun təəssüfünü bildirib ki, Almaniya texnologiya yarışında geri qalır: Avropalılar iş görərkən bəzən həddindən artıq düşünür və tərəddüd edirlər.
ABŞ səhmlərinin zirvəyə çatmasının ən birbaşa siqnalı: Koreya çip ixracatı?
Hal-hazırda ABŞ fond bazarı yalnız güclü mənfəət gözləntiləri ilə dəstəklənir. Əgər Koreya və Çin Tayvanında yarımkeçirici ixracı azalarsa, kapital xərcləmələrinin zirvəyə çatması barədə 3-6 ay əvvəlcədən xəbərdarlıq ola bilər. Gözləntilər dəyişdikdə, yüksək gəlirlilik dərhal dəyərləndirmələri sıxışdıracaq.
