Qızıl qiyməti yan tərəf hərəkət edir: Güclənən ABŞ dolları Fed-in faiz artımı gözləntilərinin azalmasının təsirini kompensasiya edir
Xülasə: Huitong veb saytı, 6 oktyabr—— Qızıl qiymətləri yan qaydada qalır, güclü dollar və ABŞ dövlət istiqrazlarının yüksək gəlirliliyi qızılın qiymətinin yüksəlməsinə mane olur. Davam edən inflyasiya riski, Federal Rezervin ümumi siyasətini daha da sərtləşdirməyə meylli edir. Alıcıların 4200 dollar səviyyəsini bərpa etməsi, qısa müddətli optimizmi yenidən qazandırmaq üçün vacibdir.
Bazar ertəsi (5 oktyabr), spot qızılın qiymətində aydın bir istiqamət yox idi. Güclü dollar və ABŞ istiqrazlarının yüksək gəlirliliyi qızılın qiymətini sıxır, lakin Federal Rezervin faiz artımı gözləntisinin azalması qiymətə aşağı istiqamət dəstəyi verir. Spot qızıl ticarətin ortasında 4128.02 dollara satılır, 0.30% azalma ilə.
Ən son ABŞ biznes araşdırma məlumatları qızıl üçün yeni istiqamət vermədi. Sentyabr S&P Qlobal Xidmətlər Satınalma Menecerləri İndeksi (PMI) ilkin dəyəri 58.7-dən azca 58.8-ə yüksəldildi, birləşmiş PMI isə 58.4 səviyyəsində dəyişmədi. Bununla fərqli olaraq, ABŞ Təchizat İdarəetmə Dərnəyi (ISM) Xidmətlər PMI 55.4-dən 54.9-a enib, bazarın 55.0 gözləntisindən bir qədər aşağıdır.
Bu məlumatlar açıqlanmadan əvvəl, keçən cümə günü açıqlanan məşğulluq hesabatı gözləntiləri qarşılamadı: ABŞ-da sentyabrda kənd təsərrüfatı xaric məşğulluq yalnız 29 min nəfər artdı, bazarın 90 min nəfərlik gözləntisindən xeyli aşağıdır; əvvəlki iki ayın məşğulluq məlumatları ümumilikdə 60 min nəfər aşağıya düzəldildi, işsizlik səviyyəsi azca 4.2%-ə yüksəldi, maaşların illik artım sürəti isə 3.0%-ə yavaşladı.
Bundan əvvəlki avqust ayı Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) inflyasiya məlumatları da gözləntiləri qarşılamadı və keçmiş məlumatlar da aşağıya düzəldildi. Məşğulluq və inflyasiya ikisi də zəif çıxaraq, Federal Rezervin 27-28 oktyabrda keçiriləcək iclasında yenidən faiz artımı ehtimalını azaltdı.
CME Federal Rezerv Monitorinq Alətinə görə hazırda treyderlər oktyabr faiz artımını təxminən 20% ehtimal ilə qiymətləndirirlər, halbuki keçən həftə bu ehtimal təxminən 70% idi. Lakin siyasətçilər inflyasiyanın hələ də 2%-lik hədəfdən yüksək olmasından narahatdırlar, bir də Yaxın Şərqdəki vəziyyət enerji inflyasiya riskini artırır, buna görə də ümumi pul siyasəti hələ də daha da sərtləşməyə meyllidir. Bu, qızılın yüksəliş imkanını məhdudlaşdırır, eyni zamanda dollar və ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi üçün dəstək verir.
Deutsche Bank iqtisadçıları bildirirlər: “Kənd təsərrüfatı xaric məlumatlar zəif olsa da, ümumi əmək bazarı hələ də dayanıqlıdır, ADP məşğulluq məlumatları və ilkin işsizlik müraciətləri bunu təsdiqləyir. Buna görə, biz hələ də Federal Rezervin gələcək iki rübdə iki dəfə daha, hərəsində 25 bazis bənd faiz artımı edəcəyini gözləyirik.” Onlar əlavə edirlər, “Kənd təsərrüfatı xaric məlumatlar açıqladıqdan sonra Federal Rezerv rəsmilərinin çıxışları əsasən sentyabr məqam xəritəsinin rüblük faiz artımı ritmini davam etdirdi. Hətta məlumatlar gözləntidən aşağı olsa belə, Federal Rezervin siyasət yolu barədə mövqeyimiz dəyişməyib.”
Fransanın daxili siyasi və maliyyə problemləri davam etdikcə, euro kəskin zəifləyib və bu dollar üçün əlavə üstünlük olub. Dollar indeksi günün ən yüksək nöqtəsi olan 102.53-ə çatıb (2025-ci ilin apreldən bəri ən yüksək səviyyə), sonra isə 102.20 ətrafına geriləyib.
Eyni zamanda, ABŞ 10 illik dövlət istiqrazlarının bazar gəlirliliyi 5.30% ətrafında qalır, keçən həftə isə bir müddət 5.34% səviyyəsinə çatıb, 2002-ci ildən bəri ən yüksək göstəricidir. Güclü dollar qızılı xarici alıcılar üçün daha bahalı edir; yüksək gəlirlilik isə faizsiz aktiv olan qızılı saxlama imkanının dəyərini artırır.
Gələcəkdə, bazar əsasən çərşənbə günü açıqlanacaq sentyabr Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) iclas protokollarına, cümə axşamı ilkin işsizlik müraciətləri məlumatına və cümə günü Michigan Universitetinin ilkin istehlakçı inamı və inflyasiya gözləntiləri məlumatlarına diqqət yetirəcək.
(Spot qızıl 4 saatlıq, Mənbə: Easy Huitong)
Spot qızılın 4 saatlıq qrafikində, qiymət bütün əsas dövrlərin hərəkətli ortalamalarının aşağısında yan qaydada konsolidasiya edilir və qısa müddətli trend ümumilikdə aşağı meyllidir. Alıcılar 4160 ətrafında psixoloji və texniki səviyyəni möhkəmləndirməkdə çətinlik çəkir, bu nöqtə qrafikdə 50 dövr MA (4195.64) ilə çox yaxın, birlikdə qısamüddətli birinci güclü müqaviməti təşkil edir.
Əgər qızıl qiyməti cari konsolidasiya diapazonunu effektiv şəkildə aşarsa və 50 dövr MA-nın üzərində möhkəmlənərsə, yuxarıda birinci hədəf 100 dövr MA 4264.50 olacaq; daha yüksəklikdə müqavimət 200 dövr MA 4374.58-dir. Yalnız qiymət 100 və 200 dövr MA-nın üzərində uğurla dayansa, bu yüksəliş bərpanın perspektivi effektiv şəkildə təsdiqlənə bilər.
RSI(14) hazırda 41.57 səviyyəsindədir, 40-50 diapazonunda dövr edir, 46 səviyyəsinə çatmamışdır, bu isə bazar impulsunun neytral və zəif olduğunu və alıcıların yüksəliş impulsunun məhdud olduğunu göstərir; MACD indikatorunda, DIFF=-14.95, DEA=-14.25, MACD barı -1.40, ümumilikdə sıfır oxunun aşağısındadır, azca sıfır oxunun üstündə deyil, bu da göstərir ki, qızıl qiymətində cüzi düzəliş cəhdi olsa da, satıcılar üstün mövqedədir və bərpa gücü məhduddur.
Aşağı istiqamətdə, əvvəlki minimum 4110.61 əsas dəstəkdir, ikinci isə 4100 dollar psixoloji səviyyəsidir. Əgər K şamı 4110-4100 diapazonunda dəstəyi effektiv şəkildə aşağıya qırarsa, daha da satış təzyiqi aktivləşəcək və satıcı təzyiqi artacaq, aşağıda isə növbəti hədəf 4000-3950 dollar dəstək zonası olacaq.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
ROI-Trump rəhbərliyindəki Maliyyə Nazirliyi üçün hərracın "quyruğu" ən çətin hissədir: McKeever
Bu məqalədə ifadə olunan fikirlər yalnız müəllifin şəxsi fikirləridir; müəllif isə Reuters-in köşə yazarı Jamie McGeever-dir. Reuters Florida, Orlando, 6 oktyabr - ABŞ dövlət istiqrazlarının hərracı adətən darıxdırıcı, proqnozlaşdırılan və xəbər dəyəri olmayan bir proses sayılırdı. Amma indiki dövr adi deyil, çünki Trump administrasiyası dövlət istiqrazlarının satışı zəiflədiyi üçün başlıq xəbəri olmaq riskini daşıyır. ABŞ Maliyyə Nazirliyi bu həftə təxminən 120 milyard dollar həcmində dövlət istiqrazları buraxmağı planlaşdırır - bu, son iki həftədə qısamüddətli Treasury Bill-lərdən başqa ilk istiqraz emissiyasıdır: çərşənbə axşamı 58 milyard dollar həcmində 3 illik, çərşənbə günü 39 milyard dollar həcmində 10 illik, və cümə axşamı 22 milyard dollar həcmində 30 illik istiqrazlar buraxılacaq. Normal şəraitdə bu hərraclar kiçik hadisələr olardı, amma sentyabrın 22-dən 24-nə qədər olan hərraclar olduqca zəif keçdiyinə görə getdikcə daha çox diqqət cəlb edir - xüsusilə də sentyabrın 23-də keçirilən 5 illik istiqrazların hərracı, bu da keçən ilin aprelindən bəri istiqraz gəlirliliyində ən böyük artıma səbəb oldu. O vaxtdan bəri gəlirlilik yalnız azalmadı, əksinə, çoxillik zirvələrə sıçradı. Qeyd etmək lazımdır ki, ABŞ dövlət istiqrazlarının hərracının "uğursuz" olması ehtimalı demək olar ki, sıfırdır. Birinci dərəcəli dilerlər, yəni hazırda Nyu-York Federal Bankı tərəfindən təsdiqlənmiş 26 Wall Street bankı və qurumu, bazarın market-maker-ləri kimi, həmişə iştirak edəcəklər. Onlar satışın əsas yükünü öz üzərlərinə götürür və 30 trilyon dollarlıq ABŞ dövlət istiqrazları bazarının - dünyanın ən likvid bazarının - sabit işləməsini təmin edirlər. Bu isə bütün qlobal maliyyə sisteminin davamlı fəaliyyətinə imkan yaradır. Trilyonlarla dollar həcmində dünya borcu, aktivlər və bazar törəmələri ABŞ dövlət istiqrazlarını bazis olaraq götürür. ABŞ istiqrazları, Repo əməliyyatları, banklararası kreditlər və fondlama üçün "yağlayıcı" kimi istifadə olunan təminatdır. Sadə dillə desək, ABŞ dövlət istiqrazları hələ də qlobal maliyyə sisteminin dayağıdır və hərraclarda həmişə alıcı tapılacaq. Məsələ, həmişə bu istiqrazların hansı qiymətə satılmasındadır. Hal-hazırda ikinci bazarda borclanma xərcləri 2000-ci illərin ortalarından bəri ən yüksək səviyyədədir, buna görə ABŞ Maliyyə Nazirliyinin ilkin bazarda da yüksək faiz ödəməsi ehtimalı var. Amma son hərraclar göstərdi ki, gözlənilməz mənfi hallar da ola bilər. "Bazarın həzm edə bilməyəcəyi qədər böyük?" Sentyabrın 23-də keçirilən 70 milyard dollarlıq 5 illik istiqraz hərracı son illərdə ən narahatedicilərindən biri idi. "Bid-to-cover ratio" ilə ölçülən tələb son doqquz ilin ən aşağı səviyyəsində oldu. Maliyyə Nazirliyi sonda bu istiqrazları 5,033% gəlirliliklə satdı ki, bu da təklif zamanı bazar gəlirliliyindən 3 bazis punkt yüksəkdir. 3 bazis punkt bəlkə böyük görünməyə bilər, amma 5 illik istiqraz hərracı üçün bu, olduqca qeyri-adidir. Bu, 2022-ci ilin iyunundan bəri ən böyük "tail" idi. JP Morgan analitikləri bildirir ki, 5 illik istiqraz hərracında belə fərq sonuncu dəfə 2011-ci ildə - o vaxt borc limiti böhranı ABŞ-ın kredit reytinginə təsir etdiyi zaman olmuşdu. Hazırkı dövrdə ABŞ-ın çətin maliyyə perspektivlərinə dair narahatlıqlar uzunmüddətli borclanma xərclərini artırıb. Ona görə də bazar Trump administrasiyasının Maliyyə Nazirliyinin böyük maliyyələşdirmə ehtiyaclarını gəlir əyrisinin orta və qısamüddətli (yəni daha aşağı xərcli) hissəsinə yönəldəcəyini gözləyir. Bu səbəbdən, iki həftə əvvəlki 5 illik istiqraz hərracında yaranan narahatlıq da belə böyük idi. 3 bazis punktluq “tail” uzunmüddətli istiqraz hərraclarında normaldır, amma gəlir əyrisinin "qarın" adlanan hissəsində belə kəskin fərq nadir hallarda olur. Əgər Maliyyə Nazirliyi bu istiqrazları bazara çıxarmaq üçün getdikcə daha yüksək əlavə faiz ödəməyə məcbur qalarsa, "Houston, bizdə problem var" deməliyik. Hərracın "tail" həcminin çox olması, hərrac günündə bazar dalğalanmasından və ya tələbi zamanla sarsıda biləcək köklü problemlərdən qaynaqlana bilər. Bu səbəbləri ayırd etmək çətindir, çünki onlar bir-birini istisna etmir. Daha nikbin yanaşılsa, bu narahatlıqlar hələlik gəlir əyrisinin qısa hissəsinə keçməyib. Ən azından hələlik. 3 illik və 10 illik istiqraz gəlirliliyi son hərracdan bəri təxminən 50 bazis punkt artaraq, müvafiq olaraq təxminən 4,96% və 5,32% civarındadır. 30 illik istiqraz gəlirliliyi isə təxminən 35 bazis punkt artaraq 5,65%-ə çatıb. Bu səviyyə güclü tələbi cəlb etmək və satışın uğurla keçməsi üçün kifayət qədər yüksək olmalıdır, deyilmi? Yəqin ki, bəli. Amma sonda gözlənilməz dəyişiklik baş verərsə, volatillik və qeyri-müəyyənlik bütün bazara təsir edə bilər. İnvestorlar isə vəziyyəti... vəhşi qartal kimi müşahidə edəcək. (Bu məqalədə ifadə olunan fikirlər yalnız müəllifə məxsusdur; müəllif Reuters-in köşə yazarıdır.) Bu köşəni bəyəndiniz? Reuters-in "Açıq Mövqe" (ROI) adlı rubrikasına baxın - bu, qlobal maliyyə üzrə ən yeni şərh mənbənizdir. LinkedIn və X-də ROI-ı izlə
Pul fondlarına axın kəskin şəkildə 158 milyard dollaradək azalıb, ABŞ Dövlət Qəpiklərinin qısa müddətli likvidlikində siqnal verilib?
Bu il valyuta fondlarına axınlar kəskin şəkildə azalaraq ilk üç rübdə 158 milyard ABŞ dollarına düşüb, bu da xəzinə bonlarının gəlirlərini yüksəldib. Qısa müddətli tərəfdə volatillik artıb və bazarlar qısamüddətli maliyyə sıxlığından narahatdır.
Paramount Warner Bros ilə böyük bir birləşməni tamamladı və Hollivud nəhəngi Skydance-i yaratdı
Birleşmədən sonra şirkətin ümumi borcu təxminən 80 milyard dollar olacaq. David Ellison və birgə baş direktor Ynon Kreiz qarşılarında 6 milyard dollarlıq xərclərin azaldılması məqsədi qoyulub. CNN və CBS News-un əsas rəhbərlik heyəti dəyişmədən qalacaq. Anzar Mehraj/Harshita Mary Varghese, Reuters, 6 oktyabr — Paramount-Skydance (PSKY.O) çərşənbə axşamı Warner Bros Discovery-yə (WBD.O) 110 milyard dollar dəyərində böyük bir satınalma əməliyyatını yekunlaşdırdı, bununla da Skydance adlı bir Hollivud nəhəngi yarandı və baş direktor David Ellison dünyanın ən böyük əyləncə şirkətlərindən birinə rəhbərlik etməyə başladı. Əməliyyat nəticəsində Mission: Impossible, Harry Potter və DC Studios-un arxasında duran studiyaları, eləcə də CBS, CNN, Paramount+ və HBO Max kimi əsas televiziya və axın platformalarını birləşdirərək film, televiziya və xəbərləri əhatə edən böyük miqyaslı bir əyləncə şirkəti formalaşdı. Çərşənbə axşamı birləşmiş şirkətin səhmləri Nasdaq-dan New York Birjasına köçürüldü və “SKYD” kodu altında ticarətə başladı. Amerikanın bir neçə ştatından ibarət koalisiya və Hollivud Ssenaristlər Gildiyası ilə əldə olunan barışıq sazişi (link), media tarixində ən böyük birləşmə əməliyyatlarından birində əsas hüquqi maneəni aradan qaldırdı. Bu addım Hollivudun kabel televiziyası abunələrinin azalması, axın platformalarında tamaşaçı uğrunda yüksələn xərclər və işçi hüquqları ilə bağlı ittifaqların təzyiqləri ilə üzləşdiyi bir dövrə təsadüf edir. Ellison ötən həftə bildirib (link) ki, “Skydance” adı seçilərək Paramount və Warner Bros kimi studiyaların müstəqil kimliyini qorumaq, onları yeni brendə birləşdirməmək məqsədi güdüb. Lakin analitiklər qeyd edirlər ki, bu ad Ellison-un nəzarətini gücləndirir və Hollivudun ən ikonik brendlərinin indi ona tabe olduğunu, onun isə öz strategiyasını və mədəniyyətini tətbiq etmək üçün geniş bir platformaya sahib olduğunu vurğulayır. Sadəcə 16 il ərzində Skydance müstəqil bir studiyadan Hollivudda ən nüfuzlu oyunçulardan birinə çevrilib. Şirkət, Oracle-ın həmtəsisçisi Larry Ellison-un oğlu tərəfindən 2010-cu ildə yaradılıb və Paramount-un böyük layihəsi “Top Gun: Maverick”-ə sərmayə və istehsalçı kimi tanınıb. Keçən il Paramount ilə (link) birləşdikdən sonra Skydance diqqətini Warner Bros-a yönəldib, nəinki Netflix NFLX.O ilə rəqabət apararaq, həm də Comcast CMCSA.O daxil olmaqla digər potensial alıcıların da marağını cəlb edib. Böyük Hollivud strategiyası Ellison Skydance-ın birgə baş direktoru və gündəlik əməliyyatların rəhbəri kimi Mattel-in keçmiş baş direktoru Ynon Kreiz-i təyin edib, o isə birləşmə prosesinə də rəhbərlik edəcək. Ellison isə yaradıcılıq istiqaməti və ümumi strategiyaya nəzarət edəcək. Onların qarşısında duran əsas vəzifə iki böyük şirkəti birləşdirib planlaşdırılmış 6 milyard dollarlıq xərclərin azaldılmasına nail olmaqdır. Paramount-un açıqlamasına görə, bunun əsas hissəsi “insan resursları olmayan xərclər”dən, yəni hər iki şirkətin axın texnologiyaları və bulud xidmət təminatçılarının birləşdirilməsi ilə əldə ediləcək. Lakin belə böyük ixtisarlar Hollivudun müxtəlif sahələrində iş yerlərinə təsir göstərməsi gözlənilir. Birleşmiş şirkət təxminən 80 milyard dollar borc götürəcəyindən, Ellison-a axın biznesini inkişaf etdirmək, kabel televiziya şəbəkələrinin nağd axınını qorumaq və kinoteatrlardakı filmlərin nəticələrini yaxşılaşdırmaq üçün əlavə təzyiqlər yaranır. CNN prezidenti Mark Thompson və CBS News-un baş redaktoru Bari Weiss öz rəhbər vəzifələrində Skydance-da işləməyə davam edəcəklər (link).
ABŞ səhm bazarı qabaqcıl | Üç böyük indeks fyuçersləri birlikdə yüksəldi, Brent nefti 100 dolları itirdi, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri azaldı
ABŞ-ın üç böyük səhm indeksinin fyuçersləri birlikdə yüksəlir.
