Yaddaş çiplərinin qiymət artımı istehlak elektronikasına tələbatı qabaqlayır, Best Buy (BBY.US) gəlir proqnozunu kəskin artırdı

Amerika Birləşmiş Ştatlarının istehlak elektronikasının pərakəndə satış lideri olan Best Buy (BBY.US), 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə “gəlir, müqayisəli satışlar və mənfəət gözləntiləri aşan” nəticələr təqdim edib, həmçinin şirkət rəhbərliyi illik nəticələr və müqayisəli satışlar üzrə proqnozu artırıb. Saxlama çipi tələbatının artması və istehlak elektronikasına uyğun DRAM saxlama qiymətinin güclü artacağı gözləntiləri fonunda, amerikalı istehlakçılar elektronika, kompüter, mobil cihaz və televizorlara təzələmə tələbatını əsas artım mühərriki kimi görürlər; süni intellekt gözlüyü və kolleksiya kartları kimi yeni kateqoriyaların satışları isə ilbəil iki dəfə artıb, bu da istehlak elektronikası tələbinin dövrü zirvədən mərhələli yumşaq bərpa dövrünə keçdiyini göstərir.

İnvestorların diqqətini çəkən nəticə proqnozu hissəsində, şirkət rəhbərliyi illik gəlir proqnozunu 41,2-42,1 milyard dollar səviyyəsindən 42,3-42,8 milyard dollara, müqayisəli satış artımı proqnozunu isə -1% ilə +1% aralığından +1,9%-3,0%-ə əhəmiyyətli dərəcədə artırıb, həmçinin tənzimlənmiş hər bir səhmə görə gəlir proqnozunu 6.30-6.60 dollar aralığından 6.70-6.90 dollara yüksəldib.

Best Buy rəhbərliyi, üçüncü rübdə müqayisəli satış artımının 1%-3% olacağını, tənzimlənmiş əməliyyat mənfəəti marjasının isə 4.1%-4.2% olacağını proqnozlaşdırır. İllik tənzimlənmiş əməliyyat mənfəəti marjası proqnozunu 4.3%-4.4% aralığından 4.4%-4.5%-ə yüksəldiblər. Proqnozun hərtərəfli artırılması göstərir ki, rəhbərlik istehlak elektronikası tələbinin güclü olduğunu və bunun yalnız saxlama çipinin davamlı qiymət artımı fonunda istehlakçının “qiymət artımından əvvəl ehtiyat toplamasından” irəli gəlmədiyini düşünür. Kompüter və mobil cihazların yenilənməsi, yeni kateqoriyaların genişlənməsi, reklam və Marketplace monetizasiyası bir rüblük fenomen deyil, lakin davamlılığı bayram satış mövsümü, tarif xərclərinin ötürülməsi və beynəlxalq bazarın sabitliyinə bağlıdır.

Lakin Best Buy-ın səhm qiyməti və əsas göstəriciləri baxımından, beynəlxalq bazarda satışların azalması, inventarın ilbəil artması və 1 noyabrda baş tutacaq rəhbərlik dəyişimi, şirkətin dəyərinin bərpası üçün həll etməli olduğu üç əsas məsələdən ibarətdir.

“Tələbatın qabağına çəkməsi” və istehlakçıların cihaz yeniləməsi artım mühərriklərini yenidən işə salır, Best Buy illik proqnozu artırır

Best Buy-ın 2027 maliyyə ilinin ikinci rübünün xalis gəliri 9,779 milyard dollar olub, bu, ilbəil 3,6% artım deməkdir və təxminən 9,59 milyard dollar olan bazar gözləntilərini üstələyib. Müqayisəli satışlar 4,1% artaraq bazarın 1,3% proqnozunu və 2022-ci ilin eyni dövründən bəri ən yaxşı nəticəni verib. Tənzimlənmiş hər bir səhmə görə gəlir 1,47 dollar olub, əvvəlki il 1,28 dollar idi, bu isə 14,8% artımdır və bazar gözləntiləri olan 1,39 dolları da üstələyib.

Best Buy-ın açıqladığı nəticələr Wall Street-in gözləntilərini üstələməklə yanaşı, illik proqnozu da artırdı, bu da istehlak elektronika məhsullarının pərakəndə satışçısı kimi uzunmüddətli satış durğunluğundan bərpa olunduğunun yeni əlamətidir.

Şirkət hazırda illik müqayisəli satışların 1,9%-3% aralığında artacağına inanır, öncəki proqnoz -1%-dən +1%-ə idi. Pərakəndə satışçı həmçinin gəlir proqnozunu da artırıb. İkinci rübdə, ən azı 14 ay fəaliyyət göstərmiş mağazaların müqayisəli satışları 4,1% artıb və bu, 2022-ci ilin eyni dövründən bəri ən yaxşı nəticədir.

New York vaxtı ilə saat 07:01-də Best Buy-ın səhmləri premarket ticarətdə 3% artıb. Çərşənbə günü bağlanışda, səhm il ərzində 31% artmışdı və S&P 500 indeksinin 12% artımını xeyli üstələyirdi.

Kompüter və mobil cihaz tələbatı ikinci rübdə artımın əsas səbəbi olub, televizor və digər istehlak elektronika məhsulları da böyüməyə töhfə verib, televizorun ABŞ-da satışları 10% artıb. Şirkət bildirib ki, süni intellekt gözlüyü və kolleksiya kartları kimi yeni kateqoriyaların satışları əvvəlki ilə nisbətdə iki dəfə artıb.

Best Buy güclü nəticələri açıqladıqdan sonra bir analitik bildirib ki, Best Buy-ın inkişafı müəyyən qədər “tələbatın qabağına çəkməsi (Demand Pull-Forward)” ilə əlaqədardır, yəni “qiymət artımından əvvəl ehtiyat toplama”, lakin hələ tam əminliklə demək olmaz ki, ABŞ istehlakçıları saxlama qiymətinin artacağından qorxaraq elektronika məhsullarını kütləvi şəkildə alır. Lakin rəhbərliyin proqnoz yoluna əsasən, şirkət üçüncü rübdə müqayisəli satış artımının 1%-3%, illik artımın isə 1,9%-3% olacağını gözləyir, bu da rəhbərliyin tələbə və təklifi bir rüblük istehlak elektronikası tələbi kimi deyil, həm də süni intellektli şəxsi kompüter (AI PC), AI smartfonların yenilənməsi, mövcud cihazların yeni dövrü və yeni məhsulların stimullaşdırıcı təsiri kimi qiymətləndirdiklərini göstərir.

Süni intellekt infrastrukturunun güclü artdığı bir dövrdə, saxlama çipi qiymətlərində misli görünməmiş inflyasiya istehlak elektronikasında “qısamüddətli katalizator, uzunmüddətli məhdudiyyət” effekti yaradır: TrendForce bildirir ki, ənənəvi DRAM və NAND saxlama çipi qiymətləri artıq iki dəfə artıb və 2026-cı ilin üçüncü rübündə ənənəvi DRAM müqavilə qiymətləri ardıcıl olaraq 13%-18% artacaq, NAND Flash isə 10%-15% yüksələcək, bunun əsas səbəbi süni intellekt data mərkəzlərinin wafer istehsalını sıxışdırmasıdır; eyni zamanda qeyd olunur ki, son məhsul qiymətinin artması istehlak xərcləri və noutbuk satışlarını məhdudlaşdırır.

AI ağıllı gözlüyü və Marketplace bazarı genişləndirir, yeni lider vəzifəyə hazırlaşır

Saxlama çipi qiymətləri davamlı artdıqca, qiymətə həssas bəzi istehlakçılar cihazlarını öncədən yeniləyə bilər, bu, qısamüddətli olaraq Best Buy gəlirlərinə və SK Hynix, Samsung və Micron kimi çip istehsalçılarına fayda verir, lakin sonrakı dövrdə bu xərclərin orta satış qiymətinə (ASP) ötürülməsi satışların azalması və pərakəndə mənfəət marjası təzyiqinə səbəb ola bilər; gələcəkdə Best Buy-ın real satışları, orta satış qiyməti, promosyon gücü və inventarın dövriyyəsi diqqət mərkəzində olmalıdır.

Baş İcraçı Direktoru Corie Barry cümə axşamı öncədən hazırlanmış iclasda bildirib: “Demək olar ki, bütün əsas məhsul kateqoriyalarında artım əldə etdik, Best Buy reklamı və Marketplace fəaliyyəti də güclü nəticə verməyə davam edir.”

Bu optimist nəticələr açıqlanarken, pərakəndə satışçı rəhbərlikdə dəyişikliyi həyata keçirir, Barry 1 noyabrda şirkətin idarəsini təcrübəli menecer Jason Bonfig-ə verəcək. Onun dövründə, şirkət biznes şaxələndirməsini və müştəri təcrübəsinin yaxşılaşdırılmasını prioritetləşdirib, eyni zamanda Best Buy-ın pərakəndə, reklam və texnologiya imkanlarını inkişaf etdirməyə çalışıb.

Daha detallı maliyyə göstəriciləri göstərir ki, GAAP mənfəət artımı tənzimlənmiş mənfəət artımını xeyli üstələyib, əsas səbəb bu rübdə 6 milyon dollar restrukturizasiya xərclərinin geri alınması, əvvəlki ildə isə 114 milyon dollar restrukturizasiya xərcləri ayrılmışdı; bu səbəbdən tənzimlənmiş hər bir səhmə görə mənfəət artımı 14,8% olub ki, bu GAAP mənfəət artımının 70%-dən daha yaxşı əsas fəaliyyətin bərpasını əks etdirir. Eyni zamanda, şirkətin ümumi mənfəət marjası 23,2%-dən 23,9%-ə artıb, ABŞ biznesi Marketplace, Best Buy reklamı və təxminən 34 milyon dollar tarif geri qaytarılması kimi faydalardan da yararlanıb, lakin bəzi artımlar məhsul mənfəət marjasının azalması ilə kompensasiya olunub.

Bölgə üzrə, Best Buy ABŞ bazarında gəlir 4,3% artıb və 9,07 milyard dollara çatıb, bu isə bazar gözləntilərindən xeyli çoxdur, müqayisəli satışlar 4,5% artıb; beynəlxalq biznesin gəliri isə 4,2% azalaraq 709 milyon dollara, müqayisəli satışlar isə 1,8% azalıb və bu, maliyyə hesabatının əsas zəif tərəfidir. ABŞ bazarı üzrə online gəlir təxminən 3,0 milyard dollar olub, müqayisəli satışlar 5,1% artıb və ABŞ biznesinin 33,1%-ni təşkil edib, bu da elektron ticarət kanalının istehlak elektronikası tələbinin bərpasında əsas rol oynadığını göstərir.

Aktiv və borc balansında, şirkətin dövr sonu inventarı ilbəil 8,3% artaraq 6,296 milyard dollara çatıb, bu, gəlir artım tempindən daha yüksəkdir və göstərir ki, bayram satış mövsümündə inventarın dövriyyəsi və promosyon intizamı hələ də diqqətlə izlənməlidir; lakin şirkət ilin ilk yarısında əməliyyat pul axınını 783 milyon dollardan 1,296 milyard dollara artırıb, nağd pul isə 2,255 milyard dollar olub və ildə təqribən 300 milyon dollar səhm geri alacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da kapital geri qaytarma və hər bir səhmə görə gəlirə dəstək verəcək.