Wash ilk debüt ilə bazarı təəccübləndirdi: ABŞ dolları təxminən 40 bənd sıçradı, qızıl isə anında 80 dollar əridi

Huitong-şəbəkəsi 28 Avqust xəbər verir—— Cümə günü (28 Avqust) Şərqi Səkkizinci Zona saat 22:00-da, Federal Rezervin sədri Walsh Jackson Hole konfransında vəzifəyə gəldikdən sonra ilk əsas çıxışını etdi və açıq şəkildə inflyasiyanı siyasətin əsasını qoydu, bazar dərhal Walsh-un sərt mövqeyini qiymətləndirməyə yönəldi.

Cümə günü (28 Avqust), Şərqi Səkkizinci Zona saat 22:00-da, Federal Rezervin sədri Walsh Jackson Hole konfransında vəzifəyə gəldikdən sonra ilk əsas çıxışı etdi. Çıxışdan əvvəl bazar siyasət yolu haqqında hələ də fikir ayrılığı yaşayırdı, dollar indeksi 99.06 yaxınlığında təzyiq görüb yüksəldi və spot qızıl yüksək səviyyədə dalğalanmağa davam etdi. Həmin gün açıqlanan ABŞ-ın 2026-cı il qeyri-fermer məşğulluq baza dəyişikliyi ilkin göstəricisi -79,000 nəfər oldu, gözlənilən 183,000 nəfərdən aşağı. Çıxış başladıqdan sonra bazar dərhal Walshun sərt yanaşmasını qiymətləndirməyə yönəldi.



Çıxış zamanı, dollar indeksi qısa müddətdə təxminən 40 bənd yüksəldi və maksimum 99.4559-a çatdı; spot qızıl isə təxminən 40 dollar düşərək minimum 4550.01 dollar/uns səviyyəsini gördü, bir müddət 4550 səviyyəsini aşağı keçdi və 21 avqustdan bəri ən aşağı səviyyəni yaşadı. ABŞ-ın ikiillik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 4.286%-ə yüksəldi, bu isə 31 iyuldan bəri ən yüksək göstəricidir; onillik gəlirlilik isə təxminən 4.676%-də sabit qaldı. ABŞ fond indeksləri qısa müddətdə aşağı düşdü və Nasdaq təxminən 0.15% azaldı. Daxili tərəfdə, Shanghai gümüş 2610 sürətlə aşağı düşdü, artım 0.10%-ə daraldı və sonuncu qiymət 16847 yuan/kilogramdır; Shanghai qızıl 2610 isə artımdan azalmaya keçdi, 989.8 yuan/gram qiymətində və ticarət həcmi və mövqelər eyni vaxtda artdı.

Dərin Inteqral Analiz

Walsh inflyasiyanı açıq şəkildə siyasətin əsasına qoydu. O vurğuladı ki, yay aylarında inflyasiya göstəricilərində bəzə yaxşılaşma olsa da, əsas tendensiyada nəzərəçarpan bir irəliləyiş yoxdur və əsas inflyasiya hədəfə irəlilədiyinə əmin olmadıqca “hələ işimiz var”. 2% PCE inflyasiya hədəfi yenidən “dəqiq və sabit” olaraq vurğulandı. Eyni zamanda, o qeyd etdi ki, əmək bazarı olduqca sabitdir, iqtisadiyyatın yüksək artım imkanları artır və maliyyə vəziyyəti məhdudlaşdırıcı kimi təsvir edilə bilməz, kredit bazarlarında isə siyasət daralmaları demək olar ki, yoxdur. Əvvəlcədən göstərici roluna məhdudiyyət vurulmalıdır, siyasət köhnəlmiş və ya qeyri-düzgün məlumatlara əsaslanmamalıdır, bazar isə real iqtisadi məlumatlara diqqət yetirməlidir. Süni intellekt isə iqtisadiyyata və siyasət icrasına yeni təsir edən bir dəyişkən olaraq görülür.

Bu fikirlər əvvəlki bazar proqnozlarının yumşaq meylləri ilə açıq şəkildə fərqlənir. Çıxışdan əvvəl, institutlar əsas məşğulluq bazasının aşağı salınmasının yumşaq siqnallar gətirəcəyinə diqqət etmişdilər; çıxışdan sonra qiymətləndirmə dərhal dəyişdi. Bazar sentyabr ayında Federal Rezervin faiz artımı ehtimalının təxminən 50%-ə yüksəldiyini göstərir.

İnstitut hesabları dərhal “inflyasiyaya üstünlük verilməsi”, “maliyyə vəziyyəti məhdudlaşdırıcı deyil” kimi açar sözləri ayırdı və siyasət səbirliyi və məlumat asılılığını vurğuladı; fərdi investorlar isə daha çox qızıl və gümüşün qısa müddətli geri çəkilməsinə diqqət etdi və əhval-ruhiyyə müşahidələrdən qiymətli metalların qısa müddətli təzyiqlərinə çevrildi. Tarixi trendə görə, oxşar sərt siyasət tendensiyası adətən dolların qısa müddətli güclənməsi və qiymətli metalların təzyiqləri ilə müşayiət olunur, bu təkliflər də həmin tendensiyaya uyğundur və qısa-uzun müddətli məntiq siyasət yolunun yenidən tənzimlənməsinə işarə edir.

Əlaqədar məhsullar üçün, dollar qısa müddətdə dəstək aldı, qızıl və gümüş isə birbaşa birjaçıl təzyiqi altında, dövlət istiqrazlarının gəlirlilik əyrisinin qısa sonu daha çox yüksəldi.

Tendensiya Gözləyişi

Bazar baxımından, dollar indeksi çıxışdan sonra tez bir zamanda itkisini bərpa etdi və günün maksimumunu yenilədi, bu da bazarın siyasət açıqlamasına dərhal yenidən baxdığını göstərir. Qızıl yüksək səviyyədən geri çəkildi və son dəstək səviyyəsini aşağı keçdi, qısa müddətli dinamika isə konsolidasiya istiqamətinə çevrildi. Qısa müddətli gəlirlilik artımı və faiz artımı gözləntiləri bir-birini gücləndirdi, növbəti trend isə əsas inflyasiya və artım müqaviməti barədə Walshun qiymətləndirməsinin növbəti göstərici məlumatlarla təsdiqlənib-təsdiqlənməyəcəyinə daha çox bağlı olacaq. Ümumilikdə, çıxışdan sonra dalğalanma əhəmiyyətli dərəcədə artdı və bazar siyasət prioritetləri dəyişikliyini yenidən həzm edir.

Tez-tez Verilən Suallar

Sual: Walsh-un bu çıxışının əsas mövqeyi nədir?
O, qiymət sabitliyini birinci yerə qoydu, əsas inflyasiya tendensiyasının ciddi inkişaf qeyd etmədiyini vurğuladı, onun 2% hədəfə irəliləyişinə əmin olmadıqca siyasətdə hələ iş görməyə ehtiyac olduğunu bildirdi. Eyni zamanda, maliyyə vəziyyətinin məhdudlaşdırıcı olmadığını və iqtisadiyyatla əmək bazarının müqavimətini qeyd etdi.

Sual: Çıxışdan əvvəl və sonra sentyabr ayı faiz artımı üçün bazarın qiymətləndirməsi necə dəyişdi?
Çıxışdan sonra ABŞ qısa müddətli faiz dərəcəsi fyuçersləri aşağı düşdü və bazar qiymətləndirməsi sentyabr ayı faiz artımı ehtimalının təxminən 50%-ə yüksəldiyini göstərir, əvvəlkilə müqayisədə aydın yüksəliş oldu.