Yeni CEO-nun “zərərdən çıxma strategiyası” davamlı olaraq təsir göstərir! Target (TGT.US) Q2 gəliri gözləniləndən yüksək olub, tariflərin geri qaytarılması mənfəətin artmasına kömək edib, illik proqnoz yenidən artırılıb

Zhitoq Maliyyə APP xəbər verir ki, üç illik gəlir azalmasının çətin dəyişikliklərindən sonra Target (TGT.US) ardıcıl üç rübdə güclü nəticələrlə bazara sübut edir ki, transformasiya strategiyası təsirli olub. 19 avqust ticarət açılmadan əvvəl, 2000-dən çox mağazası olan bu iri pərakəndə şirkət 2026 maliyyə ilinin 1 avqusta qədər olan ikinci kvartal maliyyə hesabatını açıqladı, burada əsas göstəricilər tam olaraq Wall Street-in gözləntilərini aşdı və şirkət bir daha illik nəticə üzrə proqnozunu artırdı.

Əsas maliyyə göstəriciləri: satış və gəlir gözləntiləri aşdı, illik proqnoz artırıldı

Xalis satışlar illik müqayisədə 5.3% artaraq 26,54 milyard dollara çatıb, bazarın gözlədiyi 26,11 milyard dollardan yüksəkdir. Düzəliş edilmiş hər bir səhmdə gəlir 4,11 dollar təşkil edib, ötən ilin eyni dövründəki 2,05 dollara nisbətən iki dəfə artıb və analitiklərin gözlədiyi 2,33 dolları xeyli üstələyib.

Mağaza satışları 3,8% artıb, Wall Street-in 2,4% gözləntilərini xeyli üstələyib və bu əsasən müştəri axınının 3,6% artması ilə bağlıdır. Burada fiziki mağazaların satışları 2,7% artıb, rəqəmsal kanallarda isə artım 8,7% olub, gün ərzində çatdırma xidməti isə 25%-dən çox böyüyüb. Altı əsas mal kateqoriyasının hamısı illik artıma nail olub, Fun 101 (hardline kateqoriya) iki rəqəmli artım, qida və içki və kosmetika kateqoriyaları isə yüksək birrəqəmli artım əldə edib.

Qeyri-məhsul gəlirləri — Roundel reklam gelirleri, Target Circle 360 abunə gəlirləri və Target+ üçüncü tərəf satıcı platformasının gəlirləri — illik müqayisədə 20%-dən çox artıb.

İki illik bileşik artım tempinə görə, ikinci kvartalda xalis satışların CAGR göstəricisi 2,1% olub və keçən kvartalla müqayisədə 30 baza punktu sürətlənib.

Gömrük geri qaytarılması: 994 milyon dollar “gözlənilməz qazanclar”

Lakin, bu “kitab nümunəsi” olan gözlənilməz maliyyə hesabatının arxasında nəzərəçarpacaq struktur fakt var — 1 milyard dollara yaxın gömrük geri qaytarılması bu kvartalın gəlir artımında əsas tək amildir.

Bu kvartal hesabatında ən diqqət çəkən rəqəm, 994 milyon dollar vergi öncəsi gömrük geri qaytarma gəliridir.

Bu geri qaytarma, Beynəlxalq Təcili İqtisadi Səlahiyyət Qanunu (IEEPA) altında daha əvvəl tətbiq edilmiş gömrük rüsumlarının geri qaytarılmasıdır. Geri qaytarma xam marja və əməliyyat gəlirinə daxil edilir və xalis gəlirdə 752 milyon dollar birbaşa töhfə verir, hər bir səhmdə gəliri təxminən 1,65 dollar artırır və əməliyyat gəlir marjasını 3,7 faiz bəndi artıraraq 9,6%-ə qaldırır. Bu birdəfəlik gəlir çıxarıldığında, düzəliş edilmiş EPS illik müqayisədə yenə də təxminən 20% artır.

Lakin, 994 milyon dollarlıq gömrük geri qaytarılması təkdefəlik “gözlənilməz qazanclardır” və daimi əməliyyat səmərəliliyin artımı deyil. Növbəti rübdə bu geri qaytarma olmayacaq və EPS ciddi baza təzyiqi ilə qarşılaşacaq.

İllik proqnozda böyük artım: EPS əsas qiyməti 10,40 dollar

İlin ilk yarısının gözlənilməz nəticələrinə əsaslanaraq Target 2026 maliyyə ili üçün illik proqnozunu bir daha artırıb: illik xalis satışların təxminən 5% artacağı, düzəliş edilmiş hər bir səhmdə gəlir isə 9,90–10,90 dollar olacaq. Yeni EPS proqnozu ortalama 10,40 dollar analitiklərin əvvəlki gözlədiyi 8,47 dolları xeyli üstələyir. Q2 gömrük geri qaytarmasının 1,65 dollar təsirini çıxarıldığında, yeni proqnoz ortalaması 8,75 dollar olur, bu da əvvəlki proqnoz ortalaması olan 8,00 dolları 0,75 dollar üstələyir.

CEO Fiddelke-nin “qar üzərində qazanma” strategiyası: ardıcıl iki kvartal artım, geyim və ev əşyaları hələ də zəifdir

Bu, CEO Michael Fiddelkenin bu ilin fevralında vəzifəsini rəsmi almasının ardından ardıcıl ikinci kvartalda müqayisə edilə bilən satış artımıdır. Ötən kvartaldakı 5,6% mağaza artımı əvvəlki ardıcıl beş kvartal azalmasının sonunu qoydu.

Fiddelke hesabat açıqlamasında bildirib: “İkinci kvartal nəticələri birinci kvartaldakı ruhlandırıcı cərəyan üzərində qurulub, bu da bizi strategiyamızın müştərilərlə rezonans yaratmasına daha da inandırır.” O, jurnalistlərlə telefon görüşündə əlavə edib: “İki kvartal güclü nəticələr son deyil. Biz davamlı gəlir və qazanc artımı izləyirik”.

Fiddelke mart ayında 6 milyard dollarlıq ziyanı aradan qaldırmaq üçün planı elan etdikdən sonra bir sıra islahatları həyata keçirib: 10,000-dən artıq məhsula endirimlər tətbiq edib; qablaşdırılmış qida portfelində son on illərdə ən böyük dəyişiklikləri aparıb və qəlyanaltı satışlarında iki rəqəmli artım əldə edib; təzə kənd məhsulları, qəlyanaltılar və çörək məhsullarının nümayiş sahələrini artırıb.

Lakin, bütün kateqoriyalar bərpa olunmayıb. Geyim və ev əşyaları kateqoriyaları hələ də digər biznes bölmələrindən geri qalır və yalnız “çətinliklə müsbət artım” əldə edib. Baş mal direktoru Cara Sylvester bildirib ki, şirkətin məqsədi qida biznesini “təsadüfi alınan məhsuldan” Target-a gəlmək üçün əsas səbəb halına çevirməkdir.

Biznes məqamları: qida marketində böyük islahatlar, qəlyanaltı satışında 15% artım

Qida marketi transformasiyanın əsas döyüş meydanına çevrilib. Target yarısına yaxın ada polka qidalarını yenidən yerləşdirib, qəlyanaltı və yeni məhsulların nümayiş sahəsini artırıb, Sylvester isə bunu son on illərdə ən böyük quru market dəyişikliyi adlandırıb. Dəyişiklikdən sonra qəlyanaltı satışları illik müqayisədə 15% artıb. Sylvester bildirib ki, şirkətin məqsədi qida biznesini “təsadüfi alınan və əlavə götürülən məhsuldan” Target-ə gəlmək üçün bir səbəbə çevirməkdir.

Kosmetika biznesi də üstün nəticələr göstərir. Target artıq 60 yeni brendin 3,000 kosmetika məhsulunu əlavə edib və üçüncü kvartalda kosmetika studiyalarını daha çox mağazada genişləndirməyi planlaşdırır.

Məktəbə dönüş mövsümü artım katalizatoruna çevrilib. Placer.ai məlumatına görə, iqtisadi qeyri-müəyyənlik və geosiyasi gərginliklərə baxmayaraq may, iyun və iyulda Target-in müştəri axınında güclü tendensiyalar müşahidə olunub, iyulun sonunda axının sürətlənməsi bir həftəlik məktəbə dönüş promosiyaları ilə bağlı ola bilər. Fiddelke bildirib ki, məktəbə dönüş mövsümünün başlanğıcından “ruhlandığını hiss edir” və yenilikləri açıqlayıb ki, məktəbə dönüş məhsullarının 50%-dən çoxu yenidir.

Risklər və Çətinliklər: geyim və ev əşyaları hələ də zəifdir

Bütöv nəticələrin güclü olmasına baxmayaraq, Target hələ də aydın zəif yerləri yamamalı olur. Fiddelke hesabat telefonunda etiraf edib ki, geyim və ev əşyaları kateqoriyaları “yalnız çətinliklə müsbət artım əldə edib” və “ən çox düzəlişə ehtiyacı olan kateqoriyalardır”.

Geyim sahəsində Sylvester bildirib ki, şirkət trendləri daha yaxşı izləməli, daha dəqiq məhsul seçimi təqdim etməli və istehlakçı zövqlərinin dəyişməsinə uyğunlaşmaq üçün güclü alış potensialına sahib olmalıdır. O qeyd edib ki, ev dekorasiyası kateqoriyasının bərpası “bir neçə illik yoldu”, və hal-hazırda Target ev dekorasiyası aksesuarlarının 75%-ni yeniləyib.

Qiymət təyin etmədə Target keçən il ərzində 10,000-dən artıq məhsula endirimlər tətbiq edib. Fiddelke bildirib: “Biz hələlik qurtarmamışıq, gözləyə bilərsiniz ki, qiymətə ağıllı investisiya qoymaqda davam edəcəyik”.

Rəqiblərlə müqayisədə, Target-in səhv etmə imkanları məhduddur

Pərakəndə satıcılar ABŞ iqtisadiyyatının qeyri-bərabər performansına uyğunlaşmağa çalışırlar. İnflyasiya narahatlıqları səbəbindən avqust ayında istehlakçı inamı son üç ayda ilk dəfə azalıb, əmək bazarında da yorğunluq əlamətləri və əmək haqqı artımının ləngiməsi müşahidə olunur.

İstehlakçılar əsasən qida marketi və gündəlik ehtiyacları alır, ev əşyaları və geyim isə Target-in əsas kateqoriyaları olmuşdu, bu səbəbdən şirkətin nəticələri zərbə alır. Siyasi mübahisələr tələbatı da təsir edir, xüsusilə keçən il diverisifikasiya siyasətinin dəyişməsindən sonra. Eyni zamanda, rəqiblər Walmart (WMT.US) və Costco (COST.US) dəyər üstünlüyünü və məhsul çeşidini vurğulayaraq bazar payını genişləndirirlər.

Walmart, Costco və Kroger şirkətləri qida marketi qiymətlərini aşağı salmaq üçün investisiyaları artırır və uzun müddət qiymət artımından yorulan istehlakçıları cəlb etməyə çalışır.

Morninqstar şirkətinin analitiki Brett Husslein bildirib ki, çərşənbə günü açıqlanan maliyyə hesabatı Target-in, 2 may rübü kimi, qiymət, məhsul portfeli və mağaza təcrübəsində birgə yüksək icranı davam etdirib-etdirə bilməyəcəyini müşahidə etmək üçün əsas göstəricidir.

Husslein qeyd edir ki, Walmart aşağı qiymət strategiyası və yüksək mənfəət marjası olan reklam biznesi ilə makro iqtisadi dalğalanmalara və idarəetmə səhvlərinə qarşı dura bilir; əksinə, Target-in gəlir marjası daha çox pərakəndə satışlara bağlıdır və istehlakçı itkisinə səbəb olan istənilən faktor — sosial, makro iqtisadi və ya biznes səviyyəsində — onun biznes vəziyyətini tez dəyişə bilər.

O qeyd edib ki, istehlakçılar xərclərini azaltdığı halda, belə vəziyyət icra gücünün əhəmiyyətini daha da vurğulayır — xüsusilə qiymət təyin etmədə, qiymət kifayət qədər aşağı olmalıdır ki, müştəriləri cəlb etsin, amma mənfəət marjasına zərər verməsin.

“Əgər onlar bütün sahələrdə yüksək diqqəti və effektiv reaksiyanı saxlamasalar, istehlakçıların xərclərindən pay alma imkanını itirə bilərlər,” Husslein deyib.