Optik rabitə ODM lideri Fabrinet (FN.US) Q4 gəliri illik müqayisədə 45% artaraq rekord səviyyəyə çatdı, məlumat mərkəzi gəlirlərinin payı ilk dəfə 50%-i keçdi, lakin ticarət sonrası demək olar ki, 7% dəyər itirdi.

Azərbaycanca Maliyyə APP bildirir ki, Amerika birjalarında həftənin ilk günü, optik rabitə sənayesinin ən böyük ODM istehsalçısı Fabrinet (FN.US) 2026-cı maliyyə ilinin iyun ayının sonunda başa çatan dördüncü rüblük nəticələrini açıqladı. Şirkətin cari rübdəki gəliri və mənfəəti bazar gözləntilərini üstələdi və növbəti rüblük proqnozu da analitik qiymətləndirmələrdən yüksək oldu; lakin şirkətin səhmləri birja sonrası ticarətdə kəskin ucuzlaşdı, bu isə bazarın yüksək qiymətləndirmə və gələcək artım tempini yenidən qiymətləndirdiyini göstərir.

Maliyyə hesabatına görə, Fabrinet dördüncü maliyyə rübdə 1,316 milyard ABŞ dolları gəlir əldə edib, keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə (909,7 milyon ABŞ dolları) 45% artım göstərib, bu bazar gözləntisi olan təxminən 1,27 milyard ABŞ dollarını üstələyib və ardıcıl 12-ci rübdə gəlir rekordunu yeniləyib.

GAAP olmayan bir səhm üçün mənfəət 4.10 ABŞ dolları olub, analitiklərin orta gözləntisi olan 3.81 ABŞ dollarını 7.61% üstələyib; GAAP olmayan ümumi xalis mənfəət isə 149.1 milyon ABŞ dollarıdır. GAAP standartlarına görə, şirkət dördüncü rübdə 139.3 milyon ABŞ dolları xalis mənfəət əldə edib, hər səhm üçün seyrək mənfəət 3.83 ABŞ dolları olub; keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə xalis mənfəət 87.2 milyon ABŞ dolları, hər səhm üçün mənfəət isə 2.42 ABŞ dolları idi.

İlin yekununda, Fabrinet-in 2026-cı maliyyə ilində gəliri 4.64 milyard ABŞ dolları olub, 2025-ci ilin 3.42 milyard ABŞ dolları ilə müqayisədə 36% artım göstərib; bütün il üçün tənzimlənmiş seyrək bir səhm üçün xalis mənfəət 14.09 ABŞ dolları olub, keçən maliyyə ilinin göstəricisi isə 10.17 ABŞ dolları idi.

Mənfəətlilik tərəfini nəzərə alsaq, şirkətin GAAP olmayan ümumi mənfəət marjası 12.2% olub, keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 12.5%-dən 0.3 faiz bəndi aşağı düşsə də, ardıcıl rübdə 0.1 faiz bəndi artıb. GAAP olmayan əməliyyat mənfəəti marjası 10.9%-ə çatıb, bu, son üç ilin ən yüksək göstəricisidir. Kapitalın geri qaytarma dərəcəsi 40.6%-ə qalxıb, keçən ilin eyni dövründə bu göstərici 38.2% idi; 2026-cı maliyyə ilində bütün il üçün kapitalın geri qaytarma dərəcəsi 38.9% olub.

Data mərkəzi gəlirləri ilk dəfə yarıdan çoxunu təşkil edir

Gəlir strukturu dəyişiklikləri bu rübdə əsas diqqət çəkən məqamdır. Dördüncü rübdə data mərkəzi gəliri 669 milyon ABŞ dolları olub, ümumi gəlirin 51%-ini təşkil edib, illik müqayisədə 68% artım göstərib. Bu bölmə optik transceiver-lər, data mərkəzi arası bağlantılar, yüksək performanslı hesablayıcı komponentlər, silicon photonics və birgə qablaşdırılmış optik (CPO) məhsulları əhatə edir və əsasən AI infrastrukturunun və genişmiqyaslı data mərkəzi tikintisindən yararlanır.

Kommunikasiya infrastruktur biznesi 413 milyon ABŞ dolları ilə gəlirin 31%-ini təşkil edib, illik müqayisədə 40% artıb, lakin ardıcıl rübdə cəmi 1% artıb. Bu bölmə telekommunikasiya və korporativ şəbəkə üçün optik və şəbəkə məhsullarını əhatə edir.

Avtomobil, sənaye və digər biznes gəlirləri 234 milyon ABŞ dolları olub, ümumi gəlirin 18%-ini təşkil edib, illik müqayisədə 8%, ardıcıl rübdə isə 9% artım göstərib.

İdarə heyəti vurğulayıb ki, gəlir artışı tək bir məhsul kateqoriyası və ya müştəri ilə məhdudlaşmayıb. 2026-cı maliyyə ilində, Cisco (CSCO.US), Nvidia (NVDA.US), Nokia (NOK.US) və Amazon (AMZN.US) şirkətləri Fabrinet-in gəlirinin hər biri azı 10%-ini təmin edib, toplamda isə ümumi gəlirin 40%-dən çoxunu təşkil edir.

CEO Seamus Grady bildirib: “Dördüncü maliyyə rübdəki performansımız çox uğurlu oldu və bu artım tempinə malik, möhtəşəm nailiyyətli maliyyə ilinə mükəmməl son verdik. Bu rübdə gəlirimiz 1.316 milyard ABŞ dolları ilə tarixi rekord vurdu, yalnız proqnozumuzu üstələmədi, həm də keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 45% artım göstərdi.” O həmçinin qeyd edib ki, müştərilərin görünürlüğü 2027-ci ilin sonuna, hətta daha uzağa çatır, hazırkı tələbat “sonunu görmür.”

Dördüncü rübdə Fabrinet-in kassa və ekvivalentləri 875.8 milyon ABŞ dolları olub, borcu sıfırdır, səhmdar kapitalı 2.5 milyard ABŞ dolları, əməliyyat kapitalı isə 1.03 milyard ABŞ dolları olub. Amma kapital xərcləri ağır olduğu üçün şirkət cari rübdə sərbəst pul axını mənfidir.

Şirkət bir neçə istehsal gücünün artırılması layihəsi aparır. Tailandda Building 10-in 2027-ci ilin əvvəllərində tamamlanacağı gözlənilir, tamamlandıqdan sonra 3-3.5 milyard ABŞ dolları gəlir gücünə malik olacaq; yeni alınan Navanakorn və Santa Clara genişlənmə layihələri isə ayrılıqda 200-250 milyon ABŞ dolları güc əlavə edəcək. İdarə heyəti potensial gəlir gücünün gələcəkdə 12.5-14 milyard ABŞ dolları olacağını, yəni indiki illik gəlirin təxminən üç qatına çıxacağını proqnozlaşdırır.

Hazırda Fabrinet-in dünya üzrə 20 min əməkdaşdan və 4 milyon kvadrat fut istehsal sahəsindən çoxu var, istehsal bazaları Tailand, Çin, New Jersey, California və İsraildə yerləşir və şirkət yüksək dəqiqlikli optik və elektron qablaşdırma bacarıqlarına sahibdir.

2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün Fabrinet gəliri 1.375-1.425 milyard ABŞ dolları arasında proqnozlaşdırır, orta göstərici 1.405 milyard ABŞ dolları, bu göstərici illik müqayisədə 43% artımdır; GAAP olmayan bir səhm üçün mənfəət proqnozu 4.10-4.25 ABŞ dolları arasında, orta göstərici 4.18 ABŞ dollarıdır. Bu proqnoz həmçinin analitiklərin əvvəlki gözləntisi olan təxminən 1.32 milyard ABŞ dolları gəlir və bir səhm üçün 3.99 ABŞ dolları mənfəətdən yüksəkdir.

CFO Csaba Sverha bildirib ki, şirkət 2027-ci maliyyə ilinə “güclü temp”lə başlayıb və uzunmüddətli perspektivlərinə heç vaxt olmadığı qədər çox güvənir. İdarə heyəti data mərkəzi tələbatının güclü qalacağını gözləyir, optik transceiver-lər, data mərkəzi arası bağlantılar və yüksək performanslı hesablamada tətbiqlər böyüyəcək; kommunikasiya infrastrukturu həmçinin avtomobil, sənaye və digər bizneslərin də sağlam artım göstərəcəyini proqnozlaşdırır.

Maliyyə hesabatı və proqnozlar gözləniləndən yüksək olsa da, Fabrinet-in səhmləri birja sonrası ticarətdə bir müddət 7%-dən çox ucuzlaşdı. Son 12 ayda Fabrinet-in qiyməti təxminən 81.5% artıb, qiymət/qazanc nisbəti 51.35-ə çatıb. Bəzi analitiklər hesab edir ki, bu səhmlərin cari qiyməti nisbətən yüksəkdir. Investorlar qiymətləndirməni yenidən dəyərləndirir, xüsusilə yüksək artım gözləntiləri onsuz da qiymətə daxil edilib.

Bundan əlavə, şirkət bəzi diqqət yetiriləcək çağırışlarla üz-üzədir: dörd əsas müştəri gəlirin yüksək hissəsini təşkil edir və müştəri konsentrasiyası riski var; idarə heyəti bəzi məhsul kateqoriyaları üçün tədarük zənciri məhdudiyyətlərinin təsir edə biləcəyini etiraf edir; ümumi mənfəət marjı təxminən 12% ilə nisbətən aşağıdır; istehsal gücünün artırılması kapital xərclərini yüksəldir və bu da cari rübdə sərbəst pul axınının mənfi olmasına səbəb olur. Yeni imkanlar, məsələn, Near Packaging Optics (NPO), Co-Packaged Optics (CPO) və optik cross-connect məhsulları hələ erkən mərhələdədir və maliyyə nəticələrinə ciddi təsir göstərmir.

Lakin uzunmüddətli trendə əsasən, Fabrinet AI infrastrukturu, data mərkəzi tikintisi və optik şəbəkə yeniləməsi sahələrində əlverişli mövqedədir. Şirkətin borcusuz balansı, davamlı artan istehsal imkanları və əsas OEM müştərilərlə sıx əlaqəsi onun uzunmüddətli artım strategiyasını həyata keçirməyə imkan verir.