Süni intellekt (AI) səhmləri kəskin korreksiyadan sonra dibə çatdı? NAS100 treyderlərinin izləməli olduğu dörd siqnal

İyulun son iki ticarət günündə qlobal texnologiya səhmləri dramatik bir sıçrayış etdi. Əvvəllər kəskin itkilərə məruz qalan yüksək impuls səhmləri yarımkeçirici sektorunun rəhbərliyi ilə ardıcıl olaraq geri döndü. Cənubi Koreyanın KOSPI indeksi bir anda bir gündə 18%-dən çox artdı, ABŞ yarımkeçirici səhmləri isə iyun ayından bəri ən güclü iki günlük performansını göstərdi. S&P 500 50 günlük hərəkətli ortalamasını geri aldı, VIX volatillik indeksi isə 20-nin üzərindən 16 ətrafına gerilədi.

Zahiri olaraq, bazar öz sakitliyini bərpa etmiş kimi görünür. Lakin əsl sual budur: Süni intellekt səhmlərinin korreksiyası həqiqətən sona çatdı, yoxsa bu, sadəcə olaraq leverecin azaldılması dalğasından sonra texniki bir sıçrayışdır?

Cavab tək bir böyük buğa şamından daha mürəkkəb ola bilər.

Süni İntellekt Səhmlərinin Satışı Sadəcə Təməl Göstəricilər Hekayəsi Deyil

Süni intellekt səhmlərindəki bu korreksiya sadəcə pisləşən sənaye perspektivlərinin nəticəsi deyil. Əvəzində, bu, yüksək qiymətləndirmələrin, ağır leverecin və sıx mövqe tutmağın eyni vaxtda ləğv edilməsini əks etdirir.

Bazarlar bəzi hedc fondlarının süni intellektlə bağlı səhmlərdə leverec edilmiş mövqelər qurduqdan sonra qiymətlər düşdükcə marja təzyiqi altına düşdüyünü və nəticədə aktivlərini satmağa məcbur olduqlarını bildirdi. Bu cür satışın ən təhlükəli tərəfi odur ki, o, çox vaxt korporativ təməl göstəricilərin yenidən qiymətləndirilməsi ilə deyil, riskə nəzarət mexanizmləri tərəfindən tətiklənən məcburi likvidasiya ilə idarə olunur.

Səhm qiymətləri düşdükcə və marja tələbləri artdıqca, fondlar satmağa məcbur olur. Bu satış təzyiqi qiymətləri daha da aşağı salır, daha çox leverec edilmiş mövqeləri likvidasiya riski altına qoyur və klassik leverecin azaldılması spiralı yaradır.

Bu həm də son həftələrdə leverec edilmiş və tərs ETF-lərdəki aktivlərin niyə əhəmiyyətli dərəcədə azaldığını, impuls strategiyalarının isə kəskin satışların ardınca şiddətli sıçrayışların nadir epizodlarını yaşadığını izah etməyə kömək edir. Belə bazar şərtləri adətən likvidliyin və mövqe tutmağın sürətlə sıfırlandığını göstərir - lakin bu, mütləq qiymətlərin mütləq bir dib tapdığı mənasına gəlmir.

Süni İntellekt Narrativi Toxunulmaz Qalır, Lakin Bazarlar İndi Mənfəət Sübutu Tələb Edir

Uzunmüddətli süni intellekt trendi yoxa çıxmayıb. Məlumat mərkəzləri, GPU-lar, bulud xidmətləri, model təlimi və müəssisələrin süni intellektin mənimsənilməsi əhəmiyyətli kapital xərclərini cəlb etməyə davam edir.

Bununla belə, bazarın diqqəti “Süni intellekt dünyanı dəyişəcək”dən “Şirkətlər süni intellektdən nə vaxt həqiqətən pul qazanacaq?” sualına keçir.

İnvestorlar bir neçə əsas sualı yenidən qiymətləndirirlər: Genişmiqyaslı kapital xərcləri nə vaxt gəlirə çevriləcək? Bulud nəhənglərinin sərbəst pul vəsaitlərinin axını təzyiq altına düşəcəkmi? Müəssisə süni intellekt xidmətlərində qiymət gücü hesablama və infrastrukturun yüksək xərclərini ödəyə bilərmi? Yarımkeçirici tələbi uzunmüddətli struktur böyümə hekayəsidir, yoxsa sadəcə cəmlənmiş kapital xərcləri ilə idarə olunan qısamüddətli bir artımdır?

Buna görə də, bu korreksiya mütləq süni intellekt köpüyünün partlamasına işarə etmir. Əvəzində, bu, “mövzuya əsaslanan qiymətləndirmə”nin ilk mərhələsindən pul vəsaitlərinin axını və yatırılmış kapitalın gəlirliliyinin təsdiqlənməsinə yönəlmiş ikinci mərhələyə keçidi təmsil edə bilər.

Goldman Sachs Daha Nikbindir, JPMorgan isə Dərəcələrə və Likvidliyə Diqqət Yetirir

Uoll Stritin proqnozla bağlı fərqli baxışları əsasən iki sual ətrafında cəmləşir: leverecin azaldılmasının sona yaxınlaşıb-yaxınlaşmadığı və uzunmüddətli faiz dərəcələrinin bir daha texnologiya qiymətləndirmələrinə təzyiq edib-etməyəcəyi.

Goldman Sachs nisbətən nikbin olaraq qalır. O, ABŞ iqtisadiyyatının dayanıqlı qaldığını, korporativ qazancların böyüməyə davam etdiyini və süni intellekt kapital xərclərinin əhəmiyyətli olaraq qaldığını iddia edir. Bu nöqteyi-nəzərdən, son bazar hərəkəti geniş bir ayı bazarının başlanğıcından daha çox aqressiv bir üslub rotasiyasına bənzəyir.

JPMorgan-ın kəmiyyət komandası isə daha ehtiyatlıdır. O hesab edir ki, bazar əhval-ruhiyyəsi tam bərpa olunmayıb, maliyyələşdirmə və likvidlik şərtləri isə zəifləyə bilər. Dəyər, keyfiyyət və aşağı volatillik faktorlarının nisbi gücü həm də investorların artıq fərq qoymadan yüksək qiymətləndirilən böyümə səhmlərini təqib etmək istəmədiyini göstərir.

Uzunmüddətli ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi xüsusi diqqətə layiqdir. Süni intellekt və texnologiya səhmləri üçün artan uzunmüddətli gəlirlilik sadəcə istiqraz bazarı məsələsi deyil - onlar birbaşa qiymətləndirmə əks-küləyidir. Yüksək böyümə səhmlərinin dəyərinin çox hissəsi gələcəkdə uzun illər gözlənilən qazanclardan asılıdır. Diskont dərəcələri artdıqca, investorlar ümumiyyətlə həmin gələcək qazanclar üçün daha aşağı qiymətləndirmə multiplikatorları ödəməyə hazırdırlar.

NAS100 Dib Formalaşdırıbmı? Treyderlərin İzləməli Olduğu Dörd Siqnal

NAS100 treyderləri üçün dəqiq dibi təxmin etməyə tələsməkdənsə, bazarın həqiqi bir sabitləşmə strukturu inkişaf etdirib-etdirmədiyini izləmək daha vacibdir.

Birincisi, NAS100 əsas hərəkətli ortalamaların və dəstək zonalarının üzərində qala bilərmi?

Hərəkətli ortalamaların geri alınması yalnız ilk addımdır. Əgər indeks bu səviyyələri saxlaya bilmirsə və ya əvvəlki müqaviməti qıra bilmirsə, bu hərəkət hələ də qısa mövqelərin bağlanması ilə yaranan yüksəliş trendindən başqa bir şey olmaya bilər.

İkincisi, yarımkeçirici sıçrayışı texnologiya sektoru üzrə genişlənirmi?

Qazanclar yalnız bir neçə aparıcı çip istehsalçısı və ağır çəkili səhmlərdə cəmləşirsə, risk iştahı məhdud qala bilər. Daha etibarlı bir bərpa bulud hesablama, proqram təminatı, şəbəkə avadanlığı və əsas texnologiya şirkətlərində sinxronlaşdırılmış gücü əhatə edəcəkdir.

Üçüncüsü, uzunmüddətli ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyini izləyin.

Əgər gəlirlilik artmağa davam edərsə, yüksək qiymətləndirilən süni intellekt səhmləri yenilənmiş təzyiqlə üzləşə bilər. Əgər gəlirlilik sabitləşərsə və ya azalarsa, bu, NAS100-də qiymətləndirmənin bərpasına dəstək ola bilər.

Dördüncüsü, volatillik və impuls faktorları normallaşırmı?

İmpuls strategiyaları bu yaxınlarda kəskin enişlər və ardınca sürətli sıçrayışlar yaşadı ki, bu da daxili bazar şərtlərinin qeyri-sabit qaldığını göstərir. Dib yalnız məcburi leverecin azaldılması təzyiqi azaldıqda, VIX düşdükdə və bazar genişliyi yaxşılaşdıqda daha etibarlı olur.

Nəticə: Enişi Almağa Tələsməyin - Əvvəlcə Bazarın Nəyi Mükafatlandırdığını Müəyyən Edin

Süni intellekt əsas uzunmüddətli texnologiya trendi olaraq qalır, lakin uzunmüddətli trend qiymətlərin qısamüddətli perspektivdə qeyri-müəyyən müddətə artacağı demək deyil. Bazar hazırda süni intellekt kapital xərclərinin gəlirliliyini, böyümə səhmlərinin qiymətləndirilməsinin məqsədəuyğunluğunu və cəmlənmiş leverec edilmiş mövqe tutmaqla bağlı riskləri yenidən qiymətləndirir.

Önümüzdəki həftələrdə, NAS100 ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi, inflyasiya məlumatları, korporativ qazanc hesabatları və daha zəif yay likvidliyi səbəbindən gücləndirilmiş ikitərəfli volatillik yaşamağa davam edə bilər.

Treyderlər üçün əsas məsələ dəqiq dibi mükəmməl şəkildə müəyyən etmək deyil. İntizamı qorumaqdır: trendin təsdiqlənməsini gözləmək, aydın zərəri dayandır səviyyələrini təyin etmək, yüksək volatillik mühitlərində həddindən artıq leverecdən qaçmaq və bazarın bir neçə ağır çəkili səhmin rəhbərlik etdiyi sıçrayışdan texnologiya sektoru üzrə daha geniş bir bərpaya keçib-keçmədiyini izləməkdir.

Bitget fərq müqavilələri ilə NAS100-də Çevik Ticarət Edin

Süni intellekt səhmlərinin korreksiyası başa çatmamış ola bilər, lakin volatillik özü həm buğa, həm də ayı ticarət imkanları yarada bilər. NAS100 üçün Bitget fərq müqavilələri ticarəti ilə treyderlər yüksələn və düşən bazar şərtlərinə çevik reaksiya verə bilər, eyni zamanda daha intizamlı bir ticarət yanaşması həyata keçirmək üçün zərəri dayandır sifarişlərindən və mövqe idarətetməsindən istifadə edə bilərlər.

Fərq müqavilələri leverec edilmiş məhsullardır. Leverec potensial mənfəəti artıra bilər, lakin itkiləri də artıra bilər. Ticarət etməzdən əvvəl məhsul qaydalarını, marja tələblərini və əlaqədar riskləri tam başa düşdüyünüzə əmin olun və öz risk dözümlülüyünüzə uyğun olaraq ehtiyatla ticarət edin.