الأزمة السياسية في فرنسا تضرب أسهم البنوك الأوروبية! سهم Société Générale (SCGLY.US) وسهم Deutsche Bank (DB.US) يتراجعان بأكثر من 5%. JPMorgan يقول إن التراجع قد يوفر فرصة للدخول.
تعرضت الأسهم المصرفية الأوروبية يوم الأربعاء لموجة بيع جديدة، حيث انخفض سعر سهم Société Générale وDeutsche Bank بأكثر من 5% في بعض الأوقات.
أفاد تطبيق Zhihu Caijing أن الأسهم البنكية الأوروبية تعرضت يوم الأربعاء مجددًا لموجة بيع، حيث انخفض سهم Société Générale وDeutsche Bank بأكثر من 5% خلال التداولات. ومع تصاعد المخاوف بشأن المشهد السياسي والمالي في فرنسا، ارتفعت عوائد السندات السيادية مما أثر سلبًا على أداء قطاع البنوك.
مؤشر ستوكس الأوروبي للبنوك هبط بنسبة 4% خلال الجلسة، متجهًا نحو أدنى مستوى له خلال ثلاثة أشهر تقريبًا. وتراجعت جميع الأسهم المكونة للمؤشر، بما في ذلك BNP Paribas وCrédit Agricole وUniCredit، وهي من كبرى المؤسسات المالية. كما أدت سلسلة التراجعات الأخيرة إلى تقليص مكاسب البنوك الأوروبية القوية منذ بداية العام.
تعرضت الأسواق المالية الأوروبية لضغوط مستمرة في الفترة الأخيرة، حيث أصبح خطر انهيار الحكومة الفرنسية وتفاقم العجز المالي من أبرز العوامل التي تؤثر على السوق. كثف المستثمرون عمليات بيع السندات الفرنسية، مما وسع الفارق بين عوائد السندات الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات ليصل إلى حوالي 140 نقطة أساس. ويخشى السوق، أنه إذا استمر الضغط على سوق السندات الفرنسي، فقد يواجه البنك المركزي الأوروبي اختبارًا نادرًا منذ أزمة ديون منطقة اليورو قبل أكثر من عشر سنوات.
أسهم البنوك حساسة بشكل خاص لتقلبات سوق السندات السيادية. وخلال هذا العام، تفوقت أسهم البنوك الأوروبية أداءً على السوق الأوروبي العام ونظيراتها الأمريكية. ورغم الموجة الأخيرة من البيع، فقد ارتفع مؤشر ستوكس الأوروبي للبنوك منذ عام 2026 بنحو 12%، لكنه تراجع أكثر من 8% عن أعلى مستوياته في أغسطس.
ومع ذلك، يعتقد JPMorgan أن التراجع الأخير في أسهم البنوك الأوروبية ناجم بالأحرى عن تغيرات في مزاج السوق وتعديلات المستثمرين على المحافظ الاستثمارية، كجزء من إجراءات خفض المخاطر، وليس بسبب تدهور جوهري في أساسيات القطاع البنكي.
ذكر محللو JPMorgan بقيادة Davide Silvestrini في تقرير نُشر يوم الأربعاء، أن هذا التصحيح قد يشكل فرصة جيدة لدخول السوق، خاصة في أسهم البنوك الفرنسية. وتعتقد المؤسسة أن احتمالية ارتفاع عوائد السندات بشكل كبير محدودة، وأن التأثير المباشر لتوسع هوامش السندات السيادية في دول مثل فرنسا على ميزانيات البنوك سيظل محدودًا نسبيًا.
أشارت JPMorgan إلى أن السوق بحاجة للتركيز أكثر على التداعيات غير المباشرة لاتساع هوامش السندات السيادية، مثل التغيرات في هيكل الودائع المصرفية وضغط البيئة الاقتصادية الضعيفة على جودة الأصول، بدلاً من القلق بشأن التأثيرات المباشرة على رأس المال أو السيولة. لكن هذه المخاطر حالياً تعتمد بشكل أكبر على شعور السوق، واحتمالية تحقق السيناريوهات ذات الصلة، ومدة بقاء هوامش السندات السيادية مرتفعة، وليس على تأثير فوري وميكانيكي على رأس المال والسيولة البنكية.
لذا، وعلى الرغم من أن حالة عدم اليقين السياسي والمالي في فرنسا تزيد تقلبات أسهم البنوك الأوروبية على المدى القصير، إلا أن JPMorgan لا ترى في التراجع الأخير اتجاهًا هبوطيًا طويل الأمد تقوده الأساسيات. وستكون قدرة سوق السندات السيادية الفرنسية على الاستقرار، وكذلك تطورات فارق العائد بين السندات الفرنسية والألمانية، عاملين مؤثرين على توجهات أسهم البنوك الأوروبية مستقبلاً.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تقرير حصري - مصادر تقول إن Apollo قدم عرضًا غير ملزم لشركة الطاقة الألمانية Uniper
تخطط ألمانيا لبيع ما يصل إلى 74.12% من حصتها في Uniper، حيث انضمت شركة Apollo Global Management إلى قائمة مقدمي العروض. وتشمل الجهات الأخرى المهتمة EPH وEquinor وKKR. قد تصل قيمة الصفقة المحتملة لـUniper إلى حوالي 10 مليارات يورو. تجدر الإشارة إلى أن Uniper خضعت في عام 2022 لإجراءات إنقاذ حكومية بقيمة 13.5 مليارات يورو بعد أزمة الغاز، وتعد أكبر مستورد للغاز في ألمانيا. منذ ذلك الإنقاذ، استردت الحكومة الألمانية حوالي 3.5 مليارات يورو من Uniper من خلال سداد قروض وأرباح موزعة. تعتبر صفقة بيع Uniper واحدة من أكبر صفقات قطاع المرافق العامة في أوروبا هذا العام. تشكل أمن إمدادات الطاقة قضية استراتيجية وجيوسياسية على مستوى العالم، خاصة مع الانقطاعات التي تسببت بها الحرب الإيرانية ومحاولات تخريب الشبكات الكهربائية مؤخرًا. نظرًا لدور Uniper الحاسم في أمن الطاقة الألماني، تحظى مسألة ملكيتها المستقبلية بمتابعة دقيقة. تشرف وزارة المالية الألمانية حاليًا على الحصة الحكومية البالغة 99.12%، بمشورة كل من UBS وJPMorgan. وتسعى الحكومة إلى بيع حتى 74.12% من الأسهم للامتثال لمتطلبات الاتحاد الأوروبي بخفض الحصة إلى مستوى "أقلية مانعة" بحلول عام 2028. سبق أن ذكرت رويترز أن EPH الخاضعة لسيطرة الملياردير دانييل كريتينسكي وتحالف يضم Brookfield وCanada CPPIB قدما عروضهما بالفعل. كما قدمت Equinor وتحالف بين KKR وRWE عروضهما أيضًا، فيما رفضت Equinor وKKR وRWE التعليق على الأمر. وفقًا لمصدر مطلع على المفاوضات، سيُخطر مقدمو العروض في غضون الأسابيع القادمة بشأن التأهل للمرحلة التالية. يُشار إلى أن البيع جارٍ عبر عملية مسارين، حيث تدرس الحكومة أيضًا خيار الطرح العام الأولي (IPO)، وهو الخيار الذي تفضله نقابات Uniper خشية تقسيم الشركة في ظل ملكية جديدة. من التعليقات ذات الصلة: الشفافية في اختيار المالك الجديد ومراعاة أمن الطاقة الوطني ستكون حاسمة في نجاح الصفقة. (1 دولار = 0.8933 يورو)
خفضت UBS تصنيف AppFolio إلى "محايد"، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم
في 7 أكتوبر، انخفض سهم شركة البرمجيات العقارية AppFolio بنسبة 6.6% ليصل إلى 189.87 دولار، وذلك بعد أن خفضت UBS تصنيفها للسهم من "شراء" إلى "محايد"، مشيرة إلى تباطؤ نمو المستخدمين وتوازن أفضل بين المخاطر والعوائد. قامت الشركة الوسيطة برفع السعر المستهدف بمقدار 20 دولاراً ليصل إلى 220 دولاراً؛ وبحسب بيانات LSEG، يبلغ متوسط السعر المستهدف في وول ستريت 230.81 دولار. أوضحت UBS أن بيئة سوق الإسكان متعدد الأسر أصبحت أكثر تشدداً، وارتفاع أسعار الفائدة والقيود التمويلية قد يبطئان نمو عدد العملاء، ولذلك خفضت توقعاتها لنمو متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) للسنة المالية 2027 من 6.3% إلى 5.5%. أشارت UBS إلى أن الخدمات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي وخدمات القيمة المضافة لدى APPF ما زالت تحمل فرص نمو مستقبلية، إلا أن تبني المنتجات يبدو في مراحله المبكرة وتلقت بعض الخدمات تقييمات متفاوتة من العملاء. وذكرت UBS أن رفع السعر المستهدف يستند إلى رفع مضاعف قيمة الشركة إلى التدفق النقدي الحر (EV/FCF) للسنة المالية 2028 من 16 ضعفاً إلى 18.5 ضعفاً، وقالت إن "هذا التقييم لا يزال أعلى بقليل من نظرائه المعاد تقييمهم في القطاع نظراً لإمكانات النمو الأعلى لديها". من بين 10 محللين، منح 8 منهم السهم تصنيف "شراء قوي" أو "شراء"، بينما أعطى اثنان تصنيف "احتفاظ". مع هذا الانخفاض، يكون السهم قد تراجع بنسبة 18% منذ بداية العام، وهو أداء أقل بكثير مقارنة بارتفاع مؤشر S&P 400 للبرمجيات والخدمات بنسبة 25%.
BUZZ-BKV يرتفع سعر الأسهم بسبب اتفاقية توريد معدات مشروع الطاقة في تكساس
في 7 أكتوبر - ارتفعت أسهم شركة إنتاج الغاز الطبيعي BKV Corp (BKV.N) بنسبة 10.3% لتصل إلى 24.33 دولارًا، بعد أن وقعت الشركة اتفاقية لتوريد المعدات لمشروع توليد الكهرباء بالغاز المخطط له في تكساس (الرابط)، وهو مشروع مدعوم باتفاقية دعم التكلفة مع مزوّد خدمات سحابية عملاقة. سيقدم المورّد معدات توليد كهرباء بقدرة حوالي 1,200 ميجاوات، وسيبدأ التسليم في سبتمبر 2028. تغطي اتفاقية دعم التكلفة حوالي 90% من المدفوعات التي يجب على BKV دفعها بموجب عقد توريد المعدات حتى 31 مارس 2027. جميع شركات السمسرة الـ 11 منحت السهم تصنيف "شراء" أو أعلى؛ ومتوسط السعر المستهدف هو 35 دولارًا، بحسب بيانات مجمعة من LSEG. منذ بداية العام وحتى الآن، انخفض سهم BKV بنسبة 10.5% رغم تقلبات الجلسة.
انخفاض أسهم البنوك الأوروبية في البورصة الأمريكية، سهم Deutsche Bank (DB.US) يتراجع بنسبة 5%
يوم الأربعاء، تراجعت أسهم البنوك الأوروبية بشكل عام، حيث انخفض سهم Deutsche Bank بنسبة 5% وسهم HSBC بنسبة 4%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
