أسهم السوق الأمريكي تسجل مستويات قياسية جديدة بينما تعاني مصلحة الضرائب الأمريكية من صعوبة في جمع الضرائب

في 6 أكتوبر، أغلق مؤشر S&P 500 مرة أخرى بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، وقد حطم الرقم القياسي للإغلاق أكثر من 30 مرة منذ بداية هذا العام. ومنذ أدنى مستوى له خلال جائحة مارس 2020، ارتفعت الأسهم الأمريكية بنحو أربعة أضعاف خلال ست سنوات ونصف.

تشير بيانات البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الأرباح الرأسمالية غير المحققة التي تحتفظ بها الأسر الأمريكية تجاوزت 30 تريليون دولار أمريكي—فقط الأرباح غير الخاضعة للضرائب التي حققها الأمريكيون من تداول الأسهم كافية لسداد ثلاثة أرباع ديون الحكومة الأمريكية.

ومع ذلك، لم تصبح الخزينة أكثر وفرة بسبب السوق الصاعدة. من المتوقع أن يصل العجز المالي الفيدرالي إلى 2.1 تريليون دولار أمريكي في السنة المالية 2026. والأسوأ من ذلك هو الفوائد: فقد تم إنفاق 1.27 تريليون دولار أمريكي على سداد فوائد الدين خلال الأحد عشر شهراً الأولى، بزيادة سنوية ضخمة بنسبة 13%، وهو أكثر من تكلفة الإنفاق على الجيش الأمريكي بأكمله.

في السنة المالية 2025، جمعت ضريبة الدخل الفيدرالية للأفراد في الولايات المتحدة ما مجموعه 2.7 تريليون دولار أمريكي، وهو رقم ليس صغيراً، لكنه يبدو ضئيلاً مقارنة بأرباح غير محققة قدرها 30 تريليون دولار أمريكي. وكلما زادت ثروة الأشخاص، انخفضت نسبة الضرائب التي يدفعونها.

تشير بيانات مكتب الإحصاء التابع لمصلحة الضرائب الأمريكية إلى أن أعلى 1% من أصحاب الدخل حصلوا على 75.4% من أرباح رأس المال طويلة الأجل في البلاد؛ أي أن ثلاثة أرباع الأرباح من تداول الأسهم ذهبت إلى النسبة الأكثر ثراءً من السكان. ومع ذلك، فإن هذه النسبة من الأشخاص التي جنت ثلاثة أرباع الأرباح، تدفع فعلياً نسبة أقل من الضرائب: وفقاً للإحصاءات، بين عامي 1954 و2021، لم يخضع للضريبة سوى أقل من 20% من إجمالي أرباح رأس المال التي حصل عليها الأمريكيون. وإذا شملت جميع أرباح رأس المال المحققة وغير المحققة، فإن معدل الضريبة الفعلي لا يتجاوز حوالي 3%.

رغم أن قاعدة الضرائب البالغة 30 تريليون دولار أمريكي واضحة للعيان، إلا أن تحصيل الضرائب لا يتحقق فعلياً، ولهذا لم يعد بإمكان مصلحة الضرائب الأمريكية التغاضي عن الأمر.