وزير المالية الياباني يعيد التأكيد على القلق: انخفاض قيمة الين الياباني هو "مشكلة كبيرة" وسيتعاون بشكل وثيق مع الولايات المتحدة للحفاظ على النظام في سوق العملات

أفاد تطبيق أخبار ثقة الأسواق المالية (智通财经APP) أن وزيرة المالية اليابانية، كاتاياما كاتسوكي، صرحت بأن ضعف الين الياباني لا يزال قضية تستدعي الاهتمام المستمر، وأن اليابان والولايات المتحدة ستواصلان الحفاظ على اتصال وثيق بهدف ضمان استقرار سوق الصرف الأجنبي. وأوضحت كاتاياما يوم الثلاثاء: "كما ذكرت تاكايشي ساوماو خلال القمة اليابانية-الأمريكية الأخيرة في نيويورك، أعتقد بشكل عام أن انخفاض قيمة الين يعتبر مشكلة. سنحافظ على التواصل الوثيق بين السلطات المالية في اليابان والولايات المتحدة، وسنعمل على الحفاظ على نظام سوق الصرف الأجنبي."

وجاءت تصريحات كاتاياما كاتسوكي بعد محادثتها الهاتفية مع وزيرة الخزانة الأمريكية بيسنتي مساء الجمعة الماضية. خلال المكالمة، جدد المسؤولان مخاوفهما المشتركة بشأن انخفاض الين واتفقا على تعزيز التعاون بشكل أكبر. وأشارت كاتاياما كاتسوكي إلى أنها أبلغت بيسنتي أثناء المكالمة أن رئيس الوزراء الياباني تاكايشي ساوماو ليس من أنصار إعادة التضخم. وقد جاء هذا التصريح على ما يبدو بهدف طمأنة بيسنتي بأن رئيس الوزراء الياباني لا يسعى لاعتماد سياسات توسعية لا ضابط لها.

ورغم أن بنك اليابان قام في وقت سابق من هذا الشهر برفع سعر الفائدة إلى أعلى مستوى له منذ 31 عاماً، إلا أن ضعف الين لا يزال مستمراً. وإلى جانب الإشارات السياسية التي أطلقها بنك اليابان لاحقاً، فإن التوقعات المتزايدة في السوق بشأن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لسعر الفائدة أدت إلى ازدياد التكهنات حول اتساع الفارق بين سعر الفائدة في اليابان والولايات المتحدة، مما زاد الضغط على الين مرة أخرى.

وقد تدخلت السلطات اليابانية هذا العام عدة مرات لدعم الين في سوق العملات الأجنبية—وأول مرة خلال عطلة الأسبوع الذهبي في الربيع، وتكرر ذلك في الصيف، ما رفع نفقات اليابان المخصصة للتدخل في سوق العملات إلى مستوى قياسي لهذا العام. وفي يوليو الماضي، نفذت اليابان أيضاً أول تدخل مشترك مع الولايات المتحدة لشراء الين منذ 28 عاماً.

وتشير التصريحات الأخيرة لكاتاياما كاتسوكي إلى أن السلطات اليابانية لا تزال تراقب عن كثب مخاطر تراجع الين مجدداً. وقد قال كبير مسؤولي النقد اليابانيين، ميمورا جون، يوم الاثنين إن على السوق أن تأخذ بجدية الرسالة "الواضحة للغاية" التي وجهتها طوكيو وواشنطن الأسبوع الماضي بشأن الين. وفي مقابلة تحدث ميمورا جون عن التراجع الأخير للين قائلاً: "لقد بعث رئيس الوزراء الياباني، ووزيرة المالية، والجانب الأمريكي برسائل واضحة للغاية. يجب على السوق أن تتعامل مع هذه الرسالة بجدية". وأضاف قائلاً: "سأراقب عن كثب ما إذا كانت السوق ستظل تتعامل بجدية مع هذه الرسالة."

ويرى الاستراتيجيون أنه نظراً لاستمرار انخفاض الين بعد اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في 18 سبتمبر، فإن سعر صرف الدولار مقابل الين عند مستوى 160 قد يكون مجدداً اختباراً لقدرة اليابان على تحمل ضعف عملتها. ومع ذلك، فإن تصاعد تهديدات التدخل وحدها قد يحد من تراجع الين. غير أن فاعلية التدخل في تحقيق تحسن مستدام ربما يتوقف بدرجة كبيرة على مشاركة الولايات المتحدة، فالتجارب التاريخية تظهر أن التحركات الأحادية اليابانية غالباً ما يكون تأثيرها محدوداً ما لم تتغير أساسيات السياسة النقدية لصالح الين.

وعلى صعيد آخر، وبشأن ارتفاع عوائد السندات الحكومية، قالت كاتاياما كاتسوكي إنها ستتابع تطورات الأوضاع ذات الصلة بحساسية كبيرة، وستحافظ على التواصل الوثيق مع المشاركين في السوق. لا تزال عوائد السندات اليابانية المرجعية لأجل 10 سنوات تحوم حول مستوى 3%، في حين تتعرض أسواق السندات العالمية حالياً لموجة بيع.

وأشارت كاتاياما كاتسوكي إلى أنه من منظور عالمي، لا يبدو ارتفاع عوائد السندات اليابانية كبيراً بشكل خاص. وذكرت لقاءها الأسبوع الماضي بالملياردير المستثمر ستانلي دراكنميلر والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan جيمي دايمون.

وقالت كاتاياما كاتسوكي إن الاثنين أشارا إلى أن الضغوط التضخمية على الصعيد العالمي آخذة في الازدياد، بما في ذلك الضغوط الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط وسلع أخرى، كما أن الإنفاق الحكومي في مختلف الدول آخذ في الارتفاع استجابةً لهذه الضغوط.

وأوضحت كاتاياما كاتسوكي أن الاثنين لفتا الانتباه أيضاً إلى أن مقدمي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة (hyperscalers) — أي الشركات التي تدير خدمات الحوسبة على نطاق ضخم — تجمع كميات كبيرة من التمويل في سوق السندات للشركات. وقالت كاتاياما إنه تقليدياً كان يُنظر إلى أن قروض الحكومة تُزاحم تمويل القطاع الخاص، لكن هذا الوضع قد ينقلب بشكل متزايد، حيث إن إصدار الشركات للسندات على نطاق واسع يعزز الضغط التصاعدي على عوائد السندات الحكومية.

وأضافت كاتاياما كاتسوكي: "أبلغاني أن ارتفاع العوائد في اليابان ليس كبيراً بشكل خاص بالمقارنة. يتعاملان مع هذا الوضع بهدوء، ويريان أنه في نهاية المطاف سترتفع العوائد في كل من اليابان والولايات المتحدة وأوروبا، وأنا أيضاً أحتفظ بهذا الرأي المتحفظ."