تحليل - باراماونت تتعهد بإصدار 30 فيلماً سن وياً. هل يمكن تحقيق ذلك حقاً؟
路透社2026/09/23 14:31هارشيطا ماري فارغيز / ليزا ريتشواين
رويترز 23 سبتمبر - تعهدت Paramount Skydance PSKY.O، بعد استكمال استحواذها على Warner Bros. Discovery WBD.O، بإطلاق أكبر عدد من الأفلام في تاريخ هوليوود، مع التخطيط لتحقيق وفورات تبلغ حتى 6 مليارات دولار. ويتساءل وول ستريت عن مدى إمكانية تحقيق هذه الخطوات.
وبحسب اتفاقية التسوية التي أُبرمت يوم الإثنين مع ولاية كاليفورنيا وولايات أخرى (رابط)، يجب على الشركة المدمجة إصدار ما لا يقل عن 30 فيلماً سنويًا في صالات السينما خلال أول عامين، و32 فيلماً سنويًا خلال السنوات الثلاث التالية. هذا الرقم يفوق توقعات إصدار الشركتين هذا العام بواقع 28 فيلماً.
وبحسب بيانات Rentrak، كان آخر مرة أصدرت فيها شركة واحدة 30 فيلماً في جميع أنحاء الولايات المتحدة عام 2007، حين كانت أرباح الأفلام أعلى وتكاليف الإنتاج أقل. أما اليوم فعادةً ما تطلق استوديوهات هوليوود الكبرى نصف هذا العدد تقريباً سنوياً، وقد أثار احتمال تقليص قائمة الأفلام قلق أصحاب دور السينما الذين يعتمدون على تدفق الأفلام الجديدة.
طالما تم استيفاء الحد الأدنى المطلوب بموجب اتفاقية التسوية، يمكن لـ Paramount تحديد كيفية توزيع ميزانية الإنتاج على 156 فيلماً خلال خمس سنوات. وهذا قد يجعل الجدوى الاقتصادية لقائمة الأفلام بنفس أهمية العدد الإجمالي ذاته.
وقال باولو بيسكاتوري، المحلل في PP Foresight: "ضمان عدد الأفلام لا يعني ضمان تمويل الإنتاج."
مع تزايد شعبية خدمات البث ووسائل التواصل الاجتماعي، يواجه قطاع الأفلام تراجعًا في أعداد الجمهور (رابط). كما انخفض عدد الإنتاجات السينمائية في لوس أنجلوس، المركز الرئيسي لصناعة السينما (رابط)، مما أثر على العمالة والاقتصاد المحلي. وجاء انتعاش القطاع هذا الصيف (رابط) مدفوعًا بارتفاع أسعار التذاكر وصيغ العرض الفاخرة، وليس بعودة جماهيرية واسعة النطاق (رابط).
تشترط بنود التسوية أن تتضمن قائمة الأفلام السنوية للشركة المدمجة ما لا يقل عن 20% أو ستة أفلام كحد أدنى، بميزانية إنتاج لا تقل عن 50 مليون دولار للفيلم الواحد. وهذا الحد أقل بكثير من تكلفة إنتاج العديد من الأفلام الضخمة الأخيرة، والتي وصلت تكلفة بعضها إلى أكثر من 200 مليون دولار، مثل "سبايدرمان: بداية جديدة" و"أوديسي".
يتعين كذلك على الشركة المدمجة استثمار 1.5 مليار دولار إضافية في صناعة الأفلام والبرامج التلفزيونية في الولايات المتحدة خلال خمس سنوات، أي زيادة سنوية بمقدار 300 مليون دولار فوق مستوى عام 2025 الأساسي.
وقال المدعي العام لولاية كاليفورنيا روب بونتا إن Paramount ستدفع غرامة قدرها 30 مليون دولار عن كل فيلم مفقود، وسيخصص معظم المبلغ لدفع معاشات التقاعد ومنافع الرعاية الصحية لأعضاء النقابات في هوليوود. وأضاف أن التسوية تتضمن تدابير لمنع الشركة من الوفاء بالتزامها عبر أفلام منخفضة الميزانية أو الأعمال المنتجة بواسطة الذكاء الاصطناعي.
لم تدل الشركة بأي تعليق حول هذا الموضوع.
كما تشترط الاتفاقية أن "تتوافق مصاريف التسويق مع الممارسات المعتادة للأفلام المماثلة ونموذج التوزيع المتبع". وتبلغ تكاليف التسويق لكل الإنتاجات الضخمة عادةً ما بين 100 و200 مليون دولار للفيلم الواحد.
لا تلزم الاتفاقية بتخصيص نفس الميزانية لكل فيلم، الأمر الذي يمنح Paramount مرونة في تصميم قائمة أفلامها بين الإنتاجات الضخمة والأفلام منخفضة التكلفة.
وقال المحلل في eMarketer روس بينيس، مستخدمًا اسم الشركة المدمجة الجديد "Warnermount": "سواء عن طريق الذكاء الاصطناعي أو غيره من الوسائل، فإن Warnermount سيكون لديها مساحة للمناورة لإنتاج الأفلام بسرعة عند الحاجة. بنود التسوية لا تعالج المشاكل الهيكلية التي أثارت مخاوف مكافحة الاحتكار في الأصل."
الميزانيات المنخفضة لا تعني بالضرورة انخفاض الجودة. فقد حققت العديد من أفلام الرعب والإثارة منخفضة الميزانية نجاحًا تجاريًا كبيرًا في السنوات الأخيرة ومهدت الطريق لصانعي الأفلام الناشئين للعمل في مشاريع أكبر.
وقال كين ماهوني، الرئيس التنفيذي لشركة Mahoney Asset Management: "ربما يكون هذا درسًا يمكن أن تستفيد منه الاستوديوهات الكبرى، وربما أيضًا التعاون مع بعض المخرجين الجدد لإنتاج المزيد من الأفلام بميزانيات منخفضة."
كان مشغلو دور السينما قد مارسوا ضغوطًا كبيرة للحصول على التزامات ملزمة تضمن استمرار تدفق الأفلام إلى دور العرض، لاعتقادهم أن تقليص عدد الأفلام يعرض مستقبلهم للخطر.
وأعربوا عن شكوكهم تجاه التزام Paramount، مشيرين إلى أن ديزني و21st Century Fox قبيل اندماجهما عام 2019 أصدرتا معًا 26 فيلمًا في أكثر من 2000 دار عرض في الولايات المتحدة وكندا، في حين سيقتصر عدد الأفلام الكبرى الموزعة منهما على 14 فقط بحلول عام 2025.
وقال باولو بيسكاتوري: "وسط ضغوط خفض التكاليف المتزايدة، من الصحيح أن تطالب هوليوود بالتزامات قابلة للتنفيذ."
وقال بوب باغبي، الرئيس التنفيذي لشركة B&B Theatres، خامس أكبر مشغل لدور السينما في الولايات المتحدة: إنه "راضٍ جداً" عن اتفاق Paramount مع الولايات.
وأضاف باغبي: "نأمل أن توفر هذه الصفقة لجمهورنا محتوى مميزاً باستمرار."
(لتسهيل القراءة لغير الناطقين بالإنجليزية، توفر رويترز ترجمة آلية لتقاريرها بعدة لغات. وقد لا تكون الترجمة الآلية دقيقة دائماً أو تعكس السياق المطلوب، ولا تقدم رويترز أي ضمان لدقة الترجمة، وتقدمها فقط من أجل تيسير القراءة. ولا تتحمل رويترز أي مسؤولية عن أي ضرر أو خسارة تنشأ عن استخدام وظيفة الترجمة الآلية.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
منحنى عائد السندات الأمريكية يقترب من الانقلاب! سوق السندات يشكك في آفاق الاقتصاد الأمريكي؟
منحنى عائد السندات الأمريكية يقترب بسرعة من نقطة الانعكاس الحرجة—حيث تقلص الفارق بين عائد السندات لأجل 10 سنوات و2 سنوات إلى أدنى مستوياته التاريخية، مما دفع أسهم البنوك إلى الدخول في تصحيح تقني. يُعتبر هذا المؤشر "قانونًا صارمًا" للتحذير من الركود، وهو يمزق الإجماع في السوق: فبينما يراهن البعض على انعكاس منحنى العائد قريبًا، يعتقد آخرون أن مرونة الاقتصاد ستخفف من المخاطر. في ظل استمرار رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، قد تعيد نتيجة هذه المواجهة في سوق السندات تشكيل المنطق السردي لسوق الأصول بأكمله.

من وحدة العناية المركزة إلى قاعة الكاريوكي! السرد المتقلب للذكاء الاصطناعي يرهق المستثمرين
في غضون أسبوعين فقط، شهد مؤشر ناسداك 100 تقلبات حادة: حيث تبخرت قيمة سوقية قدرها 600 مليار دولار بسبب "نظ رية تهديد الذكاء الاصطناعي"، ثم استعاد 3 تريليونات دولار بفضل الشعبية الكبيرة لمساعد Meta. ويعتقد المحللون أن معنويات السوق تتأرجح بشكل كبير بين الذعر والجشع، مما ينفصل عن الأساسيات. أدى هذا التقلب الحاد إلى انخفاض تقييم Nvidia إلى أدنى مستوى له منذ عشر سنوات، بينما ازدادت الخلافات بين المضاربين على الارتفاع والانخفاض، وأصبحت التقلبات العالية المدفوعة بالسرد حالة طبيعية دائمة للمستثمرين. من المقرر أن تعلن Micron عن نتائج أرباحها هذا الأسبوع، وبغض النظر عن النتائج، من المتوقع أن تظل تقلبات معنويات السوق حادة وصعبة التهدئة.
توقعات الأسبوع: تقرير أرباح Micron (MU.US) يختبر قوة بنية الذكاء الاصطناعي، لقاء OpenAI مع البيت الأبيض حول الذكاء الاصطناعي، بيانات PCE والوظائف تحدد معدل الفائدة في أكتوبر
في هذا الأسبوع، ستتحول الأنظار في السوق من السياسة و إطلاق المنتجات إلى التقارير المالية والبيانات الاقتصادية الكلية.
عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5% لم تتمكن من كبح موجة الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي، فهل يكون الانعكاس في منحنى العائد هو "خط القتل" الحقيقي للذكاء الاصطناعي؟
سوق السندات بدأ يرسل إشارات تحذيرية للاقتصاد، مما يدل على أن سلسلة رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي ستبدأ بتغيير آراء السوق، وتجعل الناس أكثر قلقاً بشأن احتمال دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود.
