نظرة استباقية للأسبوع المقبل: بعد صدور بيانات البطالة غير الزراعية، يأتي مؤشر أسعار المستهلكين كختام للأحداث

موقع هويتونغ 4 سبتمبر—— الأسبوع القادم (7 سبتمبر - 11 سبتمبر)، مجموعات متعددة من البيانات المحلية، مؤشر CPI الأمريكي، ومؤتمر آبل.

في ظل تجاوز بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية لشهر أغسطس التوقعات وتبدد مخاوف الركود مؤقتًا، ركزت الأسواق بشكل كامل على بيانات التضخم.

سيتم الإعلان تباعًا عن بيانات التضخم الصينية، التمويل الاجتماعي والائتمان، قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، مؤتمر آبل للخريف وإصدار مؤشر CPI الأمريكي لشهر أغسطس كذروة، كل مجموعة بيانات من هذه المجموعات ستغير توقعات السياسات النقدية للبنوك المركزية، وتؤثر على تسعير الأسهم والسندات والسلع والعملات الأجنبية، وعلى المستثمرين الحذر من ارتفاع معدل التقلبات والاستعداد جيدًا لإدارة المخاطر.

أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة في عيد العمال، بيانات اقتصادية متعددة الدول تفتتح الأسبوع

يوم الإثنين (7 سبتمبر) يصادف عيد العمال في الولايات المتحدة، حيث ستتوقف بورصة نيويورك واثنتان من بورصات العقود الآجلة الأمريكية عن التداول طوال اليوم.

تتوقف تداولات عقود المعادن الثمينة والعقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي التابعة لـ CME أبكر من المعتاد في تمام الساعة 02:30 صباح يوم 8 سبتمبر بتوقيت شرق الصين، وتنتهي تداولات العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الساعة 01:00 صباحًا بتوقيت شرق الصين؛

تتوقف تداولات عقود خام برنت الآجلة في ICE الساعة 01:30 صباح يوم 8 سبتمبر بتوقيت شرق الصين، وسيشهد السوق تقلصًا مؤقتًا في السيولة.

على الصعيد الاقتصادي، تعلن الصين عن بيانات احتياطي النقد الأجنبي لشهر أغسطس، وهو مرجع هام لرصد تدفقات رؤوس الأموال عبر الحدود؛ كما ينشر منطقة اليورو مؤشر Sentix لثقة المستثمرين لشهر سبتمبر والقيمة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني للتحقق من صلابة الأساس الاقتصادي لمنطقة اليورو وتقديم مرجع للسياسة المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.

إعلان بيانات الاستيراد والتصدير اليابانية، وظهور بيانات توقعات التضخم الأمريكية

في يوم الثلاثاء (8 سبتمبر)، تعلن اليابان عن بيانات الاستيراد والتصدير لشهر يوليو، والتي تعكس مدى قوة الطلب الخارجي على الاقتصاد الياباني. في المساء يصدر الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بيانات توقعات التضخم لمدة 1-3 سنوات لشهر أغسطس، وهذا المؤشر يمكنه رصد توجهات توقعات التضخم لدى الأفراد بشكل مباشر، وفي المرحلة الحالية لصراع التضخم سيؤثر بشكل مباشر على تسعير السوق لسياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

إعلان بيانات التضخم المحلية، مخزونات النفط الخام وتقرير ADP للوظائف في وقت متزامن

في يوم الأربعاء (9 سبتمبر)، سيتم الإعلان بشكل مركز عن مؤشر PPI و CPI لشهر أغسطس في الصين، ما سيؤثر بشكل مباشر على منطق تسعير الأسواق المحلية للأسهم والسلع.

على الصعيد الخارجي، تعلن API الأمريكية بيانات مخزون النفط الخام لشهر سبتمبر، بالإضافة إلى تقرير التوظيف الأسبوعي ADP، ما سيؤثر على توجه أسعار النفط الخام على المدى القصير من جهة، ويمكن التحقق جزئيًا من قوة التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي من جهة أخرى، كتمهيد لمؤشر CPI الأمريكي القادم.

قرار البنك المركزي الأوروبي الهام، إعلان بيانات التمويل الاجتماعي M2 المحلية، ومؤتمر آبل للخريف

الخميس (10 سبتمبر) هو الأكثر كثافة بالأحداث هذا الأسبوع.

تعلن الصين عن بيانات M2 وحجم التمويل الاجتماعي، ومدى قوة أو ضعف الائتمان سيصبح المعيار الأساسي للحكم على طلب الاقتصاد الحقيقي المحلي.

يصدر البنك المركزي الأوروبي قرار سعر الفائدة لشهر سبتمبر، ويتوقع السوق رفع ثلاث أسعار فائدة رئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، وسينقل خطاب المحافظ بعد ذلك إشارات حول مسار السياسة النقدية المستقبلية لمنطقة اليورو.

في الولايات المتحدة، تصدر إدارة معلومات الطاقة (EIA) بيانات مخزون النفط الخام لشهر سبتمبر، نتائج مزاد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس، مبيعات المنازل القائمة، وبيانات مطالبات إعانة البطالة الأولية والمستمرة، في ظل إطلاق مركّز لعوامل التضخم والعمل والعقار وتوافر السندات.

في وقت متأخر من الليل، تستضيف آبل مؤتمرها لإطلاق المنتجات الجديدة للخريف تحت شعار "فصل جديد من التألق"، وقد يؤثر ذلك على معنويات قطاع التكنولوجيا.

مؤشر CPI الأمريكي في الختام – القطعة الأخيرة من لغز سياسة الاحتياطي الفيدرالي

يوم الجمعة (11 سبتمبر) يسلط الضوء على الحدث الأكبر للأسبوع – بيانات مؤشر CPI الأمريكي لشهر أغسطس.

بعد تقرير التوظيف المذهل، سيصبح تقرير التضخم هذا القطعة الأخيرة في تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر.

بعد ذلك، ستعلن الولايات المتحدة القيمة الأولية لمؤشر ثقة المستهلكين بجامعة ميشيغان لشهر سبتمبر بالإضافة إلى توقعات التضخم، ما سيعزز أو يصحح بشكل أكبر رؤية السوق لمسار الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي، ومن المتوقع أن تصل تقلبات الأصول العالمية إلى ذروتها الأسبوعية.

تحذير من المخاطر: تداخل ثلاثي بين تماسك التضخم، تحولات السياسات، واضطرابات الأحداث

في أسبوع مليء بالبيانات المهمة والسياسات، يحتاج المستثمرون إلى التركيز على أربعة مخاطر محتملة رئيسية:

الاضطراب غير المتوقع في بيانات CPI وسط توقعات قوية للتوظيف: أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية مرونة كافية للاقتصاد، وإذا أظهر مؤشر التضخم تماسكًا كبيرًا، سترتفع الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بسرعة، ومن المرجح أن ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى، وتتعرض الأسهم الأمريكية لضغوط تصحيح في التقييم.

أما إذا استمر التضخم في التراجع، فسيعزز ذلك تداولات الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير.

إشارة السياسة بعد رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي: قام السوق فعليًا بتسعير رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والتركيز ليس على الزيادة نفسها، بل على التوجيه المستقبلي الصادر عن البنك المركزي الأوروبي.

إذا أرسلت إشارات تميل نحو التشدد، سيرتفع اليورو بسرعة، ما سيؤثر سلسلة على العملات غير الدولار.

فجوة التوقعات بين بيانات التضخم والائتمان المحلية: إذا جاءت بيانات CPI و PPI والتمويل الاجتماعي أعلى أو أقل من توقعات السوق بشكل كبير، فسيحرك ذلك تداولات السلع الأساسية المحلية على المدى القصير بشكل مباشر.