استثمار كوريا الجنوبية السيادي في الذكاء الاصطناعي بقيمة تريليون دولار: Nvidia تتفوق و SK Hynix تحت الضغط

تقوم كوريا الجنوبية برفع الذكاء الاصطناعي إلى مستوى استراتيجية وطنية، حيث تراهن بمبالغ ضخمة لدرجة أثارت انتباه السوق. لكن في هذه المنافسة الوطنية، من سيستفيد حقًا؟ الجواب أعقد بكثير مما يبدو على السطح.

أعلنت الحكومة الكورية الجنوبية في يوليو من هذا العام عن خطة لاستثمار 919 مليار دولار، وبناء مراكز بيانات بطاقة معالجة قدرها 8.4 جيجاوات بحلول عام 2029، وأخيرًا توسيع الإجمالي إلى 18.4 جيجاوات بحلول عام 2035.

ستفتح هذه الخطة سوق الذكاء الاصطناعي السيادي الضخم أمام Nvidia، حيث تعهدت مجموعة SK بشراء أنظمة Rubin بطاقة 2 جيجاوات، كما وقعت Naver أمرًا لشراء 200 ميجاوات.

ومع ذلك، هذا الأمر لا يعتبر فائدة خالصة بالنسبة إلى Samsung وSK hynix. تفتقر كوريا الجنوبية إلى مزوّدين محليين قادرين على إنتاج معجلات ذكاء اصطناعي متطورة بشكل مستقل. ووفقًا لـ SemiAnalysis، ربما أبرمت Nvidia بالفعل اتفاقية طويلة الأمد مع SK hynix بخصوص SOCAMM، وقامت بتثبيت أسعار HBM لعام 2027 بأسعار تفضيلية.

في الوقت نفسه، تتقدم المنافسة التي تقودها الحكومة الكورية تحت عنوان "نموذج الذكاء الاصطناعي الأساسي المستقل"، لكنها اتخذت قرارًا محيرًا خلال أهم مرحلة للإقصاء — حيث استبعدت شركة Motif Technologies الناشئة، التي تصدرت التقييمات المرجعية.

تكشف هذه النتيجة عن التناقض الداخلي لمنافسة الذكاء الاصطناعي السيادي: غالبًا ما يكون هناك فجوة واضحة بين النية الأصلية للحكومة لتحقيق الاستقلال التقني والمنطق الفعلي لتوزيع الموارد.

بالنسبة للمستثمرين، فإن التزام كوريا الجنوبية بالتريليونات من الدولارات يعني توسعًا كبيرًا في قاعدة عملاء Nvidia، لكن بالنسبة لمساهمي Samsung وSK hynix، قد لا يجلب هذا المشروع الضخم عوائد متكافئة.

لماذا تدعم Nvidia المصادر المفتوحة والذكاء الاصطناعي السيادي؟

مؤخرًا، نشر Jensen Huang، المدير التنفيذي لشركة Nvidia، مقالة عامة يوضح فيها أهمية الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر، ونالت المقالة توقيع جميع شركات الذكاء الاصطناعي الرئيسية تقريبًا (باستثناء Anthropic). وهناك منطق تجاري واضح خلف هذا الموقف.

بيع رموز النماذج المتقدمة عبر واجهة API هو السيناريو الأكثر ربحية للعائد على وحدة المعالجة. هذا يعني أن Anthropic وOpenAI سيستحوذان مستقبلًا على حصة أكبر من الطلب الصافي المتزايد على القدرات الحسابية، ما يعرض Nvidia لخطر تركّز العملاء المفرط في عدد قليل من الجهات العملاقة.

حتى عند احتساب شركات الحوسبة السحابية فائقة الكبر، لا يتجاوز عدد العملاء الأساسيين سبعة عملاء، وجميعهم، باستثناء SpaceX، يعملون بنشاط على تطوير رقائق خاصة لتقليص الاعتماد على Nvidia.

الذكاء الاصطناعي السيادي هو منفذ مهم لتنوع قاعدة عملاء Nvidia. وتطبق هنا أيضًا الإطار الإستراتيجي الكلاسيكي "سلّع مكمّلاتك" (commoditize your complements): النماذج والتطبيقات الذكية هي المكملات لوحدات معالجة الرسومات Nvidia، وازدهار النماذج المفتوحة المصدر يعني طلبًا أكبر على القدرات الحسابية.

أعلنت Nvidia مؤخرًا عن توقيع مذكرة تفاهم بقيمة 500 مليار دولار مع أكبر جهة لتوزيع رأس المال عالميًا، وهو امتداد مالي لهذه الاستراتيجية — من خلال تحويل "قدرات مصنع Nvidia للذكاء الاصطناعي" إلى "فئة أصول استثمارية"، مما يتيح لصناديق التقاعد وشركات التأمين وصناديق الديون الخاصة الاستثمار في شراء قدرات حسابية ضخمة.

طفرة بناء مراكز البيانات: استفادة Nvidia، وشكوك حول وضع HBM

أكدت كوريا الجنوبية مواقع بناء ثلاثة مراكز بيانات بإجمالي قدرة 4.4 جيجاوات. من ناحية الهيئات المسؤولة عن البناء، تتولى مجموعة SK، ومجموعة GS وNaver تنفيذ المرحلة الأولى بسعة 5 جيجاوات و2.4 جيجاوات و1 جيجاوات على التوالي، وستتولى مجموعة SK المرحلة الثانية بسعة 10 جيجاوات إضافية. وأكد الرئيس الكوري لي جاي ميونغ أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية تعتبر مشروعًا تاريخيًا يعادل تطوير الإنترنت فائق السرعة في تسعينات القرن الماضي.

ومع ذلك، لا يجلب هذا المشروع الضخم فائدة خالصة لصناعة أشباه الموصلات المحلية الكورية.

تفتقر كوريا حاليًا إلى موردين محليين قادرين على إنتاج معجلات ذكاء اصطناعي متطورة بشكل مستقل. كان هناك بعض التقدم من شركات Rebellions وFuriosaAI، لكن لا تزال هناك فجوات واضحة مقارنة بـ Nvidia في حجم النشر، ونضج البرمجيات، والجاهزية التجارية. وبالتالي، وبغض النظر عن حجم الاستثمارات، لا تستطيع كوريا بناء منظومة معجلات تنافسية بالاعتماد فقط على قدراتها التصنيعية المحلية.

هنا يكمن القيمة الإستراتيجية لتعزيز العلاقات بين Nvidia وSamsung وSK hynix. يُقال إن Samsung تخطط لبناء مصنع ذكاء اصطناعي مجهز بأكثر من 50,000 وحدة معالجة رسومات من Nvidia؛ بينما سيعتمد مصنع DSX AI التابع لشركة SK Telecom بطاقة 2 جيجاوات على نظام Vera Rubin المزوّد بذاكرة HBM4 من SK hynix.

وفقًا لتحليل SemiAnalysis، قد تكون Nvidia قد وقعت بالفعل اتفاقية طويلة الأمد مع SK hynix حول SOCAMM، مع تثبيت أسعار HBM لعام 2027 والتزام شراء جماعي، على الرغم من أن النتائج النهائية للمفاوضات قد تختلف عن التقديرات الحالية.

إذا كان هذا التقييم دقيقًا، فإن هذا الاندفاع الكوري الجديد لبناء البنية التحتية، في الوقت الذي يعزز فيه مكانة Nvidia في السوق، قد يحقق مكاسب فعلية أقل بكثير من الأرقام النظرية لمساهمي Samsung وSK hynix.

"لعبة الحبار" الكورية: قصة بطولة الذكاء الاصطناعي السيادي

في يونيو 2025، أطلقت الحكومة الكورية مشروع "نموذج الذكاء الاصطناعي الأساسي المستقل" بهدف تطوير نموذج لغوي كبير يمكن للمؤسسات الكورية تدريبه وتعديله وتشغيله بشكل مستقل دون الاعتماد على مختبرات الذكاء الاصطناعي الأجنبية.

أبرز ما يميز هذا المشروع هو نظام المسابقة الخاص به. لم تعيّن الحكومة مسبقًا "فريقًا وطنيًا"، بل استخدمت نموذج المسابقة الإقصائية: يحصل جميع المشاركين على دعم في القدرات الحسابية والبيانات والكادر البحثي، وتتم مراجعتهم كل ستة أشهر، حيث يعاد توزيع الموارد من الخاسرين إلى الفائزين.

تقدم للمسابقة 15 تحالفًا، وبعد الموافقة على المستندات الأولية تم اختيار 10، وفي أغسطس 2025 تم تحديد 5 فرق: Naver Cloud، LG AI Research، SK Telecom، NC AI وUpstage.

في الجولة الأولى، قدمت الحكومة الكورية لكل فريق ما يعادل حوالي 3,000 وحدة H100 من القدرات الحسابية، وخصصت حوالي 45 مليون دولار أمريكي لشراء البيانات، وقدمت حوالي 1.4 مليون دولار لكل شركة لجذب المواهب الأجنبية.

لكن مع نهاية الجولة الأولى حدث تطور غير متوقع. تم إقصاء NC AI التي رتبت في المرتبة الأخيرة، كما تم إلغاء تأهيل Naver Cloud.

أكملت الحكومة الكورية المشاركة بضم Motif Technologies كجهة رابعة، وهي شركة تأسست في فبراير 2025 بعد انفصالها عن شركة Moreh الكورية المتخصصة في برمجيات الذكاء الاصطناعي الأساسية.

أفضل نموذج مفتوح المصدر يتعرض للإقصاء ويثير الجدل

في يوليو 2026، نشرت الفرق الأربعة أحدث نماذجها، وأُعلنت نتائج التقييم في 18 أغسطس. أظهرت النتائج تفوق كبير لشركتي Motif وUpstage الناشئتين على الفرق المدعومة من التكتلات المالية الكبرى، بالرغم من أن نماذجهما أقل من نصف حجم نماذج الأخيرة من حيث عدد المعاملات، ما جعل الفارق أكثر بروزًا.

ووفقًا لبيانات SemiAnalysis، تصدر Motif 3 مؤشر Artificial Analysis الذكي بفارق 10 درجات عن Upstage، ليصبح أفضل نموذج كوري، متفوقًا على نموذجين أمريكيين مفتوحي المصدر هما Inkling وNemotron 3 Ultra.

Motif هي شركة ناشئة يقل عدد موظفيها عن 30 شخصًا وحصلت على تمويل لا يتجاوز 17 مليون دولار، ولا تتجاوز قدراتها الحسابية 768 وحدة B200. وبلغت التكلفة الكلية لتدريب Motif 3 (بما في ذلك المراحل التجريبية) حوالي 15 مليون دولار.

لذلك، كان استبعاد Motif من النتائج أمرًا مفاجئًا. وفقًا لقواعد التقييم، تمثل اختبارات المعايير 40%، وتقييم الخبراء 35%، واختبار المستخدمين 25%. وعلى الرغم من تصدر Motif للاختبارات المعيارية، إلا أنها جاءت في الذيل في التقييمين الأخيرين وتم استبعادها في النهاية.

هناك عدم شفافية ملحوظ في منهجية التقييم. لم يتم الإعلان عن مهام ومعايير اختبار المستخدمين، ولم تكن الاختبارات عمياء، ما قد أدى إلى تفضيل الشركات المعروفة الأكبر حجمًا.

ويقال إن خبراء التقييم أبدوا مخاوف من احتمال تهريب تقنيات Motif عبر المستثمرين الأجانب — لكن هذا يتناقض بوضوح مع متطلبات المسابقة التي تلزم بجعل جميع المكونات التقنية مفتوحة المصدر.

بالإضافة إلى ذلك، بعض معايير التقييم مثل "تأثير النظام البيئي" و"خطط المستقبل" تعود بالنفع بشكل هيكلي على الشركات الكبرى مثل LG وSKT.

الآن، قد تضطر Motif إلى الانتقال خارج كوريا لتوفير رأس المال والقدرات الحسابية اللازمة لمواصلة أبحاثها — وهو ما يعتبر خاتمة ساخرة حقًا لأبرز الشركات الصاعدة في هذه المنافسة الوطنية للذكاء الاصطناعي.