.tdb_single_content{margin-bottom:0;*zoom:1}.tdb_single_content:before,.tdb_single_content:after{display:table;content:'';line-height:0}.tdb_single_content:after{clear:both}.tdb_single_content .tdb-block-inner>*:not(.wp-block-quote):not(.alignwide):not(.alignfull.wp-block-cover.has-parallax):not(.td-a-ad){margin-left:auto;margin-right:auto}.tdb_single_content a{pointer-events:auto}.tdb_single_content .td-spot-id-top_ad .tdc-placeholder-title:before{content:'Article Top Ad'!important}.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad0 .tdc-placeholder-title:before{content:'Article Inline Ad 1'!important}.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad1 .tdc-placeholder-title:before{content:'Article Inline Ad 2'!important}.tdb_single_content .td-spot-id-inline_ad2 .tdc-placeholder-title:before{content:'Article Inline Ad 3'!important}.tdb_single_content .td-spot-id-bottom_ad .tdc-placeholder-title:before{content:'Article Bottom Ad'!important}.tdb_single_content .id_top_ad,.tdb_single_content .id_bottom_ad{clear:both;margin-bottom:21px;text-align:center}.tdb_single_content .id_top_ad img,.tdb_single_content .id_bottom_ad img{margin-bottom:0}.tdb_single_content .id_top_ad .adsbygoogle,.tdb_single_content .id_bottom_ad .adsbygoogle{position:relative}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center{margin-bottom:15px}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left img,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right img,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center img{margin-bottom:0}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center{text-align:center}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center img{margin-right:auto;margin-left:auto}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left{float:left;margin-top:9px;margin-right:21px}.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right{float:right;margin-top:6px;margin-left:21px}.tdb_single_content .tdc-a-ad .tdc-placeholder-title{width:300px;height:250px}.tdb_single_content .tdc-a-ad .tdc-placeholder-title:before{position:absolute;top:50%;-webkit-transform:translateY(-50%);transform:translateY(-50%);margin:auto;display:table;width:100%}.tdb_single_content .tdb-block-inner.td-fix-index{word-break:break-word}.tdi_113,.tdi_113>p,.tdi_113 .tdb-block-inner>p{font-family:var(--crypto-paragraph)!important;font-size:20px!important;line-height:1.6!important}.tdi_113 h1{font-family:var(--crypto-title-font)!important;font-size:40px!important;line-height:1.2!important;font-weight:700!important}.tdi_113 h2{font-family:var(--crypto-title-font)!important;font-size:36px!important;line-height:1.2!important;font-weight:700!important}.tdi_113 h3:not(.tds-locker-title){font-family:var(--crypto-title-font)!important}.tdi_113 h4{font-family:var(--crypto-title-font)!important}.tdi_113 h5{font-family:var(--crypto-title-font)!important}.tdi_113 h6{font-family:var(--crypto-title-font)!important}.tdi_113 li{font-family:var(--crypto-paragraph)!important}.tdi_113 .tdb-block-inner blockquote p{font-family:var(--crypto-paragraph)!important;color:var(--crypto-black)}.tdi_113 .wp-caption-text,.tdi_113 figcaption{font-family:var(--crypto-title-font)!important;color:var(--crypto-black)}.tdi_113,.tdi_113 p{color:var(--crypto-black)}.tdi_113 h1,.tdi_113 h2,.tdi_113 h3:not(.tds-locker-title),.tdi_113 h4,.tdi_113 h5,.tdi_113 h6{color:var(--crypto-black)}.tdi_113 a{color:var(--main-color)}.tdi_113 a:hover{color:var(--crypto-accent)}.tdi_113 ul,.tdi_113 ol{color:var(--crypto-black)}.tdi_113 .page-nav a,.tdi_113 .page-nav span,.tdi_113 .page-nav>div{font-family:var(--crypto-title-font)!important}@media (max-width:767px){.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right,.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-center{margin:0 auto 26px auto}}@media (max-width:767px){.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-left{margin-right:0}}@media (max-width:767px){.tdb_single_content .id_ad_content-horiz-right{margin-left:0}}@media (max-width:767px){.tdb_single_content .td-a-ad{float:none;text-align:center}.tdb_single_content .td-a-ad img{margin-right:auto;margin-left:auto}.tdb_single_content .tdc-a-ad{float:none}}@media (min-width:1019px) and (max-width:1140px){.tdi_113,.tdi_113>p,.tdi_113 .tdb-block-inner>p{font-size:18px!important}.tdi_113 h1{font-size:36px!important}.tdi_113 h2{font-size:30px!important}}@media (min-width:768px) and (max-width:1018px){.tdi_113,.tdi_113>p,.tdi_113 .tdb-block-inner>p{font-size:16px!important}.tdi_113 h1{font-size:30px!important}.tdi_113 h2{font-size:26px!important}}@media (max-width:767px){.tdi_113,.tdi_113>p,.tdi_113 .tdb-block-inner>p{font-size:18px!important}.tdi_113 h1{font-size:36px!important}.tdi_113 h2{font-size:30px!important}}
أهم النقاط:
- تقترح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لائحة تنظيمية جديدة للعملات المشفرة تتضمن مسارات واضحة لبعض العروض.
- براين أرمسترونغ يحث على اتخاذ إجراءات أسرع بشأن قواعد تداول الأسهم المرمزة.
- تدخل لائحة «Regulation Crypto Assets» فترة استشارة عامة مدتها 60 يومًا.
انتقلت أخبار العملات المشفرة إلى مرحلة جديدة من التنظيم في الولايات المتحدة بعد أن اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لائحة تنظيم الأصول المشفرة. ومن شأن هذا الاقتراح أن يضع إطارًا لعقود استثمارية معينة تتضمن أصولًا مشفرة وأنشطة لجمع الأموال.
تأتي لوائح تنظيم العملات المشفرة في أعقاب التفسير الذي أصدرته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في مارس 2026 بشأن قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وبعض الأصول المشفرة. وقد أثار هذا الإعلان ردًا من براين أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لشركة «كوينبيز»، الذي رحب بهذه الخطوة، داعيًا إلى اتخاذ مزيد من الإجراءات المتعلقة بالأسهم المُرمزة.
اقتراح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يحدد إطارًا تنظيميًّا جديدًا للعملات المشفرة
صرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأن «لائحة تنظيم الأصول المشفرة» ستوفر مسارات مخصصة لبعض عروض الأصول الرقمية. وستخضع هذه المسارات لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية. بالإضافة إلى ذلك، سيسمح الاقتراح بإجراء بعض العروض التي تصل قيمتها إلى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات. كما سيسمح بإجراء بعض العروض التي تصل قيمتها إلى 75 مليون دولار سنويًّا دون الحاجة إلى التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
من شأن الاقتراح الوارد في تشريع العملات المشفرة أن يوفر ملاذًا آمنًا مشروطًا لبعض الأصول الرقمية. ويمكن أن يسري هذا الملاذ الآمن بعد أن يكمل المُصدر الجهود الإدارية الأساسية. كما يمكن أن يسري بعد أن يوقف المُصدر تلك الجهود بشكل دائم. ويشمل الشرط الجهود التي تم التعهد بها أو الوعد بها بموجب عقد استثماري.
كما أن هذا الاقتراح من شأنه أن يلغي بعض متطلبات تسجيل الأوراق المالية على مستوى الولايات. وقد أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن هذا الإطار سيعالج العوائق التي تحول دون تكوين رأس المال. كما أنه سيحافظ على الحماية الممنوحة للمستثمرين بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية.
في أعقاب هذه التطورات في أخبار العملات المشفرة، قال رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول س. أتكينز إن الاقتراح يستند إلى التفسير الصادر في مارس 2026. وقد أوضح ذلك التفسير كيف يمكن أن يصبح الأصل المشفر غير الخاضع لقوانين الأوراق المالية خاضعًا لعقد استثماري، كما أوضح كيف يمكن أن يتوقف هذا الأصل عن الخضوع لمثل هذا العقد.

هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تقترح إطارًا تنظيميًّا جديدًا للعملات المشفرة | المصدر: X
وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على الاقتراح من خلال تصويت “تدريجي”، وفقًا لما أوردته الصحفية إليانور تيريت، نقلاً عن متحدث باسم اللجنة. وقد صوّت أعضاء اللجنة بشكل فردي خارج نطاق اجتماع عام. وكانت اللجنة قد حددت موعدًا لعقد اجتماع مفتوح يوم الجمعة الماضي، 14 أغسطس. غير أن الاجتماع أُجّل بسبب “مشكلة غير متوقعة في الجدول الزمني”.
براين أرمسترونغ يرحب بالتقدم المحرز في قواعد العملات الرقمية
تضمنت أخبار العملات المشفرة المتعلقة بهذا الاقتراح أيضًا ردًا من براين أرمسترونغ. وقال الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase إن هذه الخطوة تمثل تقدمًا نحو تحديث القواعد المالية. وأضاف أن القطاع كان يسعى منذ سنوات إلى قواعد أكثر وضوحًا للعملات المشفرة.
كما حث أرمسترونغ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على إصدار «إعفاء الابتكار». وقال إن هذا الإعفاء قد يفتح الباب أمام التداول على السلسلة للأسهم المُرمزة. كما تناولت تعليقاته الاتجاه العام للتنظيم الأمريكي في مجال العملات المشفرة.
دعا أرمسترونغ الكونغرس إلى إقرار قانون «CLARITY». وقال إن على المشرعين المضي قدمًا في هذا الشأن بينما تواصل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) عملها التنظيمي. كما أشار إلى أن الأسواق يجب أن تنتقل إلى العمل على السلسلة قبل أن تشهد الأسواق الأخرى مزيدًا من التقدم.
وجاءت تعليقاته في أعقاب رد من فاريار شيرزاد، رئيس قسم السياسات في «كوينبيز». ووصف شيرزاد «لائحة الأصول المشفرة» بأنها خطوة نحو وضع مسار تنظيمي. وقال إن مطوري العملات المشفرة كانوا يفتقرون إلى إطار عمل مصمم خصيصًا لتطوير الشبكات.
تنظيم العملات المشفرة: بدء فترة التعليقات التي تستمر 60 يومًا
ستدخل لائحة تنظيم الأصول المشفرة الآن مرحلة التعليقات العامة. وأعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن لائحة تنظيم الأصول المشفرة ستظل مفتوحة لتلقي التعليقات لمدة 60 يومًا.
ويأتي هذا الاقتراح في الوقت الذي تواصل فيه اللجنة عملها في إطار سلطتها القانونية الحالية. وقال أتكينز إن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تدعم الإجراءات التي يتخذها الكونغرس بشأن تشريعات أوسع نطاقًا تتعلق بالعملات المشفرة. كما أضاف أن اللجنة ستواصل عملها في إطار سلطتها الحالية.
ويشكل الاقتراح جزءًا من أجندة تكوين رأس المال المعلنة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ويهدف إلى تزويد مُصدري عقود استثمارية معينة بمسار امتثال محدد.