الحيتان الكبرى للبيتكوين توقف البيع وتتراكم بمقدار يزيد عن 2.7 مليار دولار خلال 60 يومًا

عادت الحيتان البيتكوين إلى صفوف المشترين، مما قدم إشارة محتملة لقاع السوق للعملات المشفرة التي عانت من ركود لعدة أشهر.

وفقًا لبيانات On-chain من CryptoQuant، خلال الستين يومًا الماضية، زاد كبار مالكي البيتكوين صافي حيازتهم بنحو 43,000 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 2.75 مليار دولار بأسعار اليوم. بدأ هذا الاتجاه عندما انخفض سعر البيتكوين إلى ما يقارب 60,000 دولار، مشيرًا إلى أن هذه الفئة قد عادت إلى التراكم بعد عدة أشهر من البيع المستمر.

في الوقت نفسه، تظهر بيانات Glassnode أن المستثمرين المتوسطين الذين يمتلكون بين 100 و1000 بيتكوين، بالإضافة إلى المستثمرين من الفئة الكبيرة جدًا الذين يمتلكون أكثر من 10,000 بيتكوين، سجلوا مؤخرًا تسارعًا في وتيرة الشراء.

انخفض سعر البيتكوين حاليًا بنحو 50% عن ذروته المسجلة في أكتوبر الماضي، ويتم تداوله الآن بالقرب من 64,000 دولار. لا تزال صناديق etf المرتبطة بالعملات المشفرة تشهد تدفقات أموال خارجة، كما أن المؤسسات الاحترافية مثل Strategy ذات الحيازات الضخمة للبيتكوين تحولت مؤخرًا إلى صافي البيع.

وسط انسحاب واسع للمستثمرين الأفراد وركود المعنويات في السوق، يعتبر بعض المستثمرين عودة رؤوس الأموال المؤسسية الكبيرة إشارة إيجابية على دخول السوق مرحلة بناء القاع.

هذه الجولة من شراء الحيتان ليست حدثًا معزولًا، بل تظهر طابعًا عامًا يشمل مختلف مستويات الحيازة.

تشير بيانات CryptoQuant (باستثناء حسابات المنصات ومحافظ التعدين) إلى أن كبار مالكي البيتكوين بدأوا في التراكم مجددًا منذ أن استقر سعر البيتكوين بالقرب من 60,000 دولار، مع تزايد مستمر في أرصدتهم. في الوقت ذاته، ارتفعت أرصدة مجموعات المستثمرين الصغار والمتوسطين في نفس الوقت.

وتوفر بيانات Glassnode رؤية أكثر تفصيلاً؛ إذ واصل المستثمرون المتوسطون من حائزي 100 إلى 1000 بيتكوين الشراء مؤخرًا، بينما الفئة التي تزيد حيازتها عن 10,000 بيتكوين أيضًا في وضع الشراء النشط.

وقال محلل Glassnode شون روز إن البيانات ذات الصلة "تعكس الاتجاه الاتجاهي لسلوك التراكم، وليس مجرد التغير في صافي الرصيد، ومنذ نهاية يوليو، يشير هذا الاتجاه بوضوح إلى إعادة إطلاق الشراء عبر جميع مستويات الحيازة."

تمنح الخصائص الجوهرية للبيتكوين أهمية خاصة لهذه الإشارة - حيث يُعتبر الحيتان من المؤمنين بالمدى الطويل للبيتكوين وسلوكهم التاريخي يتمثل غالبًا في الاحتفاظ طويل الأجل. وما يلفت الانتباه بشكل أكبر هو توقيت الشراء: فهذه ليست عملية شراء عند ارتفاعات الأسعار، بل دخول نشط في فترة ضعف السوق وضغط الأسعار.

على الرغم من أن إشارات التراكم مشجعة، إلا أن العقبات الكلية التي يواجهها البيتكوين لا تزال قائمة ولا يجب تجاهلها.

انخفض البيتكوين حاليًا بحوالي 50% عن أعلى مستوى له في أكتوبر الماضي، وهو ما يجعله أقل خسارة نسبيًا مقارنة بالتوكنات الأخرى التي تعرضت لخسائر أكبر بكثير. لا تزال صناديق etf المتعلقة بالعملات المشفرة تشهد تدفقات نقدية خارجة، وقد انسحب المستثمرون الأفراد بشكل كبير خلال الانخفاضات السابقة.

وما يستحق الانتباه أكثر هو تغير موقف شركة Strategy، التي كانت أحد أبرز المشترين المؤسسيين للبيتكوين لفترة طويلة، حيث تحولت الآن من الشراء إلى البيع وفقدت بذلك دعمها التقليدي. في الوقت ذاته، يظل نشاط التداول في السوق منخفضًا، وقد تراجعت أحجام التداول الفعلي في أغسطس إلى أدنى مستوياتها منذ عام 2021 لنفس الفترة.

وأشارت المحللة في Nexo للأبحاث ديسيسلافا يانييفا إلى أن السوق الحالي يتسم بنقص المشاركة وضعف الثقة العامة، مع جو تداول عام محدود.

ليس هناك اتفاق بين آراء السوق حول ما إذا كان تراكم الحيتان يمكن أن يكون مؤشرًا سباقًا لجولة صعودية جديدة.

يعتقد المتفائلون أن دخول المستثمرين أصحاب رؤوس الأموال الضخمة في فترات ضعف السوق له دلالة كبيرة كمؤشر عكسي وظهر تاريخيًا في بدايات مراحل انعكاس الاتجاه. يوفر التراكم المتزامن عبر جميع مستويات الحيازة بعض الأسس لهؤلاء الباحثين عن إشارات قاع السوق.

مع ذلك، تتخذ ديسيسلافا يانييفا موقفًا حذرًا من ذلك. وتقول: "يمكن لشراء الحيتان في بيئة ذات تقلب منخفض أن يؤكد وجود عملية تراكم هيكلية، لكنه لا يضمن بدء سوق صاعد شامل وفوري. التعافي الحقيقي للسوق يتطلب بالدرجة الأولى دعمًا من البيئة الاقتصادية الكلية."

ويسلط هذا التصريح الضوء على التناقض الجوهري الحالي للسوق: تظهر البيانات على السلسلة تدفقًا للأموال بهدوء، لكن حالة عدم اليقين الكلية لا تزال قائمة، ولا يزال تحويل إشارات التراكم الموضعي إلى انعكاس اتجاهي للسوق بحاجة إلى المراقبة.