الأسهم الأمريكية خلال الليل | ارتفاع عائدات السندات العالمية، مؤشر S&P 500 ينخفض لليوم الثالث على التوالي، سهم SanDisk (SNDK.US) يهبط بنسبة 9%

أفادت تطبيق Zhihu财经 بأن المؤشرات الثلاثة الرئيسية تراجعت يوم الثلاثاء. صرح الرئيس الأمريكي ترامب أن الولايات المتحدة لم تجري أي مفاوضات مع إيران، ولا توجد خطط لبدء مفاوضات جديدة. يتناقض هذا التصريح المفاجئ على وسائل التواصل الاجتماعي مع تأكيداته السابقة بأن هناك مفاوضات نشطة بين الولايات المتحدة وإيران، رغم أن إيران أكدت مرارًا أنه لا توجد مثل هذه المفاوضات جارية.

سجل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا يوم الثلاثاء أعلى مستوى له منذ 19 عامًا. بالإضافة إلى ذلك، وصل العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثين عامًا. كما بلغ العائد على السندات الألمانية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى له منذ عام 2011، بينما بلغ العائد على السندات الفرنسية لأجل 30 عامًا أعلى نقطة منذ عام 2008.

【الأسهم الأمريكية】 عند الإغلاق، انخفض مؤشر داو جونز 116.38 نقطة، بنسبة 0.22%، ليغلق عند 53343.39 نقطة؛ وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 53.30 نقطة، بانخفاض 0.69%، ليغلق عند 7691.76 نقطة ويمتدّ الهبوط للجلسة الثالثة على التوالي؛ بينما انخفض مؤشر ناسداك بمقدار 355.20 نقطة، بنسبة 1.33%، ليغلق عند 26289.71 نقطة. تراجعت Sandisk(SNDK.US) بنسبة 9%، Western Digital(WDC.US) بنسبة 7%، Micron Technology(MU.US) بنسبة 7%، SK Hynix(SKHY.US) بأكثر من 9%، بينما خسرت Nvidia(NVDA.US) 2%. أغلق مؤشر ناسداك Golden Dragon الصيني منخفضًا بنسبة 1%، بينما ارتفع سهم Alibaba(BABA.US) بنسبة 2.8%.

【الأسهم الأوروبية】 انخفض مؤشر DAX30 الألماني 238.91 نقطة بنسبة 0.91% ليغلق عند 26130.75 نقطة؛ بينما ارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بمقدار 5.09 نقطة بنسبة 0.05% ليغلق عند 10725.39 نقطة؛ وتراجع مؤشر CAC40 الفرنسي 70.24 نقطة بنسبة 0.82% ليغلق عند 8509.36 نقطة؛ كما انخفض مؤشر Euro Stoxx 50 بمقدار 61.60 نقطة بنسبة 0.94% ليغلق عند 6468.85 نقطة؛ وتراجع مؤشر IBEX35 الإسباني 52.08 نقطة بما يعادل 0.26% ليغلق عند 19929.82 نقطة؛ في حين انخفض مؤشر FTSE MIB الإيطالي 554.98 نقطة بنسبة 1.04% ليغلق عند 53032.00 نقطة.

【أسواق آسيا】 تراجع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 2.54%، كما انخفض مؤشر Kospi الكوري بنسبة 1.55%.

【مؤشر الدولار الأمريكي】 ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بنسبة 0.02% ليغلق في نهاية سوق الصرف عند 99.657. وفي نهاية سوق الصرف في نيويورك، تم تداول اليورو الواحد مقابل 1.1576 دولار، مرتفعًا عن اليوم السابق البالغ 1.1572 دولار؛ والجنيه الإسترليني الواحد مقابل 1.3534 دولار، منخفضًا عن اليوم السابق عند 1.3538 دولار. وتم تداول الدولار الواحد مقابل 159.60 ينًا يابانيًا، أعلى من اليوم السابق عند 159.59 ينًا؛ والدولار الواحد مقابل 0.8125 فرنك سويسري، أعلى من 0.8115 فرنك سويسري في اليوم السابق؛ والدولار الواحد مقابل 1.3906 دولار كندي، أعلى من 1.3877 دولار كندي في اليوم السابق؛ والدولار الواحد مقابل 9.5395 كرونة سويدية، أعلى من 9.5193 كرونة سويدية في اليوم السابق.

【العملات الرقمية】 تجاوز bitcoin لفترة وجيزة 65,000 دولار، وبلغ حتى وقت النشر 64,573.28 دولار؛ بينما ارتفع ethereum بنسبة 0.43% ليبلغ 1,912.66 دولار.

【النفط الخام】 بلغت أسعار النفط أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع. زاد سعر WTI لتسليم سبتمبر بنسبة 0.5% ليغلق عند 84.94 دولار للبرميل؛ وزاد سعر برنت لتسليم أكتوبر بنسبة 0.2% ليغلق عند 91.02 دولار للبرميل.

【المعادن النفيسة】 تراجع سعر الذهب الفوري إلى 4334.81 دولار؛ وبلغ سعر الفضة الفورية 63.343 دولار.

【أخبار الاقتصاد الكلي】

المتداولون يتحوطون من مخاطر تحول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض الفائدة في 2027. يقوم متداولو السندات مجددًا بتغيير استراتيجياتهم. إثر سلسلة من البيانات توضح أن هناك شبه استحالة لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لبقية هذا العام، بدأت رهانات سوق الخيارات تسعى للتحوط من مخاطر تحول السياسة النقدية نحو خفض أسعار الفائدة في 2027. ويأتي هذا الرهان المتفائل متناقضًا مع اتجاه عوائد السندات الأمريكية مؤخرًا: حيث ارتفعت عوائد السندات طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، فيما سيبقي الاحتياطي الفيدرالي على سياسته المتريثة، ما يسمح باستمرار معدلات التضخم فوق المستوى المستهدف لفترة أطول. لكن متداولي عقود الخيارات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالسياسة النقدية غيروا وجهتهم إلى مؤشرات ضعف الاقتصاد الأمريكي، والتي يرون أنها قد تتسبب في انعكاس حركة الأسواق. ظهرت هذه النزعة عقب بيانات الأسبوع الماضي التي أظهرت تباطؤًا في التضخم والطلب الاستهلاكي في يوليو، ما خفف التوقعات بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع الفيدرالي في سبتمبر. بدأ المشاركون في سوق الخيارات بذلك بتعديل مراكزهم، وتقليل حجم زيادات الفائدة التي تم تسعيرها في سوق المبادلات للأشهر المقبلة. حتى أن بعض الخيارات باتت تفكر في التحوط من احتمال خفض الفائدة في منتصف العام المقبل. وقال جيف شور، رئيس قسم أسعار الفائدة في Constitution Capital: "بدأت المخاوف من زيادات الفائدة تتراجع"، مشيرًا إلى أن المراكز التي راهنت على ذلك أخيرًا بدأ تصفيتها.

Mizuho تتوقع أن يُسرع بنك اليابان وتيرة رفع الفائدة. صرّح Katsuya Koshimizu، المدير المشارك للأسواق العالمية لدى Mizuho، أن بنك اليابان قد يرفع الفائدة مجددًا في أقرب فرصة ممكنة في سبتمبر، وربما يزيد وتيرة تعديلات السياسة لتصبح كل ثلاثة أشهر بدلًا من مرتين سنويًا كما هو الوضع الحالي. وأضاف Koshimizu أن ضعف الين وضغوط التضخم يدفعان البنك المركزي الياباني إلى تسريع وتيرته، ولا يستبعد احتمال رفع الفائدة مرتين قبل نهاية العام لرفع السعر الأساسي إلى 1.5%. ويتوقع السوق حاليًا احتمال رفع الفائدة يوم 18 سبتمبر بنسبة 78%. وأكد أن Mizuho ستواصل اتباع استراتيجية استثمارية محافظة بالسندات اليابانية وتركز فقط على السندات المرتبطة بالتضخم وسندات الخزانة قصیرة الأجل. وعلى الرغم من أن عائد سندات العشر سنوات اليابانية بلغ أعلى مستوى له منذ 30 عامًا، إلا أنه لا يزال أقل من معدل النمو الاسمي للاقتصاد الياباني البالغ نحو 4%. ويرى Koshimizu أن التغيرات الهيكلية العالمية ونمو الاستثمار قد تدفع معدل الفائدة الحيادي في اليابان إلى مزيد من الارتفاع، وأن مخاطر التضخم ما زالت تميل للصعود. أما بالنسبة للين، فقد أشار إلى أن التدخل المشترك بين اليابان والولايات المتحدة يعكس عدم رغبتهما في استمرار ضعف الين، لكنه أوضح أن جزءًا من ضعف العملة يعود إلى السياسة النقدية المتساهلة في اليابان. ويتوقع أن الاقتصاد الياباني يمر بمرحلة تحول مهمة لم يشهدها منذ عقود، وأن السوق اليابانية لا تزال جذابة، لكنه حذّر من أن تقلبات الأسواق المالية قد تزداد.

عدة ولايات أمريكية تُشدد القيود على بناء مراكز البيانات وتوسع AI يواجه ضغوطًا تنظيمية. أصدر حاكم ولاية بنسلفانيا الأمريكية جوش شابيرو أمرًا تنفيذيًا يقيد بناء مراكز البيانات، حيث يطلب من أي مشروع الحصول على موافقة السلطات المحلية قبل أن يتقدم بطلب الترخيص الحكومي، بالإضافة إلى الالتزام بمعايير توفير المياه وتحمل تكاليف الكهرباء الإضافية وحل مشاكل إمداد الطاقة بنفسه. وقال شابيرو إن هناك تدفقًا هائلًا من مشاريع مراكز البيانات نحو بنسلفانيا، ويهمل بعض المطورين مصالح المجتمعات المحلية. ومع تزايد الاستثمارات في AI بسرعة، بدأت عدة ولايات أمريكية تفرض قيودًا على توسع مراكز البيانات لمواجهة ضغوط الكهرباء والبيئة والمجتمع. وقد بادرت ولاية نيويورك إلى تعليق التصاريح البيئية للمراكز كبيرة الحجم لمدة عام؛ حتى حاكم تكساس، جريج أبوت، الذي كان دائمًا يدعم توسع مراكز البيانات، أوقف منح الموافقات لبعض المشاريع الجديدة وبدأ عملية مراجعة شاملة.

مفاوضات الرسوم الجمركية الأمريكية الكندية تصل إلى طريق مسدود وتتلاشى آمال التوصل إلى اتفاق تدريجيًا. ووفقًا لمطلعين على الموضوع، ومع بداية جولة جديدة من الرسوم الجمركية التي ستدخل حيز التنفيذ يوم الأربعاء، خفضت إدارة ترامب التوقعات بالتوصل إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة بين الولايات المتحدة وكندا لتجنّب فرض الرسوم الجمركية الجديدة. وقال المطلعون إن هناك إشارات خاصة من الجانب الأمريكي بأن فرص التوصل للاتفاق يوم الثلاثاء "قد تكون بنسبة 50-50 أو أقل". ويواجه الطرفان موعدًا نهائيًا عند منتصف الليل، حين ستخضع سلع كندية تُقدّر قيمتها بمليارات الدولارات إلى رسم جمركي بنسبة 50%. وليس واضحًا إذا كانت هذه الإشارات تعكس بالفعل تقدم المفاوضات، أو يُراد منها تعزيز موقف الولايات المتحدة التفاوضي. ومن المعتاد أن يقدم ترامب مطالب لشركائه في اللحظة الأخيرة. ويُتوقع أن يجري ترامب مكالمة هاتفية جديدة مع رئيس الوزراء الكندي كارني يوم الثلاثاء بعد أن تحدثا يوم الاثنين.

تكدس مراكز AI الاستثمارية... JPMorgan تحذر من تركز المخاطر في الأسهم والسندات. حذرت جيابرييلا سانتوس من JPMorgan Asset Management من أن خطر "تكدس الرهانات على الذكاء الاصطناعي" قد انتقل من سوق الأسهم إلى سوق الدخل الثابت. وبينما لا تزال دورة السوبر لتقنية الذكاء الاصطناعي تشكل منطقًا للاستثمار، إلا أن المستثمرين بحاجة متزايدة للحذر. وقالت سانتوس: "يمكنك أن تكون متفائلًا جدًا بكل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، لكن في نفس الوقت، لا بد من التفكير بعناية كبيرة في بناء المحفظة." وأشارت إلى أن تقلبات أسهم التكنولوجيا في يوليو أظهرت مخاطر تكدس الصفقات الاستثمارية. في هذا الشهر، هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 21%، في أكبر تراجع شهري منذ 2008؛ كما تراجع مؤشر Kospi الكوري بنسبة 22%. وأضافت سانتوس أن هذه التقلبات تؤكد أهمية السيطرة على حجم المراكز، استخدام الرافعة المالية بشكل حكيم، وتنويع الاستثمارات خارج نطاق الذكاء الاصطناعي تحديدًا. وتابعت: "وهنا يكمن التعقيد. فلا يمكنك الاكتفاء بالنظر إلى مؤشرات المخاطر التقليدية، أو القطاعات أو المناطق، ولا حتى الفئات الاستثمارية، لأن نفوذ الذكاء الاصطناعي بات يمتد إلى كل الأماكن الآن."

【أخبار الشركات الفردية】

29 ولاية أمريكية تتهم Meta بالاستغلال المالي للمراهقين والمحكمة تفتتح القضية رسميًا. قالت محامية من مكتب المدعي العام في كاليفورنيا لهيئة المحلفين، إن Meta Platforms(META.US) خدعت الجمهور لسنوات، واستهدفت الأطفال على Facebook وInstagram من خلال تكنولوجيا تهدف لتحويلهم إلى مستخدمين مدمنين سعياً لزيادة عائدات الإعلانات. وخلال المحاكمة التي تجري فيدراليًا في أوكلاند بولاية كاليفورنيا، أوضحت المحامية في بيانها الافتتاحي أن 29 ولاية تتهم Meta وتسعى لتحميلها المسؤولية عن تضليل الأطفال وأولياء أمورهم ومغالطتهم حول مخاطر الأمان وانتهاكات الخصوصية.

Apple تخفض رسوم متجر التطبيقات الأوروبي لحل النزاع مع الاتحاد الأوروبي. أعلنت Apple(AAPL.US) يوم الثلاثاء أنها ستعدل رسومها على المطورين بحيث تُحتَسب نسبة 5% من المعاملات الرقمية المنفذة عبر التطبيقات التي يتم توزيعها من خارج App Store في الاتحاد الأوروبي، تماشياً مع قانون الأسواق الرقمية DMA. وأكدت Apple: "هذه التعديلات تحل النزاع بين Apple والمفوضية الأوروبية حول شروط العمل وبدائل التوزيع. كما توفر شروطًا موحدة لجميع مطوري التطبيقات الموزعة في الاتحاد الأوروبي، مما يقلل من تعقيد القواعد. يمكن للمطورين توقيع الشروط الجديدة اعتبارًا من اليوم، وسيدخل التعديل حيز التنفيذ في الأول من أكتوبر." وأشارت Apple أيضًا إلى فرض عمولة بنسبة 20% على تطبيقات App Store التي تستخدم وسائل دفع بديلة، ولكن يمكن أن تنخفض إلى 10% ضمن برنامج الشركات الصغيرة.

【تصنيفات كبار البنوك】

UBS: رفع السعر المستهدف لسهم Snowflake(SNOW.US) من 370 دولارًا إلى 425 دولارًا.