عائد سندات الخزانة الأمريكية يتجاوز مستوى ترامب، من المتوقع أن يرتفع TACO مرة أخرى، لكن هذه المرة قد تكون مختلفة

BlockBeats News، 24 يوليو. نتيجة التأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية والصراعات الجيوسياسية، شهد عائد السندات الأمريكية ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا. فقد ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.69%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025، وهو مستوى نادر شوهد بعد فترة ولاية ترامب الثانية.

سابقًا، في النزاعات التجارية أو الأحداث الجيوسياسية، غالبًا ما كان ترامب "يتراجع عن الحافة" عندما يرتفع العائد، إذ يلطّف السياسات عبر التأخير والتنازلات وغيرها من الطرق لتهدئة السوق. ويشير السوق إلى هذا النمط باسم "TACO" (Trump Always Chickens Out).

ومع ذلك، لا يزال من غير المعروف إذا كان ترامب سيكرر استراتيجية TACO هذه المرة.

من جهة، أعلنت مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة (USTR) في 23 يوليو بالتوقيت المحلي، أنه قرر فرض تعريفات جمركية بنسبة 10%-12.5% على 60 اقتصادًا. من جهة أخرى، فإن الارتفاع الحالي في العوائد يعود أساسًا للصراعات الجيوسياسية. حتى وإن كان ترامب مستعدًا لتقديم تنازلات، فإن موقف إيران المتشدد قد لا يستجيب. بالإضافة إلى ذلك، ومع اقتراب انتخابات منتصف المدة، يحتاج ترامب إلى الحفاظ على صورة قوية في العلاقات الخارجية ليقدم موقفًا "منتصرًا" للناخبين المحليين. لذلك، بات يجد صعوبة في اتخاذ المبادرة في قضية إيران، كما أن مجال المناورة الخاص بـTACO أصبح محدودًا بسبب الاعتبارات الانتخابية المحلية.

ختامًا، وسط خلفية من التحديات المحلية والدولية، يبقى كيفية تعديل ترامب لسياساته نقطة اهتمام للمستقبل.