تجاوزت موجة شراء المستثمرين الأجانب في Samsung وSK Hynix لمدة أربعة أيام 45 تريليون وون كوري، ويعتقد المحللون أن التصحيح قد تم استيعابه بالكامل.

BlockBeats News، في 23 يوليو. كان المستثمرون الأجانب مشترين صافيين للأسهم الكورية الجنوبية لمدة أربعة أيام تداول متتالية منذ 20 يوليو، حيث بلغ إجمالي الشراء الصافي 5.574 تريليون وون كوري جنوبي، أي ما يقرب من 37.9 مليار دولار، مما دفع مؤشر KOSPI للعودة فوق علامة 7000 نقطة اليوم. من بين هذه الشركات، حصلت SK Hynix على شراء صافي قيمته 2.756 تريليون وون كوري جنوبي، وحصلت Samsung Electronics على 1.729 تريليون وون كوري جنوبي، بإجمالي 4.485 تريليون وون كوري جنوبي، مما يمثل الغالبية المطلقة من مشتريات الأجانب الصافية. هذه هي المرة الأولى منذ أبريل التي يشهد فيها المستثمرون الأجانب أربعة أيام متتالية من الشراء الصافي للأسهم الكورية، مع ذروة الشراء الصافي التي وقعت في 22 يوليو، وبلغت 2.62 تريليون وون كوري جنوبي.

تتركز رؤوس الأموال الأجنبية على المنطق الأساسي لشركات رقائق التخزين الرائدة في كوريا الجنوبية على ثلاثة مستويات:

أولاً، قامت الشركة الأم لـ Google، Alphabet، برفع توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 من 180 مليار دولار إلى 190 مليار دولار ثم إلى 195 مليار دولار إلى 205 مليار دولار، وأشارت إلى أنها ستواصل زيادة الاستثمار بشكل كبير في عام 2027، حيث ارتفعت الالتزامات التعاقدية المتبقية إلى 5.14 تريليون دولار، أي زيادة تقارب 10% عن الربع السابق، مما يؤكد أن استثمار الشركات السحابية الضخمة في الذكاء الاصطناعي لا يزال في تسارع.

ثانياً، بعد تراجع كبير سابقاً، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لـ 12 شهراً لـ Samsung Electronics و SK Hynix إلى 1.8 و2.7 مرة على التوالي، مع عوائد الأرباح المتوقعة لهذا العام تصل إلى 7.9% و11.1% على التوالي، مما يظهر تحسناً كبيراً في جاذبية التقييم.

ثالثاً، من المتوقع أن يكون هناك إمكانات صعودية لسعر عقود DRAM بحوالي 40% حتى نهاية عام 2027، ولا يزال عرض HBM محدوداً بسبب استهلاك الطاقة الذي يفوق بكثير الـ DRAM العادية. ومع ذلك، تظهر رؤوس الأموال الأجنبية تمييزاً واضحاً داخل قطاع أشباه الموصلات، حيث تم بيع صافي بقيمة 139.9 مليار وون كوري جنوبي في أشباه الموصلات الكورية-الأمريكية و43.4 مليار وون كوري جنوبي في Daedeok Electronics خلال نفس الفترة، مع تمتع SK Hynix و Samsung Electronics برؤية أرباح أعلى نسبياً. يشير محللو Future Asset Securities إلى أن أسباب تراجع أسعار الأسهم أصبحت واضحة الآن، وتم استيعاب التراجع بالكامل، وأن النطاق الحالي يعتبر نقطة دخول منخفضة لزيادة المراكز.