توقعات سوق الأسهم الأمريكية | العقود الآجلة للمؤشرات الثلاثة الرئيسية تنخفض جميعها، مؤشر الخوف يرتفع بشكل حاد، مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يكثفون التصريحات المتشددة

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. في يوم الجمعة 17 يوليو، قبل افتتاح السوق الأمريكية، تراجعت العقود الآجلة للمؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاث بشكل جماعي. وحتى لحظة النشر، انخفضت عقود داو جونز الآجلة بنسبة 0.56%، وانخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.84%، وانخفضت عقود ناسداك الآجلة بنسبة 1.79%.

2. حتى لحظة النشر، انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.38%، وانخفض مؤشر فوتسي 100 البريطاني بنسبة 0.08%، وانخفض مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.70%، وانخفض مؤشر يورو ستوكس 50 بنسبة 1.00%.

3. حتى لحظة النشر، ارتفع خام النفط WTI بنسبة 2.44% ليصل إلى 80.88 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت بنسبة 2.17% ليصل إلى 86.06 دولارًا للبرميل.

أخبار السوق

هبوط حاد في عقود ناسداك الآجلة وتوسع خسائر قطاع الرقائق على مستوى العالم. يوم الجمعة، سجلت عقود مؤشر Nasdaq 100 هبوطًا حادًا مع استمرار موجة بيع أسهم شركات الرقائق الإلكترونية عالميًا، بينما سجل مؤشر الخوف VIX أعلى مستوى له خلال أكثر من أسبوع. انسحب المتداولون من المراكز المرتفعة التقييم التي كانت المحرك الرئيسي لصعود السوق هذا العام. يواجه صانعو الرقائق الآن تدقيقًا متزايدًا: هل الارتفاع الهائل المدفوع ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي قد تجاوز حدوده وأصبح من الصعب تبرير التقييمات الحالية؟ السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت استثمارات شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة التي بلغت مئات المليارات من الدولارات ستجلب في النهاية عوائد مجزية وتستمر في دعم الطلب القوي على الرقائق. كما أدت تصاعد العمليات الهجومية والهجومية المضادة في الشرق الأوسط إلى مزيد من الضغوط على معنويات السوق.

تجدد مخاوف التضخم وكثافة لهجة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. مع ظهور علامات استقرار أكبر في سوق العمل، أصبح تركيز مناقشات مسؤولي الفيدرالي منصبًا على التضخم. انخفضت الضغوط الناتجة عن الرسوم الجمركية، لكن أسعار الطاقة التي تأثرت بأحداث الشرق الأوسط لا تزال تمثل مصدر قلق. وفي الوقت نفسه، أصبح الطلب الناتج عن تطوير الذكاء الاصطناعي محور اهتمام جديد. قال نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الخميس إنه إذا لم يهدأ التضخم بسرعة، فعلى الفيدرالي النظر في رفع أسعار الفائدة، لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أن الموقف الحالي للسياسة النقدية جيد. أضاف جيفرسون أن انتشار الذكاء الاصطناعي (AI) مقترناً بالاضطرابات في الطاقة الناجمة عن حرب إيران، جعل سياسة الاحتياطي الفيدرالي تواجه موازنة صعبة. في اليوم نفسه، أعرب مسؤولان آخران في الفيدرالي عن قلقهما الشديد بشأن ارتفاع الأسعار. أصبحت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، أول مسؤولة تدعو إلى رفع الفائدة، مشيرة إلى أن التضخم لم يعد بشكل مستمر إلى هدف 2% الذي حدده الفيدرالي. وقال جيف شميت، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كنساس سيتي وعضو التصويت في FOMC لعام 2026، إن التضخم هو القلق الأكبر له في الوقت الراهن، خاصة وأن المخاطر قد تزداد في الأشهر المقبلة. وعلى الرغم من أن بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو جاءت أفضل من المتوقع، إلا أن شميت حذر من أن القول إن التضخم بدأ اتجاهًا هبوطيًا أمر سابق لأوانه.

الأشخاص الأكثر دراية بالشركات يسرعون الخروج: المدراء التنفيذيون في السوق الأمريكية يبيعون أسهماً بقيمة 77.6 مليار دولار في النصف الأول من العام، في ثاني أسرع وتيرة منذ أكثر من عقدين. في النصف الأول من العام الحالي، قام المدراء التنفيذيون الأمريكيون ببيع أسهم شركاتهم بوتيرة هي الثانية الأسرع خلال أكثر من عشرين عامًا. بالنسبة لبعض المستثمرين، تمثل هذه إشارة خطر كلاسيكية - لأنها تعني أن الأشخاص الأكثر دراية بوضع الشركة يشعرون بالقلق حيال آفاق السوق. ووفقًا لبيانات EPFR Global Market Intelligence، بلغ إجمالي مبيعات الأسهم من قبل المطلعين الداخليين في الشركات الأمريكية 77.6 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، بزيادة 20% عن نفس الفترة من العام الماضي. كان هذا السيل من المبيعات أقل قوة فقط من عام 2021؛ عندما كانت الأسواق تغرق بالسيولة جراء سياسات التحفيز أثناء الجائحة. وبالمقابل، ظل شراء المديرين التنفيذيين للأسهم ضعيفًا، حيث لم يشتروا إلا بما قيمته 6.9 مليار دولار من الأسهم في النصف الأول، وهو رقم أعلى بقليل فقط من أدنى مستوى في سبع سنوات 6.7 مليار دولار سجل في نفس الفترة من العام الماضي.

تصاعد الاشتباك الأمريكي-الإيراني، تراجع حاد في حركة المضيق، واندماج عدة دول خليجية في أتون الحرب. تصاعدت المواجهة العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران بشكل ملحوظ، حيث وسع الجيش الأمريكي نطاق غاراته على البنية التحتية الحيوية الإيرانية، وردت طهران بإطلاق صواريخ وطائرات مسيرة على عدة دول حليفة للولايات المتحدة في الخليج، مما أدى إلى تسارع تأثيرات الصراع خارج الحدود. طالت الضربات الأخيرة جسورًا ومنشآت عسكرية ومرافق بنية تحتية استراتيجية قرب مضيق هرمز، الذي يُعد أحد أهم ممرات نقل النفط في العالم، ليشهد وضعًا أمنيًا متدهورًا وتراجعًا كبيرًا في مرور السفن التجارية. كما شملت أهداف إيران الانتقامية منشآت مرتبطة بأمريكا في البحرين والكويت وقطر والأردن، مما فاقم حدة التوتر في المنطقة ودفع عدة حكومات إلى حالة تأهب قصوى خوفًا من اتساع رقعة الحرب. تجددت حالة الغموض بشأن إمكانية تحقيق اختراق دبلوماسي مع استمرار الأعمال الانتقامية بين الجانبين، مما جعل اضطرابات سلسلة التوريد في الطاقة وتقلب أسعار النفط في مستويات عالية، وازداد الضغط على استقرار منطقة الخليج.

بعد وزيرة المالية، رئيسة الوزراء تتحدث مجددًا: ساومايو تاكايشي تؤكد على ضرورة زيادة GPIF لاستثمارات الأصول اليابانية. أكدت رئيسة الوزراء اليابانية ساومايو تاكايشي على أهمية تشجيع الأسر وصندوق استثمار معاشات الحكومة (GPIF) على زيادة استثماراتهم في الأصول المالية اليابانية، مما زاد من توقع السوق بأن الصندوق قد يعدل من تخصيص أصوله. وخلال اجتماع برلماني، صرحت تاكايشي "مع استمرار أداء سوق الأسهم القوي، نرى أنه من المهم اتخاذ تدابير تشجع الأسر وصناديق المعاشات بما فيها صندوق استثمار معاشات الحكومة على زيادة استثماراتها في الأصول المالية اليابانية، ليتمكن الجمهور من مشاركة ثمار نمو الاقتصاد الياباني." وأضافت: "هدفنا من ذلك هو تحفيز حلقة إيجابية بين النمو الاقتصادي وتراكم أصول الأسر."

أخبار الشركات الفردية

Meta (META.US) ستوظف مديراً تنفيذياً من Amazon (AMZN.US) لتسريع تنفيذ خطط مراكز البيانات والحوسبة السحابية. أفادت تقارير أن إحدى القيادات العليا في Amazon Web Services (AWS) تخطط للانضمام إلى Meta Platforms خلال الأسابيع القادمة، في خطوة تظهر طموح عملاق وسائل التواصل الاجتماعي Meta المتزايد في بناء مراكز بيانات وتوسيع موارد الحوسبة. وبحسب مطلعين، سينضم ديف براون، أحد أرفع مديري AWS بخبرة تقترب من 20 عامًا، إلى Meta ليعمل تحت مسؤول البنية التحتية في Meta. وقد أكد مارك زوكربيرج الرئيس التنفيذي لـ Meta في الاجتماع السنوي للمساهمين في مايو أن بناء أعمال الحوسبة السحابية "قيد الدراسة بالتأكيد". قال إن الشركات "تقريبًا كل أسبوع" تتواصل مع Meta لتطلب إمكانية استخدام نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها أو للدفع مقابل الحصول على فائض قدرتها الحسابية.

Micron (MU.US) توقع عقوداً طويلة الأجل مع شركات مثل Qualcomm (QCOM.US) لتأمين توريد أجهزة تخزين سيارات الذكاء الاصطناعي. تمدد Micron Technology طلبات الرقائق الموجهة للذكاء الاصطناعي من مراكز البيانات إلى قطاع السيارات من خلال توقيع اتفاقيات توريد طويلة الأجل لضمان العملاء واستقرار الإيرادات. وأعلنت Micron يوم الخميس عقد اتفاقيات طويلة الأجل مع عدة موردين لقطع غيار السيارات، منهم Qualcomm، والشركة المصنعة للمنتجات الصوتية Harman، وكذلك الموردين Visteon، JOYNEXT، DENSO، Astemo وHyundai Mobis. تهدف الاتفاقيات إلى ضمان توفير مستقر لمكونات التخزين للسيارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والمساعدة من خلال تثبيت الأسعار في تحسين التخطيط الإنتاجي واتخاذ قرارات استثمار المنصات المتقدمة مستقبلاً.

منشورات ترامب يمكن رؤيتها أولاً مقابل الدفع. أفادت تقارير أن مجموعة Trump Media & Technology Group (DJT.US) أطلقت واجهة برمجة تطبيقات مدفوعة الأجر توفر أسرع وصول ممكن إلى منشورات الحسابات الكبرى على منصة "Truth Social" بما فيها حساب ترامب نفسه. هذه الخدمة، المسماة "Truth API"، ستنطلق رسميًا في 1 أغسطس وتقدم للمشتركين تحديثات فورية عن منشورات أكثر 10 حسابات تأثيرًا على المنصة بسرعة تفوق بكثير إشعارات المنصة العادية. وذكر متحدث باسم الشركة أن المنتج صمم خصيصًا لمؤسسات مثل شركات التداول الخوارزمي التي تتأثر بشدة بتكلفة تأخير المعلومات. في السابق، كانت المؤسسات التي تتابع منشورات "Truth Social" الساخنة تعتمد فقط على المراقبة البشرية.

من تجربة فبراير إلى عرض 53 مليار دولار، PayPal (PYPL.US) ترفض أن تكون فريسة مخفضة لـ Stripe! احتدام الصراع على هيمنة الدفع الرقمي "الكاملة". ذكرت تقارير إعلامية نقلاً عن مصادر مطلعة أن مجلس إدارة PayPal أحد أكبر مزودي خدمات الدفع الرقمي في العالم، يرى أن عرض شراء بقيمة 53 مليار دولار تقدمت به منصة Stripe العملاقة للبنية التحتية المالية بالتعاون مع شركة الاستثمار المباشر Advent International أقل من القيمة الفعلية للشركة، وسيواجه تحديات تتعلق بتنظيم مكافحة الاحتكار والتمويل مستقبلًا. لم يرد مسؤولو ومتحدثو PayPal رسميًا على العرض حتى الآن. وذكرت التقارير أن مجلس إدارة PayPal يقارن بين هذا العرض - وبين احتمالية وصول عروض أخرى، وبين استراتيجية الإدارة في تحويل مسار الأعمال.

توقعات أدنى من المستهدف، هبوط حاد في سهم عملاق البث الأمريكي Netflix (NFLX.US). تأثرت أسهم عملاق البث الأمريكي Netflix بانهيار كبير خلال التداولات قبل افتتاح السوق على خلفية توقعات نتائجها المخيبة للآمال، حيث تراجع السهم بأكثر من 10%. الشركة توقعت تحقيق إيرادات بقيمة 12.9 مليار دولار وربحية للسهم 0.82 دولار في الربع الثالث لعام 2026، وكلاهما أقل من التوقعات. كما خفضت نطاق توقعاتها لإيرادات العام الكامل ليصبح بين 51 و51.4 مليار دولار، بعد أن كان بين 50.7 و51.7 مليار دولار سابقًا، مما زاد من المخاوف حول بلوغ الشركة لذروة نموها. وأشارت تحليلات مؤسسات وول ستريت إلى أن المستثمرين يعتقدون على نطاق واسع بتراجع أداء أعمال Netflix حاليًا. خفضت Goldman Sachs هدف سعر سهم Netflix من 110 إلى 94 دولار، كما خفضت Société Générale هدفه من 100 إلى 95 دولار.

البيانات الاقتصادية الهامة وجدول الأحداث

20:30 بتوقيت بكين: المؤشر الأولي لمنح تصاريح البناء في الولايات المتحدة لشهر يونيو، ومعدل بدء بناء المنازل الجديدة في الولايات المتحدة (بالسنوي) لشهر يونيو.

21:15 بتوقيت بكين: معدل الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة لشهر يونيو.

22:00 بتوقيت بكين: المؤشر الأولي لمعنويات المستهلكين بجامعة ميشيغان في الولايات المتحدة لشهر يوليو.