رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي الأمريكي: التضخم مرتفع للغاية ولمدة طويلة

أصدر العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع تحذيرات مكثفة، حيث يظل التضخم هو التهديد الرئيسي ولا تزال مسار السياسات غير واضحة.

في 16 يوليو، صرّح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي Jeff Schmid بأن التضخم هو أكبر مصدر قلق لديه في الوقت الحالي، ولا يزال هناك خطر تسارع التضخم بشكل أكبر في الأشهر المقبلة.

وأوضح بشكل صريح أن بيانات التضخم لشهر يونيو كانت أفضل من المتوقع، لكن اعتبار ذلك بداية اتجاه جديد "سابق لأوانه".

موقف Schmid يتناغم مع مواقف العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.

رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس Lorie Logan كانت قد دعت بالفعل إلى رفع أسعار الفائدة، كما صرّح الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي Walsh خلال شهادته في الكونغرس، أن واضعي السياسات لديهم "صفر تسامح" مع التضخم المرتفع، وتعهد باستعادة استقرار الأسعار، لكنه لم يقدم إشارات واضحة بشأن رفع أسعار الفائدة.

أدت هذه التصريحات إلى زيادة توقعات السوق بشأن رفع أسعار الفائدة في القريب العاجل، على الرغم من أن تباطؤ التضخم الذي جاء دون التوقعات في البيانات هذا الأسبوع جعل المستثمرين يقللون من رهاناتهم على رفع الفائدة هذا الشهر.

شدد Schmid على أن ضغوط التضخم الحالية تجاوزت نطاق أسعار الطاقة، وامتدت إلى سلة واسعة تشمل السلع والخدمات، مع بروز أسعار المواد الغذائية بشكل خاص، حيث تجاوز ارتفاعها المتوسط قبل الجائحة.

وقال:

فيما يخص التضخم، لا نزال لم نصل إلى الهدف.

كما شكك في النظرية الاقتصادية القائلة إن "صانعي السياسات يمكنهم تجاهل الصدمات السعرية لمرة واحدة"، معتبراً أن هذه النظريات لم تأخذ في الحسبان بشكل كافٍ دور عوامل الطلب. وقال Schmid:

واحدة من الدروس الدائمة التي علمتنا إياها الجائحة، هي أن التضخم لم يكن أبداً مجرد مشكلة عرض. فالقوة في الطلب هي تقريباً دائماً أحد الدوافع.

على الرغم من موقفه الحذر تجاه التضخم، قدّم Schmid تقييماً متفائلاً إلى حد ما لمسار الاقتصاد الأمريكي بشكل عام. وقال:

سوق العمل في حالة توازن، والنمو ما زال يحافظ على مرونته.

تشير محاضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 16-17 يونيو إلى أنه مع تخفيف المخاوف بشأن سوق العمل قليلاً، فإن قلق المسؤولين بشأن التضخم يزداد.

وفي أول اجتماع يترأسه الرئيس الجديد Walsh، صوت المسؤولون بالإجماع على الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي في نطاق 3.5% إلى 3.75%، وهي المرة الرابعة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على الوضع الراهن.

أظهرت بيانات نُشرت هذا الأسبوع أن معدلات ارتفاع أسعار المنتجين والمستهلكين في يونيو كانت أقل من المتوقع، مما دفع المستثمرين لخفض توقعاتهم بشأن رفع سعر الفائدة هذا الشهر.

ومع ذلك، أصدر العديد من المسؤولين، بمن فيهم Schmid، تحذيرات متكررة، مما يشير إلى أن صانعي القرار لا يزالون يقيّمون عن كثب ما إذا كانت هناك حاجة لاتخاذ مزيد من الإجراءات.