سيتحدث الرئيس الأمريكي يوم الخميس، والانتخابات النصفية تغلق الحيز السياسي، ومخاوف من ارتفاع معدلات الفائدة في السندات الأمريكية.
汇通网 15 يوليو—— السوق الهابطة للسندات الأمريكية، خطر ارتفاع أسعار الفائدة بشكل عام لم ينته بعد
يمكن تلخيص المحور الرئيسي الحالي للولايات المتحدة بشكل كبير على النحو التالي: الانتخابات النصفية في نوفمبر تقيد تمامًا تحركات ترامب السياسية، مما أدى في النهاية إلى تشكيل مأزق مزدوج يتمثل في "لا يجرؤ على خوض الحرب، ولا يمكنه رفع الفائدة"، وهذا النمط يقود بشكل مباشر اتجاهات الأصول الرئيسية مثل الدولار والطاقة والسندات الأمريكية في الفترة الأخيرة، وهو أيضًا المنطق الرئيسي لتسعير الأسواق المالية العالمية حاليًا.
يقوم ترامب مؤخرًا بتكثيف التحضير لخطابه الوطني يوم الخميس في أوقات الذروة، مع تركيز على قضايا السياسة الداخلية مثل أمن الانتخابات وإصلاح نظام التصويت، وجوهر الأمر هو خلق رأي عام مع اقتراب الانتخابات النصفية، كما أنه يؤكد بشكل جانبي أن تركيز سياساته أصبح ينحصر داخليًا بالكامل، بينما دخلت المواجهات الجيوسياسية الخارجية والسياسات النقدية والمالية في حالة تقيد سلبي.
الانتخابات أصبحت قيدًا صارمًا، وتخلت السياسات نهائيًا عن النهج المتشدد
أصبحت الانتخابات النصفية بالفعل قيدًا صارمًا على جميع سياسات ترامب، مما جعله في موقف صعب فيما يتعلق بالحكم والتنفيذ.
وللحفاظ على مقاعد الحزب الجمهوري في الكونغرس وللحفاظ على نفوذ الحكم الخاص به،
المأزق الجيوسياسي: يريد الحرب لكنها ترفع التضخم، وإيقافها يضر بالإنجازات
على صعيد المواجهة الجيوسياسية، دخل ترامب في مأزق متطرف يتمثل في "يريد الحرب لكنه لا يجرؤ، ويريد التوقف لكنه لا يرغب".
الزخم الإعلامي للانتخابات يركز على الشأن الداخلي ولا يوفر محفزات فعلية للسوق
على صعيد الجدل الانتخابي الداخلي، يواصل ترامب مؤخرًا ترويج خطاب التزوير في انتخابات 2020، ويدفع بقوة نحو تشديد التحقق من هوية الناخبين وتشديد قواعد الاقتراع بالبريد، بل ويعتمد على نفوذ الحكومة لإطلاق تحقيقات تتعلق بالانتخابات في كاليفورنيا وجورجيا،
الهدف الرئيسي من ذلك هو تحسين قواعد الانتخابات، وتضخيم قضايا أمن الانتخابات، لتثبيت قاعدة أصواته وضمان انتخاب الحزب الجمهوري في الكونغرس. هذا الجدل الإعلامي الداخلي البحت لا يشكل أي زيادة حقيقية في السياسات الفعلية، فلا ينتج عنه تصعيد للنزاعات الجيوسياسية ولا تحفيز مالي، وتأثيره على السوق مقتصر على اضطرابات عاطفية مؤقتة، ولا يستطيع أن يغيّر اتجاه الأصول الرئيسية.
الانتخابات تحد من السياسة النقدية، وعدم رفع الفائدة يلحق ضررًا بعوائد السندات الأمريكية
ما زال المنطق الأساسي في الخلفية هو قيد الانتخابات النصفية: الاقتصاد الأمريكي الحالي ليس قويًا بما فيه الكفاية، وقوة التوظيف والتضخم هشّة، ويدفع فريق ترامب باتجاه تجنّب التقلبات الاقتصادية والحفاظ على ثقة الناخبين، لذلك لا يُسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي باتخاذ إجراءات تشددية أو رفع أسعار الفائدة،
وعند تطبيقه على تسعير سوق السندات الأمريكية، أدت القيود الانتخابية وتوقعات السياسة التوسعية والمأزق الجيوسياسي وكبح علاوة المخاطرة وتراجع التضخم إلى هبوط عوائد السندات الأمريكية.
(يظهر الفرق بين العائدات الحالية وسندات الخزانة الأمريكية أن السوق في حالة هابطة مسطحة حاليًا، وهو أمر غير مفيد للذهب والأصول ذات الأجل الطويل مثل الأسهم)
وفي نفس الوقت، كان ارتفاع سندات الخزانة لأجل سنتين أبطأ من سندات العشر والثلاثين سنة، مما يعني أن الأموال الكبيرة ربما تغادر السندات الأمريكية، ويرون أن الفائدة الأمريكية ستظل مرتفعة ولفترة أطول، ما سيضغط على أسعار الذهب وسوق الأسهم، وهذه المخاطرة يجب أن ينتبه لها المتعاملون.
(منحنى عائد السندات لأجل سنتين وعشر سنوات، المصدر: 易汇通)
أي أن السندات الأمريكية تراجعت قبل خطاب الرئيس وارتدت بقية الأصول، لكن اتجاه السندات الأمريكية يشير إلى أن هذا قد يكون قمة مؤقتة في هذه المرحلة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تصاعد الاضطرابات الداخلية في OpenAI: إعادة هيكلة متواصلة، إجهاد الموظفين، استمرار موجة الاستقالات، وتأجيل خطط الإدراج بهدوء
شهدت شركة OpenAI هذا العام ما يقارب خمس عمليات إعادة هيكلة، واستمر موجة مغادرة كبار المسؤولين، حيث أصبحت Denise Dresser، رئيسة الإيرادات، أحدث مغادرة هذا الأسبوع. كما قامت الشركة بحل الفريق المسؤول عن تقييم "المخاطر الكارثية" لنماذج الذكاء الاصطناعي، مما أثار القلق داخل الشركة. على الرغم من ارتفاع الإيرادات إلى نحو 40 مليار دولار، إلا أن الشركة تفوقت عليها Anthropic. يشعر الموظفون بالإرهاق بشكل عام، كما تم تأجيل خطة الاكتتاب العام إلى العام المقبل بهدوء.
تعزز ثقة المستثمرين المتفائلين في وول ستريت: نمو أرباح مؤشر S&P 500 يسجل أعلى معدل منذ 30 عاماً
ارتفعت أرباح مؤشر S&P 500 في الربع الثاني بنسبة 31٪ على أساس سنوي، وهو أعلى نمو منذ عام 1992 بحسب بلومبيرغ إنتليجنس، باستثناء فترات التعافي من الركود، متجاوزًا بذلك التوقعات التي كانت عند 23٪. وقد دفعت تقنيات الذكاء الاصطناعي هامش الربح للارتفاع من 14٪ إلى ما يقارب 16٪، كما تراجعت التقييمات من 26 مرة إلى أقل من 22 مرة، مما أدى إلى "إعادة ضبط" الأسواق. كما انتشر توسع الأرباح إلى الأسهم المتوسطة والصغيرة بالإضافة إلى أسواق أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ.
دويتشه بنك: مشتر يات البنوك المركزية وتدفقات ETF تدفع الذهب إلى مرحلة ارتفاع "انفجاري"
تعتقد دويتشه بنك أن مرحلة الارتفاع "الانفجاري" الخامسة للذهب، التي بدأت في عام 2024، لا تزال مستمرة حتى الآن. وقد بلغ الطلب على الذهب من قبل البنوك المركزية أعلى مستوياته على الإطلاق بحسب الدولار الفعلي، ويشكل ما يقارب نصف هذا الطلب لم يتم الإبلاغ عنه إلى صندوق النقد الدولي. تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETF العالمية عادت إلى المنطقة الإيجابية، مع بروز خاص للشراء من آسيا. حدد البنك نطاق الهدف لسعر الذهب في نهاية العام بين 4700 و5100 دولار أمريكي للأونصة، مع اعتبار التوسع المستمر في ديون الحكومة الأمريكية هو المحرك الرئيسي، حيث لا تزال المراكز الآجلة عند مستويات منخفضة، ولا يزال هناك مجال صعودي لم يتم تسعيره بالكامل بعد.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
