تغير اتجاه سوق الأسهم الأمريكية: من "قوة الحوسبة" إلى "قوة التخزين"، ارتفاع بنسبة 764% خلال نصف عام! أقوى 10 أسهم في S&P 500 تم الكشف عنها: سلاسل تخزين الذكاء الاصطناعي تهيمن تمامًا على القائمة، والربع الثاني يسجل أفضل أداء منذ 4 سنوات

تغير اتجاه سوق الأسهم الأمريكية: من "قوة الحوسبة" إلى "قوة التخزين"، ارتفاع بنسبة 764% خلال نصف عام! أقوى 10 أسهم في S&P 500 تم الكشف عنها: سلاسل تخزين الذكاء الاصطناعي تهيمن تمامًا على القائمة، والربع الثاني يسجل أفضل أداء منذ 4 سنوات

2026/07/02 23:56

عرض النسخة الأصلية

By:

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

أولاً: انفجار الربع الثاني: مؤشر S&P 500 يحقق أفضل أداء ربعي منذ 2020

ارتفع مؤشر S&P 500 حوالي 9% خلال النصف الأول من العام، وعلى الرغم من التقلبات في الربع الأول بسبب التوترات الجيوسياسية (الأحداث المتعلقة بإيران)، شهد الربع الثاني انتعاشاً قوياً مع ارتفاع فصلي بلغ حوالي 15%، وهو أقوى ربع منذ عام 2020. تجاوز المؤشر حاجزي 7000 و7500 النفسيين الهامين على التوالي، ما أعاد الثقة بشكل ملحوظ إلى السوق.

بشكل عام، حقق 62% من الأسهم المكونة للمؤشر عوائد إيجابية، ولم يكن الارتفاع مدفوعاً بعدد قليل من الأسهم بشكل قسري، بل كان هناك مشاركة أوسع في السوق مقارنة بتحركات مركزة خالصة.

ببساطة، الأداء القوي هذه المرة يعود إلى أرباح الشركات التي فاقت التوقعات وقيام المحللين برفع توقعاتهم لأرباح السهم بشكل كبير، وليس مجرد مضاربات قائمة على العاطفة.

ثانياً: منطق القيادة واضح: طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على "القدرة التخزينية" يدفع بأسهم الشركات التخزينية والمعدات لمستويات عالية

هذه الموجة من الارتفاع تختلف عن موجة Mag7 التي قادتها البرمجيات، حيث تركز الرابحون الرئيسيون على البنية التحتية لمعدات الذكاء الاصطناعي، خاصة التخزين، الذاكرة، والأجهزة المرافقة.

تحتاج عمليات تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي والتطبيقات الفعلية لها إلى تخزين ضخم واسترجاع البيانات، لذا أصبحت سرعة وسعة التخزين عنق زجاجة رئيسي، ما أدى إلى انفجار جماعي في أسهم هذا القطاع.

الشركات العشرة الأوائل معظمها من قطاع تكنولوجيا المعلومات:

Sandisk (SNDK) ارتفعت بنسبة 764% (حصة السوق في قطاع SSD المؤسساتي ارتفعت إلى 8%، التقنيات ثلاثية ورباعية الطبقات لوحدات التخزين دخلت حيز التنفيذ)، Micron (MU) بنسبة 301%، Western Digital (WDC) بنسبة 278%، Intel (INTC) بنسبة 257%، Seagate (STX) بنسبة 252%، Dell (DELL) بنسبة 229%، Marvell (MRVL) بنسبة 227%، ويليهم Applied Materials (AMAT) بنسبة 170%، Lumentum (LITE) بنسبة 131% وغيرهم.

في الدورة السابقة كان الجميع يلاحق قوة GPU، أما في هذه الدورة فقوة السلسلة الكاملة بدءاً من الذاكرة وSSD وHDD والخوادم ومعدات أشباه الموصلات تشهد تصحيحاً شاملاً، مع تعديلات هائلة لتوقعات الأرباح (مثلاً Sandisk تم رفع توقعات أرباح السهم قرابة 10 أضعاف). وإلى جانب قطاع التخزين، أظهر قطاع الطاقة أداءً قوياً بسبب العوامل الجيوسياسية، ليصبح من أفضل القطاعات في النصف الأول.

ثالثاً: أهم المحفزات الرئيسية التي سيهتم بها المستثمرون في النصف الثاني من العام

ستركز الأسواق خلال النصف الثاني على عدة أمور:

أولاً، موسم التقارير المالية للربع الثاني الذي يبدأ تدريجياً في النصف الثاني من يوليو: هل ستواصل شركات معدات الذكاء الاصطناعي تحقيق أرقام لافتة وتؤكد استدامة الطلب؟

ثانياً، هل ستبقي شركات hyperscaler مثل مايكروسوفت، غوغل، أمازون، Meta وغيرهم خطط الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مرتفعة، أم يحدث تباطؤ هامشي؟

ثالثاً، هل يمكن حل عنق الزجاجة المتعلقة بتوفير الكهرباء، أنظمة التبريد وسلاسل التوريد لمراكز البيانات واسعة النطاق بفعالية، إذ قد يكون ذلك محدداً لسقف النمو؟

بالإضافة إلى ذلك، ستؤثر البيانات الكلية (مثل التوظيف، التضخم)، مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، وأدلة ROI لانطلاق الذكاء الاصطناعي فعلياً في قطاع الأعمال بشكل مباشر على شهية المخاطر في السوق.

بصورة عامة، رغم أن التقييمات قد استوعبت جزئياً تحسن الأرباح (مضاعف ربحية S&P 500 المستقبلي يقارب 20.3)، لا تزال الفرص الهيكلية في موضوع الذكاء الاصطناعي قائمة، ويوصى بالتركيز على أسهم سلاسل التوريد ذات وضوح في الطلبيات وأسسا قوية وتجنب المضاربات المفاهيمية البحتة.

الخلاصة

النصف الأول من العام أوضح بوضوح من خلال الارتفاعات الحقيقية أن الذكاء الاصطناعي انتقل من مرحلة المفهوم إلى مرحلة الاستثمار الحقيقي في البنية التحتية مثل الفضة، وأصبحت سلسلة التخزين ومعدات أشباه الموصلات أكبر الرابحين جراء الطلب القوي.

من الطبيعي حدوث تقلبات قصيرة الأجل (لا تزال العوامل الجيوسياسية والبيانات الكلية قائمة)، لكن فرص سلاسل التوريد المدفوعة بالتقدم التقني تستحق المتابعة على مدى المتوسط إلى طويل الأجل.

ننصح الجميع بمراعاة ميولهم للمخاطرة، ومتابعة ديناميكيات هذا الموضوع لاقتناص الفرص الهيكلية في السوق~

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

ضغط المنظمين في الاتحاد الأوروبي يؤتي ثماره، Apple (AAPL.US) تُجري تعديلات كبيرة على قواعد رسوم متجر التطبيقات في أوروبا: إلغاء رسوم التثبيت لكل مرة، وعمولة 5% فقط على التوزيع خارج المنصة

وافقت شركة Apple على تنفيذ سلسلة من التعديلات الكبيرة على متجر التطبيقات App Store في أوروبا، بما في ذلك إلغاء الرسوم التي كانت تفرض على المطورين لكل عملية تثبيت للتطبيقات من الأسواق غير الرسمية على أجهزة iPhone، وذلك بهدف حل الخلافات مع الاتحاد الأوروبي حول قضايا المنافسة.

智通财经•2026/08/19 00:26

ضغط المنظمين في الاتحاد الأوروبي يؤتي ثماره، Apple (AAPL.US) تُجري تعديلات كبيرة على قواعد رسوم متجر التطبيقات في أوروبا: إلغاء رسوم التثبيت لكل مرة، وعمولة 5% فقط على التوزيع خارج المنصة

وجبة الإفطار المالية ليوم 19 أغسطس: عوائد السندات الأمريكية "تنفجر" وتضرب الذهب، تلاشي آفاق السلام، وترامب يعلن عدم التفاوض مع إيران مما يدعم ارتفاع أسعار النفط

汇通财经•2026/08/19 00:06

حققت Keysight Technologies (KEYS.US) نتائج مالية و توجيهات للربع الثالث تجاوزت التوقعات: الطلب المتزايد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع الطلبات بنسبة 56% على أساس سنوي، و إيرادات قطاع الاتصالات التجارية تجاوزت عتبة المليار دولار لأول مرة.

بفضل التوسع السريع لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والذي أدى إلى زيادة الطلب على برامجها وأدوات الاختبار لديها، تجاوزت الأرباح المعدلة للسهم الواحد وإيرادات Texas Instruments توقعات السوق، ورفعت الشركة توجيهها للأداء للربع الرابع والسنة كاملة.

智通财经•2026/08/18 23:31

حققت Keysight Technologies (KEYS.US) نتائج مالية و توجيهات للربع الثالث تجاوزت التوقعات: الطلب المتزايد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أدى إلى ارتفاع الطلبات بنسبة 56% على أساس سنوي، و إيرادات قطاع الاتصالات التجارية تجاوزت عتبة المليار دولار لأول مرة.

‏ميزوهو تتوقع أن يقوم بنك اليابان بتسريع وتيرة رفع أسعار الفائدة: الاعتماد على الأصول المقاومة للتضخم، وعوائد السندات طويلة الأجل ستتعرض لضغوط

تتوقع مجموعة Mizuho المالية أن بنك اليابان سيُسرّع وتيرة رفع أسعار الفائدة، وذلك في ظل تراجع الين وارتفاع التضخم اللذين يدفعان البنك المركزي الياباني إلى اتخاذ إجراءات أسرع.

智通财经•2026/08/18 23:26