يومية Bitget UEX｜مجلس النواب الأمريكي يحد من سلطة ترامب في شن هجمات على إيران؛ انخفاض بيتكوين بشكل كبير إلى 63 ألف دولار؛ أزمة إمدادات شرائح الذكاء الاصطناعي تتفاقم (4 يونيو 2026)

أولاً: الأخبار الساخنة

تحركات الاحتياطي الفيدرالي كتاب البيج وخطابات مسؤولي الفيدرالي تبرز تحديات موازنة السياسة النقدية

• يشير كتاب البيج إلى أن 10 من أصل 12 منطقة أظهرت نمواً اقتصادياً طفيفاً إلى معتدل، بينما أصبحت تكاليف الطاقة المحرك الرئيسي للتضخم وانتشرت إلى قطاعات متعددة، كما أن ثقة المستهلك تراجعت وسوق العمل يحافظ على نمط منخفض في التوظيف والتسريح.
• شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز على أن موقف السياسة الحالي مناسب، ولا حاجة لرفع أو خفض الفائدة، واعتبر ارتفاع أسعار الطاقة تأثيراً مؤقتاً. التوترات في الشرق الأوسط ترفع أسعار الطاقة، ومع ضغوط أسعار قطاع الخدمات، قد يؤدي ذلك إلى تأخير وتيرة التيسير النقدي، ودعم الدولار على المدى القصير والضغط على الأصول ذات المخاطر.

السلع الأساسية العالمية توتر الشرق الأوسط يدعم أسعار النفط وتكاليف الطاقة تنقل التضخم

• دفعت المخاطر الجيوسياسية أسعار النفط للارتفاع، وأصبح احتمال إعادة فتح مضيق هرمز متغيراً رئيسياً.
• صرح ترامب بأن اتفاقاً بين الولايات المتحدة وإيران قد يتم التوصل إليه نهاية الأسبوع، وفي حال توقيعه سيتم ضمان خلو إيران من الأسلحة النووية. ارتفاع أسعار الطاقة يزيد من مخاطر التضخم المستورد، ويعزز أداء قطاع الطاقة، ولكن إذا أُبرِم الاتفاق فقد يهدأ القلق بشأن الإمدادات سريعاً.

السياسة الاقتصادية الكلية مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي يتعافى بشكل يفوق التوقعات ومؤشر أسعار المدفوعات يسجل أعلى مستوى منذ أعوام

• ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM في مايو إلى 54.5 متخطياً التوقعات، مع تحسن مؤشري الطلبات الجديدة والنشاط التجاري.
• ارتفع مؤشر أسعار المدفوعات الجزئي إلى 71.3 وهو الأعلى منذ عام 2022، مما يعكس ضغط تكاليف الطاقة والنقل. صمود قطاع الخدمات يدعم الاقتصاد، ولكن ارتفاع فاتورة الأسعار قد يزيد من حذر الاحتياطي الفيدرالي تجاه التضخم ويزيد من عدم اليقين في السياسات.

ثانياً: مراجعة السوق

أداء السلع الأساسية والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري : حوالي 4435 دولار/أونصة، بانخفاض 0.7%-1.1% خلال 24 ساعة.
• الفضة الفورية: حوالي 73.1 دولار/أونصة، بانخفاض نحو 1.25% خلال 24 ساعة.
• نفط WTI: -0.98%، حوالي 95.4 دولار/برميل.
• برنت: -1.18%، حوالي 97.1 دولار/برميل.
• مؤشر الدولار: -0.08%، عند 99.45، مدعوماً بمشاعر التوجه للمخاطر وبيانات التضخم.

أداء العملات المشفرة

• BTC: -5.6%، بسعر 63,100 دولار.
• ETH: -4.5%، بسعر 1,780 دولار.
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة: -3.7% وصولاً إلى 2.3 تريليون دولار.
• حالات التصفية في السوق: مجموع التصفية في 24 ساعة وصل إلى 1.16 مليار دولار، منها تصفية الشراء 991 مليون دولار.
• تدفقات ETF الفورية الصافية الداخلة/الخارجة: ETF BTC الفوري في 2 يونيو سجل صافي خروج بقيمة 519 مليون دولار.
• تدفقات BTC الفورية الداخلة/الخارجة: صافي خروج أمس بقيمة 158 مليون دولار.

تواصل الأموال المؤسسية الانسحاب، مما كسر الدعم الرئيسي للشراء في السوق الصاعدة السابقة. في نفس الوقت، قامت MicroStrategy بعد قرابة أربع سنوات ببيع بسيطة بلغت 32 عملة BTC، ورغم صغر الحجم أدى ذلك إلى حالة ذعر في السوق حول "بيع المؤمنين"، مما زاد من ضغوط البيع. التصفية المتسلسلة لمراكز الشراء ذات الرافعة المالية ضاعفت من حدة الهبوط. على الصعيد الكلي، تصاعد التوترات الجيوسياسية، تماسك التضخم، وزيادة عدم اليقين حول توقعات خفض الفائدة من الفيدرالي عززت مشاعر النفور من المخاطر، ودفع رؤوس الأموال للخروج من الأصول ذات المخاطر. عموماً، نحن في مرحلة تصحيح دوري بعد قمة 2025، وتشابك عدة عوامل أدى لهذا التصحيح الحالي. السوق دخل بالفعل منطقة تصحيح عميقة، وما زالت التحركات القصيرة الأجل تتطلب رصد تدفق ETF والتغيرات في المخاطر الكلية.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• داو جونز: انخفض حوالي 1.2% إلى 50,687 نقطة مع استمرار جني الأرباح.
• ستاندرد آند بورز 500: انخفض حوالي 0.7% إلى نحو 7,554 نقطة، متراجعاً من أعلى مستوياته.
• ناسداك: انخفض حوالي 0.9%، شهدت أسهم التكنولوجيا جني أرباح ملحوظ.

تحركات عمالقة التكنولوجيا

• مايكروسوفت: انخفضت بنسبة 3.17% إلى نحو 427.55 دولار، وسط مخاوف متعلقة بالذكاء الاصطناعي.
• جوجل-A: انخفاض بنسبة 0.79% إلى حوالي 355.68 دولار.
• أمازون: انخفاض بنسبة 2.53% إلى حوالي 250.09 دولار.
• Nvidia: انخفاض بنسبة 3.62% إلى نحو 214.75 دولار، متأثرة بشح المعروض من الرقائق.
• Apple: انخفاض بنسبة 1.57% إلى نحو 310.26 دولار.
• Tesla: انخفاض بنسبة 0.01% إلى حوالي 423.70 دولار.
• Meta: ارتفع بنسبة 4.24% إلى حوالي 622.98 دولار، أداء قوي نسبياً. بشكل عام، تأثرت الأسهم بالوضع في الشرق الأوسط، ومخاوف التضخم، وعمليات جني الأرباح، بينما سجلت أسهم التخزين ارتفاعاً عكس الاتجاه.

رصد تحركات القطاعات أسهم التخزين ارتفعت بأكثر من 5%

• الأسهم الممثلة: SanDisk (سان ديسك) ارتفعت بأكثر من 6% وأغلقت لأول مرة فوق 1800 دولار. Western Digital (ويسترن ديجيتال) ارتفعت بأكثر من 5%، Marvell Technology ارتفعت بأكثر من 3%، Micron Technology بأكثر من 1%.
• العوامل المحفزة: وجهت تسع جمعيات صناعية أمريكية رئيسية رسالة مشتركة للحكومة تحذر من أن توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أدى إلى نقص خطير في طاقة إنتاج شرائح الذاكرة، وارتفاع أسعار الشرائح بشكل غير مسبوق، وضغط على سلسلة توريد الصناعات التحويلية والاستهلاكية؛ وهذا اثار قلق السوق من ارتفاع أسعار المستهلكين في المدى القصير، مما تسبب في تدفق الأموال إلى قطاع التخزين للتحوط من المخاطر المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا القطاع أظهر تبايناً واضحاً مع الأسهم التكنولوجية العامة، ويعكس تفضيل المستثمرين للطلب المؤكد طويل الأجل على الذكاء الاصطناعي.

ثالثاً: تحليلات معمقة لأسهم السوق الأمريكي

1. SpaceX - تقدم نحو الطرح العام ملخص الحدث: تعتزم SpaceX تحديد سعر طرح الاكتتاب العام عند 135 دولار، مع خطة للإدراج رسمياً في 12 يونيو. سبق وأتمت عدة جولات تمويل وتقدر قيمتها حالياً مرتفعة، مع استمرار توسع أعمال Starlink، وتحقيق إيرادات متوقعة 18.7 مليار دولار لعام 2025 مع استمرار تحقيق الخسائر بسبب الإنفاق على تطوير Starship والاستثمار في الذكاء الاصطناعي. الشركة تخطط لجمع حوالي 75-80 مليار دولار من خلال هذا الطرح لتوسيع شبكة Starlink وتطوير بنية الذكاء الاصطناعي. تحليل السوق: يرى عدد من البنوك الاستثمارية أن لديها مكانة احتكارية وفرص نمو طويلة الأجل في قطاع الفضاء والاتصالات الساتلية، ولكن القيمة المرتفعة (تقديرات تتجاوز 1.75 تريليون دولار) ومخاطر التنفيذ وبنية الملكية لصالح إيلون ماسك تثير بعض الحذر لدى المؤسسات. دروس استثمارية: من المتوقع أن يرتفع حجم السيولة بشكل ملحوظ بعد الإدراج، وقد يجذب اهتماماً مؤسسياً واسعاً. ينصح المستثمرون بمراقبة الحواجز التقنية وتقدم أعمال Starlink التجارية بدلاً من تقلبات التقييم قصيرة الأجل.

2. أسهم الطاقة والدفاع - تأثيرات الوضع في الشرق الأوسط ملخص الحدث: مرر مجلس النواب الأمريكي قراراً بنسبة 215-208 يقيد صلاحيات ترامب بشن هجوم على إيران، وأعلن ترامب أن اتفاق مع إيران قد يتم التوصل إليه نهاية الأسبوع، وإذا تم توقيعه سيعاد فتح مضيق هرمز فوراً. السوق يقيم المخاطر الجيوسياسية المحتملة على سلاسل الإمداد للطاقة، وأسعار النفط تبقى متذبذبة عند مستويات مرتفعة. تحليل السوق: يرى المحللون أن موجة تقلب أسعار النفط ستفيد أسهم الطاقة والدفاع (مثل XOM، CVX، LMT، RTX) مباشرة، لكن التقدم السريع بالاتفاق قد يعكس الاتجاه التصاعدي للقطاع. من الضروري مراقبة موقف ترامب من خطوط وقف إطلاق النار والتعديلات اللاحقة في العقوبات. دروس استثمارية: يمكن تخصيص مراكز دفاعية لتحوط المخاطر الجيوسياسية، ومع تراجع التوتر ستتعرض استمرارية القطاع للاختبار، وينصح بمراقبة أسهم الطاقة ذات العائدات المرتفعة وشركات الدفاع التي تملك عقوداً قوية.

3. SanDisk (سان ديسك) - انفجار الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي ملخص الحدث: كسهم رئيسي في مجال شرائح التخزين، شهد سهم SanDisk ارتفاعاً قوياً مؤخراً، متأثراً بتحذيرات جماعية أمريكية من نقص حاد في شرائح الذاكرة لدى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. تستفيد الشركة من عنق الزجاجة في طاقة إنتاج الذكاء الاصطناعي، ما دفع أسعار الشرائح للارتفاع وتحسن توقعات الأرباح. تحليل السوق: رفعت المؤسسات دائماً الأهداف السعرية، وتعتقد أن طاقة NAND العالمية بيعت بالكامل تقريباً، وأن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي سيدعم مستويات تسعير مرتفعة، وميزة SanDisk واضحة في سلسلة التوريد. دروس استثمارية: من الصعب تخفيف نقص ذاكرة الذكاء الاصطناعي على المدى القصير، ويوفر السهم فرصة للتحوط ضد تصحيح أسواق التقنية، لكن على المستثمرين الحذر من الضغوط الناجمة عن زيادة المعروض في السوق الثانوية.

4. Western Digital - الاستفادة من سلسلة توريد التخزين ملخص الحدث: لدى Western Digital علاقة وثيقة مع SanDisk، وتشهد أسهمها هي الأخرى أداءً قوياً وسط تزايد الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي. تساهم الشركة بنشاط في دعوات توسيع طاقات الإنتاج الأمريكي وحلفائه، وتستفيد من دعم "قانون الرقائق". تحليل السوق: تشير البنوك الاستثمارية إلى أن قطاع التخزين سيواصل التباين، ولي Western Digital فرصة لزيادة حصتها في سوق SSD للقطاع المؤسسي، لكن التقييم العام للسهم بدأ يسعّر كثيراً من التفاؤل. دروس استثمارية: السهم مناسب ليكون ضمن استراتيجية طويلة الأمد للذكاء الاصطناعي، ويوصى بمراعاة ديناميكية المخاطر في السوق عند تحديد المراكز.

رابعاً: مستجدات مشاريع العملات المشفرة

1- ضعف أداء البيتكوين مؤخراً ليس بسبب تراجع الطلب المؤسسي أو بيع Michael Saylor للبيتكوين، بل بسبب فقدانه مكانته في قيادة تداولات الزخم بالسوق. لطالما اتبع مستثمرو الكريبتو الزخم، لكن هذا الزخم يغادر المجال حالياً. تنتقل السيولة إلى أسهم الذكاء الاصطناعي والقصص الاستثمارية الساخنة مثل IPO، من أبرزها SpaceX الذي قد قيمته تصل إلى 1.8 تريليون دولار، مع مجموعة أخرى من الاكتتابات العامة التي قد تجمع أكثر من 200 مليار دولار، ما يسحب السيولة من سوق الكريبتو.

2- أفادت The Block أن عدد صفقات الاستثمار الجريء الشهري في الكريبتو انخفض في مايو إلى حوالي 50 صفقة، وهو الأدنى منذ ما قبل 2021. أكثر الفئات نشاطاً (البنية التحتية والخدمات المالية المشفرة) قاربت أدنى مستوياتها منذ أعوام؛ حيث تحول التركيز الهيكلي للمستثمرين نحو الذكاء الاصطناعي بينما لم يظهر في الكريبتو فرص مبكرة بحجم دورات 2021 و2024.

3- كشفت وثيقة قدمتها SpaceX (شركة تابعة لإيلون ماسك) الأربعاء للهيئة الأمريكية للأوراق المالية والبورصات (SEC) أن الشركة تعتزم تثبيت سعر الإصدار عند 135 دولار للسهم (مطابق لما أفاد به المطلعون)، وتخطط لطرح 555,600,000 سهم لجمع 75 مليار دولار قبل بدء الطرح العام.

4- ارتفع سعر رمز HYPE الخاص بمنصة Hyperliquid الأربعاء ليتجاوز Solana التي تراجعت لأدنى مستوى منذ 2023. سجل HYPE الثلاثاء أعلى سعر تاريخي له عند 74.67 دولار، ويتم تداوله الآن عند 74.47 دولار متفوقاً على سعر Solana البالغ 71.62 دولار. وخلال الشهر الماضي ارتفع HYPE بحوالي 24%، ليكون أحد القلائل من بين أكبر 20 عملة رقمية التي ارتفعت، بينما تراجعت Solana بنحو 14%.

5- بحسب أحدث تقرير سوقي من QCP Capital، تراجع سعر البيتكوين هذا الأسبوع بمعدل تراكمي 11.6% مع استمرار الضغوط. تأثرت معنويات السوق بخبر نادر عن بيع Strategy لـ32 عملة BTC، رغم أن الحجم لا يتعدى 2.5 مليون دولار، ولا يؤثر فعلياً على مخزونها البالغ أكثر من 840 ألف عملة، لكنه كسر الاعتقاد طويل الأمد بأنها "لن تبيع أبداً"، ما أضعف ثقة بعض المستثمرين.

خامساً: تقويم السوق اليوم

وجهة نظر المؤسسات: يتفق محللو البنوك الاستثمارية المعروفة أن السوق حالياً في فترة حساسة تتداخل فيها المخاطر الجيوسياسية مع البيانات الاقتصادية الكلية. توتر الشرق الأوسط يرفع أسعار الطاقة، ومع ارتفاع مؤشر أسعار المدفوعات في القطاع الخدمي تعززت المخاوف حول تماسك التضخم، وزادت فرص احتياط الفيدرالي في البقاء حذراً. ارتداد الأسهم الأمريكية من أعلى مستوياتها يعكس جني أرباح واتجاه للاحتياط، مع تباين واضح في أداء أسهم التكنولوجيا واستفادة أسهم شرائح التخزين من الطلب على الذكاء الاصطناعي. سوق الكريبتو متأثر بتدفقات ETF الخارجة والتصفية الرافعة مما يزيد التقلبات على المدى القصير. عموماً، إذا تم التوصل لاتفاق أمريكي-إيراني فقد تنتعش الأصول ذات المخاطر؛ وبدون ذلك سيختبر السوق مرونته بضغط أسعار النفط والتضخم. ينصح المستثمرون بالحفاظ على مراكز مرنة، مع مراقبة فرص سلسلة التوريد وقطاع الطاقة، والحرص من احتمالية فقاعة الذكاء الاصطناعي وتأثيرها على تقييمات التكنولوجيا.

تنويه: المعلومات أعلاه تمت معالجتها عبر البحث بالذكاء الاصطناعي وتم تدقيقها يدوياً للنشر فقط، ولا تمثل أي نصيحة استثمارية. وقد تتفاوت الأرقام المذكورة مع البيانات اللحظية للسوق، يرجى الرجوع للمصادر الفورية.