الكريبتو هو مجرد تمويل بسباكة جديدة: رئيس التكنولوجيا المالية في ASIC الأسترالية
البلوكشين والعملات الرقمية هما تقنيتان تؤديان نفس وظائف البنية التحتية المالية الحالية، لذلك لا ينبغي معاملتهما كفئات أصول منفصلة عند صياغة التشريعات، وفقًا لرئيس التكنولوجيا المالية في هيئة الأوراق المالية الأسترالية.
في ورقة قُدمت في مؤتمر ملبورن للنقود والمالية يوم الأربعاء، قال رئيس التكنولوجيا المالية في هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC)، ريس بولين، إن العملة الرقمية يجب أن تُنظم بناءً على "المضمون الاقتصادي وليس الشكل التكنولوجي".
قال بولين إنه ينبغي إخضاع الأوراق المالية المُرمَّزة لقوانين الأوراق المالية، والعملات المستقرة لمتطلبات تشريعات خدمات الدفع، مع الإشارة إلى أن عناصر أخرى من العملات الرقمية قد تخضع لقوانين حماية المستهلك.
يختلف نهج بولين عن الأطر التنظيمية المخصصة للعملات الرقمية في دول أخرى، مثل قانون CLARITY في الولايات المتحدة وإطار تنظيم Markets in Crypto-Assets في أوروبا.
جادل بولين بأن الوظائف المالية الثلاث الرئيسية - تخصيص رأس المال، والمدفوعات، وإدارة المخاطر - تطورت مع التقدم التكنولوجي، وأن تقنيات السجلات الموزعة مثل البلوكشين لا ينبغي معاملتها بشكل مختلف:
"تمثل الأصول الرقمية في الغالب حالات تكنولوجية جديدة لأنشطة مالية قديمة. وبينما تغيرت آليات الإصدار والتحويل وحفظ السجلات، فإن الوظائف الاقتصادية الأساسية التي تؤديها هذه الأدوات لم تتغير."
وأضاف بولين: "لقد تكيفت الأنظمة التنظيمية مرارًا وتكرارًا مع التغيرات التكنولوجية - من الأدوات الورقية إلى السجلات الإلكترونية - دون التخلي عن المبادئ الأساسية مثل حماية المستهلك، ونزاهة السوق، والاستقرار النظامي".
أستراليا لا تعد مشروع قانون كبير واحد للعملات الرقمية
أشار بولين إلى أن أستراليا بدأت بالفعل في اعتماد هذا النهج، حيث يسعى مشروع القانون الرئيسي للعملات الرقمية، وهو قانون إطار الأصول الرقمية، فقط إلى تعديل بعض أجزاء قانون الشركات.
"لا يلغي مشروع القانون الإطار الحالي للخدمات المالية. بل يقدم تعديلات مخصصة تدمج منصات الأصول الرقمية ضمن الهيكل التنظيمي القائم."
كما تلقى سوق العملات الرقمية الأسترالي إرشادات من خلال صحيفة المعلومات 225 الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية، والتي تنص على أن التعريفات الحالية لـ"المنتج المالي" و"الخدمة المالية" بموجب قانون الشركات يمكن أن تنطبق على الأصول الرقمية.
قال بولين: "ترفض إرشادات الهيئة صراحة مفهوم أن الأصول الرقمية تشكل فئة أصول منفصلة لأغراض تنظيمية. بل تؤكد أن الأصل الرقمي قد يدخل ضمن النطاق التنظيمي حيث يؤدي وظيفة كأمان أو مشتقة أو مصلحة في نظام استثمار مُدار أو مرفق للدفع غير النقدي".
قال بولين إن التركيز على "الخصائص الاقتصادية بدلاً من التصنيفات التكنولوجية" سيمكّن الجهات المنظمة من توفير قواعد أوضح للمشاركين في السوق مع تقليل "فرص التحكيم التنظيمي".
متعلق: Ripple تستهدف أبريل للحصول على رخصة مالية أسترالية عبر الاستحواذ
تركز صحيفة المعلومات 225 أيضًا على تنظيم الوسطاء بدلاً من التوكنات، مع إشارة بولين إلى أن معظم الأضرار التي لحقت بالمستهلكين في قطاع الأصول الرقمية نشأت من سلوك منصات العملات الرقمية التي تقدم خدمات الحفظ أو التداول أو الإقراض أو خدمات العائد.
العروض اللامركزية ما زالت صعبة التنظيم
أقر بولين بأن قضايا التصنيف قد تظهر مع المنتجات أو الخدمات اللامركزية، لكنه قال إن التحليل القانوني يجب أن يركز على السيطرة والفائدة العملية، وليس فقط الادعاءات الشكلية باللامركزية:
"عندما تمارس أطراف معروفة التأثير على تصميم البروتوكول أو حوكمته أو نتائجه الاقتصادية، يمكن وينبغي أن تنتج عن ذلك التزامات تنظيمية."
مجلة: قانون Clarity قد يكرر أخطاء أوروبا، يحذر محامي العملات الرقمية
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
ظهور ديدي أخيراً للعلن في الخارج بعد معاناة طويلة
خطة تمويل الذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار لشركة Nvidia تخفي مخاوف، ومستشار ترامب يحذر من خطر فائض "GPU المظلمة"
حذر المستشار التكنولوجي لترامب، David Sacks، في بودكاست من أن أكبر خطر يواجه خطة تمويل الذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار من Nvidia هو فائض القدرة الحاسوبية، وشبّه ذلك بأزمة "الألياف المظلمة" بعد فقاعة الإنترنت—فإذا تُرك العديد من وحدات معالجة الرسوم البيانية (GPU) دون استخدام وانخفضت أسعارها بشكل حاد، فقد يُلحق ذلك ضرراً كبيراً بسلسلة استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بأكملها. كما أشار في الوقت ذاته إلى أن المقاومة السياسية لبناء مراكز البيانات قد تساهم فعلاً في منع حدوث هذا الفائض.
تخطط Nvidia لاستثمار 3 مليارات دولار في شركة SB Energy التابعة لـ SoftBank، وتراهن على مشروع مركز البيانات OpenAI في ولاية أوهايو
أفادت التقارير أن شركة Nvidia تجري مفاوضات لاستثمار ما يصل إلى 3 مليارات دولار في شركة SB Energy التابعة لمجموعة SoftBank، وذلك كجزء من ترتيب دعم ائتماني بقيمة حوالي 100 مليار دولار لمشروع مركز بيانات OpenAI في أوهايو. من المخطط أن يتم الاستثمار على مرحلتين: 1.5 مليار دولار عند توقيع العقد، و1.5 مليار دولار أخرى عند الطرح العام الأولي لشركة SB Energy، والذي قد يبدأ في أقرب وقت الشهر المقبل بهدف جمع ما لا يقل عن 5 مليارات دولار.
أسطورة "الاختيار الاستثماري" في وول ستريت تتلاشى: فقط 13% تفوقوا على المؤشر خلال العقد الماضي
وفقًا لأحدث بيانات من Morningstar، خلال السنوات العشر المنتهية في نهاية يونيو 2026، حقق فقط 13% من صناديق الأسهم الأمريكية ذات الإدارة النشطة أداءً يفوق المؤشر المرجعي بعد خصم الرسوم، وحتى في العام الماضي كانت النسبة 27% فقط. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتجاوز التدفقات الصافية للصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ذات الإدارة السلبية تريليون دولار هذا العام، بينما أصبحت أصول الصناديق السلبية تقارب ضعفي أصول الصناديق النشطة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
