البيتكوين: الزخم الصعودي يفقد قوته رغم شهية المؤسسات

لا يزال الحاجز الرمزي البالغ 100,000 دولار مصدر إلهام للأحلام، لكنه حتى الآن يبقى بعيد المنال. بعد ارتفاعها الكبير، فقدت bitcoin زخمها مع اقترابها من 97,000 دولار. ملكة العملات الرقمية تبدو منهكة، معلقة بين الحذر والأمل. في صناعة العملات الرقمية المتغيرة، تبخّر الحماس الشعبي ليترك المجال لمحرك أبرد بكثير: مؤسسات كبرى وصناديق استثمارية.

Bitcoin بلا حمى: موجة صعود نسيها الجمهور

لا تزال BTC فوق 95,000 دولار، لكن الأجواء لم تعد تشبه فوضى موجات الصعود السابقة. معدل التمويل يراوح حول 4%، بعيدًا عن 8 إلى 12% التي لوحظت خلال فترات النشوة. اختفى المستثمرون الأفراد من دفاتر الطلبات، مفضلين المراهنة على اتجاهات أخرى: الذكاء الاصطناعي، الروبوتات، أو الطاقة الخضراء.

الأرقام تتحدث عن نفسها. عمليات البحث في Google عن كلمة "crypto" راكدة عند 27 من أصل 100، وهي تقريبًا الأدنى لهذا العام. انسحبت مجتمع العملات الرقمية، خوفًا من أن تؤدي الفيدرالية والمناخ السياسي الأمريكي إلى زعزعة الأسواق مجددًا. لم تساعد اعتقال الرئيس الفنزويلي السابق مادورو والتوترات مع إيران.

هذا الخمول ليس نهاية دورة. فبحسب Kaiko، تستعد bitcoin لحركة حاسمة. ويبقى أن نرى إن كان الانتعاش سيأتي من المستثمرين الأفراد... أم من قوى وول ستريت.

المؤسسات تستعيد السيطرة على ساحة العملات الرقمية

وراء التعب الظاهر في السوق، تستمر المناورات الكبرى. سجلت صناديق ETF الفورية للـBitcoin تدفقات قياسية: أكثر من 120 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة، وفقًا لـBloomberg. في يوم واحد فقط، تم استثمار 843.6 مليون دولار في هذه المنتجات المالية، وهو رقم قياسي أشار إليه Eric Balchunas على X. المؤسسات المالية — BlackRock، Fidelity، و Bitwise في الصدارة — تتولى الآن زمام القيادة.

حتى الشركات المدرجة تتبع الطريق الذي رسمه Michael Saylor: أكثر من 105 مليار دولار من Bitcoin في ميزانياتها العمومية. لقد أعاد لاعبو التمويل التقليدي تعريف قواعد اللعبة.

بالنسبة إلى André Dragosch، مدير الأبحاث في Bitwise، هذا الاتجاه يبشر بالخير:

أعتقد أن استمرار تبني المؤسسات يمكن أن يكون في نهاية المطاف الحافز الصاعد الذي يدفع Bitcoin في عام 2026. 

الأرقام مثيرة للإعجاب، لكن الواقع واضح: زخم سوق العملات الرقمية لم يعد عفويًا. أصبح منظمًا، منسقًا، واحترافيًا. يتم كتابة عصر جديد للـbitcoin — أبطأ، لكنه أقوى.

دورة مكسورة، وBitcoin أكثر نضجًا

لطالما عاشت العملات الرقمية على إيقاع "الانقسامات": صعود نشوائي، قمة، ثم هبوط حاد. يبدو أن هذه الآلية قد تعطلت. التدفقات المستقرة والقوية لصناديق ETF تمحو تقلبات المستثمرين الأفراد. لم تعد Bitcoin تتفاعل مع أمزجة الجماهير، بل مع استراتيجيات مديري الأصول طويلة الأجل.

يشرح Greg Magadini، مدير المشتقات في Amberdata، هذا التغيير الجذري:

ستدور محفزات القمة الجديدة للـBitcoin حول فقدان الاحتياطي الفيدرالي لاستقلاليته. من دون إرادة مستقلة لمحاربة التضخم، يخاطر الفيدرالي بأن يتصرف بشكل "متساهل جدًا" لدعم الإنفاق العام. وهذا سيضعف الدولار الأمريكي ويدفع الأصول الملموسة، مثل BTC، إلى مستويات أعلى بكثير.

الارتباط مع أسواق التكنولوجيا يتزايد، لكن التقلبات تتلاشى. أصبحت Bitcoin أصلاً اقتصادياً، أقل رهانًا مضاربيًا وأكثر موقعًا استراتيجيًا.

أبرز النقاط  

• سعر BTC الحالي: 95,545 دولار؛
• حجم صناديق ETF الفورية للـBitcoin: أكثر من 120 مليار دولار في الأصول؛
• تدفق قياسي في يوم واحد: 843.6 مليون دولار؛
• حصة الشركات المدرجة في BTC: 105 مليار دولار؛
• اهتمام Google بـ"crypto" : 27/100، ما يدل على عدم اهتمام المستثمرين الأفراد

قد تأتي الموجة التالية من الأعلى. بالنسبة لـCZ، تتجه bitcoin نحو 200,000 دولار، وهذه المرة سيتبعها موسم العملات البديلة. لا يزال الزخم مفقودًا، لكن الشعلة لا تزال مشتعلة.