- ستسمح B3 بتداول الأصول المرمزة جنبًا إلى جنب مع الأسهم باستخدام نظام تجمع السيولة.
- سيتم التعامل مع تحويل المدفوعات والتسوية داخل أسواق B3 بواسطة عملة مستقرة مرتبطة بالريال.
- خيارات العملات الرقمية على Bitcoin وEther وSolana تنتظر مراجعة من قبل المنظم CVM.
تخطط البورصة الرئيسية في البرازيل، B3، لتوسيع دورها في الأصول الرقمية من خلال منصة ترميز وعملة مستقرة مرتبطة بالريال البرازيلي من المقرر إطلاقها في عام 2026. تهدف هذه المبادرة إلى دمج الأصول المرمزة مباشرة في البنية التحتية الحالية للتداول والتسوية في البورصة، وفقًا لمسؤولي B3. يعتمد هذا المخطط على سنوات من المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية المدرجة بالفعل في البورصة ويضع الترميز ضمن الأطر التنظيمية للأسواق، في انتظار موافقة هيئة الأوراق المالية البرازيلية، CVM.
تخطط البورصة للسماح للمستخدمين بترميز وتداول الأصول التقليدية باستخدام نفس تجمع السيولة. ويقول مسؤولو B3 إن هذا الهيكل سيسمح للمستثمرين والمُصدرين بالوصول إلى المنتجات المرمزة دون تغيير سير العمل أو طرق الوصول إلى السوق الحالية. هل يمكن أن تصل الأصول المرمزة إلى المستثمرين التقليديين دون إنشاء طبقة سوق منفصلة؟
تداول موحد من خلال نموذج سيولة مشترك
ستتيح منصة الترميز الخاصة بـ B3 ترميز الأصول وتداولها مباشرة على البورصة. قال Luiz Masagão، نائب رئيس المنتجات والعملاء في B3، إن الأنظمة المرمزة والتقليدية ستشترك في نفس تجمع السيولة. "لن يعرف مشتري الرمز أنه يشتري من بائع أسهم تقليدي"، قال Masagão. "هذا يسمح بانتقال سلس، حيث يستخدم كلا النظامين نفس السيولة."
ذكرت البورصة أن قابلية الاستبدال بين الأصول المرمزة والتقليدية هي جوهر التصميم. ونتيجة لذلك، يمكن أن تدعم السيولة من أنظمة التداول الحالية الأدوات المرمزة دون تجزئة أو أسواق موازية.
تخطط B3 لبناء النظام على بنيتها التحتية الحالية للسوق. كما تعتزم تقديم وصول مفتوح إلى البروتوكولات ومجموعات تطوير البرمجيات. تهدف هذه الأدوات إلى مساعدة المشاركين في السوق على تطوير وتوسيع المنتجات المرمزة ضمن بيئة منظمة.
عملة مستقرة مرتبطة بالريال للتسوية والمقاصة
لدعم التسوية، تخطط B3 لإصدار عملة مستقرة خاصة بها مرتبطة بالريال البرازيلي. ترى البورصة أن الرمز هو بنية تحتية داخلية وليس منتج دفع للأفراد. "سنطلق أيضًا عملة مستقرة خاصة بـ B3، والتي ستعمل كأداة لتمكين تداول الرموز"، قال Masagão. ستعمل العملة المستقرة كآلية للدفع والمقاصة داخل النظام البيئي المرمز.
من خلال استخدام رمز تسوية موحد، تهدف B3 إلى تقليل الاعتماد على العمليات النقدية التقليدية. وذكرت البورصة أن هذا النهج يسمح للأصول المرمزة والتقليدية بالتعايش في نفس تجمع السيولة.
تتوقع B3 أن العملة المستقرة ستبسط العملية الكاملة لنقل وتسوية ومقاصة أنواع الأصول المختلفة. علاوة على ذلك، يقلل النموذج من الاحتكاك التشغيلي باستخدام قنوات نقدية خارجية للأصول المرمزة.
ذو صلة: Valour تجلب Solana ETP إلى مركز سوق B3 البرازيلي
المشتقات الرقمية والسياق التنظيمي
إلى جانب الترميز، تواصل B3 توسيع المشتقات المرتبطة بالعملات الرقمية. تشمل المنتجات قيد التطوير خيارات أسبوعية على Bitcoin وEther وSolana، بالإضافة إلى عقود قائمة على الأحداث مرتبطة بأسعار العملات الرقمية. لا تزال هذه الأدوات قيد المراجعة من قبل CVM. تعكس عملية المراجعة جهود البرازيل للحفاظ على المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية ضمن الأسواق المحلية الخاضعة للإشراف.
قامت B3 ببناء تعرضها للعملات الرقمية على مدى عدة سنوات من خلال منتجات مدرجة مرتبطة بـ BTC وETH وSOL ومؤشرات العملات الرقمية. أدرجت البورصة أول ETF للعملات الرقمية في أبريل 2021، قبل ظهور منتجات مماثلة في الولايات المتحدة.
وفقًا لـ B3، يمتلك حوالي 600,000 مستثمر هذه المنتجات، والتي تمثل معًا ما يقرب من 2.4 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة. في وقت سابق من هذا الشهر، أدرجت شركة إدارة الأصول Valour أربعة منتجات تداول جديدة للعملات الرقمية في البورصة.
تظل البرازيل واحدة من أكثر أسواق العملات الرقمية تنظيماً في أمريكا اللاتينية. تعكس خارطة طريق B3 لعام 2026 الاستعداد لسوق تتداول فيه الأصول المرمزة والتقليدية جنبًا إلى جنب ضمن إطار تنظيمي واحد.
