PCE數據突襲，伊朗局勢落地！黃金強勢整理

匯通網8月26日訊—— 黃金月內狂飆15%！地緣利好疊加PCE未明顯升溫，黃金強勢趨勢未改

週三（8月26日）歐美時段，

2026年8月，國際黃金市場迎來一輪極為強勢的反彈行情，金價單月累計大漲15%，創下四個多月以來最強月度漲幅。

此番大幅回暖，徹底扭轉了此前金價持續回調的低迷態勢，成為近期大宗商品市場最亮眼的交易品種。

不過從整體價格走勢來看，黃金仍未完全收復前期失地，相較於今年1月突破5500美元/盎司的歷史峰值，當前價格依舊存在約16%的回落空間，8月金價前期低點曾一度逼近4600美元/盎司。

回顧本輪金價走勢，地緣局勢曾在前期對金價形成明顯壓制。

此前伊朗衝突持續發酵，推升國際原油價格，市場普遍憂慮全球通脹將長期居高不下，進而催生聯準會持續升息的市場預期。



而進入8月後，市場宏觀環境全面轉向，多重利好因素疊加，共同推動金價開啟強勢反攻。

美元走弱+美債收益率下行，PCE未出現意外升溫

美元與美債收益率的雙重走弱，是推動本輪金價大漲的核心宏觀邏輯。

目前市場普遍預期聯準會將維持利率不變，徹底扭轉了此前的升息悲觀預期。

相較於計息類金融資產，黃金的無息資產劣勢大幅減弱，持有黃金的機會成本顯著下降，吸引力快速回升。


同時，美國財政部祭出重磅政策，計畫將長期國債回購規模加倍，單次操作規模至少提高至4億美元。

該政策可有效平抑長期美債收益率波動，壓制長端收益率上行，同時間接拖累美元表現。

偏弱的美元指數大幅降低了海外買家的購金成本，進一步激活全球黃金消費與投資需求，持續推升金價。

全球黃金ETF資金回流，市場交易情緒回暖

投資資金持續回流黃金ETF，是本輪金價反彈的重要直接推手。

隨著市場風險偏好與宏觀預期逆轉，機構及散戶投資者紛紛重新增配黃金資產。根據世界黃金協會最新數據顯示，全球黃金ETF持倉持續擴大，近期新增持倉規模達23噸；

進入8月後，資金流入節奏進一步加快，當月至今新增流入量已攀升至45噸。持續的ETF資金淨流入，直觀反映市場資金對黃金配置需求大幅提升，為金價上行提供堅實資金支撐。


（CFTC發布的COT持倉報告，來源:CME 芝商所）

全球央行持續購金，築牢金價底部支撐

各國央行常態化增持黃金，持續鞏固黃金長期價值底座，有效對沖市場波動風險。

數據顯示，今年第二季全球央行黃金購買量達288.9噸，同比大增62%，官方購金需求呈現爆發式增長。

其中，韓國央行睽違13年再度重返黃金市場購金，進一步印證全球央行購金潮的延續性。

世界黃金協會調研資料更凸顯行業長期趨勢，89%受訪機構預計未來一年全球黃金儲備將持續增長，創紀錄的45%受訪央行明確計畫進一步擴大黃金持倉。

央行長期、穩定、大規模的購金行為，大幅降低金價下行風險，為本輪反彈行情築牢底部支撐。

總結與即時分析:

本輪黃金15%的月度暴漲，是資金流入、官方剛需、宏觀貨幣政策轉向三大利好共振之下的結果，標誌黃金市場階段性趨勢反轉。

但需要明確的是，貴金屬行情波動劇烈，短期快速上漲後或存在技術性回調需求。

技術面現貨黃金出現小幅回調，目前支撐位在5日線與箱體上緣，壓力位於4749附近斐波那契0.786分位。


（現貨黃金日線圖，來源:易匯通）

東八區20:58，現貨黃金現報4614美元/盎司。