日本車企「好日子」結束？伊朗戰火與日圓反彈恐形成雙重打擊

智通財經APP獲悉，日本汽車製造商正日益感受到來自伊朗戰事波及效應與日圓匯率回升的雙重壓力。

在最近一季財報中，豐田（TM.US）、本田（HMC.US）和日產（NSANY.US）受益於日圓歷史性走弱，業績表現亮眼——前兩家公司上調了全年盈利預期，日產則實現了約兩年來的首次盈利。然而，未來的外部環境恐怕不再如此「配合」。

今年八月初，在日圓兌美元匯率一度跌破163關口、觸及40年來最低水平之後，美國財政部與日本財務省罕見地聯合實施了買入日圓的匯市干預行動，這一舉措堪稱歷史性。由於日本車企傳統上依賴日圓貶值來降低出口車輛價格、增強全球市場競爭力，此次干預無疑釋放出警示信號。

晨星公司高級股票分析師文森特·孫表示：「若政府干預推動日圓走強，將對日本車企構成不利因素。」

他指出，日圓升值將迫使車企在海外市場面臨兩難選擇：要麼提高售價，可能導致市場份額流失；要麼承受外幣收入換算成日圓後縮水、營業利潤受壓的後果。

伯恩斯坦高級分析師秋田昌宏表示：「日圓匯率每變動1%，通常會影響日本車企營業利潤約2%，儘管各企業敏感度不同，部分車企的影響幅度甚至可達4%左右。」

分析師們還認為，持續的中東衝突同樣構成隱患。文森特·孫指出，這將引發更多供應鏈中斷和成本上升。霍爾木茲海峽與紅海是日本車企至關重要的航運通道，它們在生產過程中高度依賴鋁以及石腦油等石油化工原料。

秋田昌宏補充道：「車企盈利面臨的最大逆風，在於原材料成本的急劇攀升，而這一趨勢在中東衝突持續發酵下進一步加劇。」

他還指出：「包括與油價掛鉤的石腦油和樹脂、存儲晶片，以及鋁、銅、鋼材等工業金屬在內的關鍵投入品價格普遍上漲，正對行業整體盈利能力產生廣泛負面影響。」