外媒報導指出，Saylor表示比特幣在10萬美元以下仍被低估。

自比特幣自高點回落後，市場對10萬美元以下的比特幣是否仍具吸引力出現分歧。外媒指出，Strategy創辦人邁克爾·賽勒近期再次為比特幣的長線前景辯護，認為目前的跌幅若置於歷史週期下並不突出，但質疑者指出，這一判斷與其公司持有巨量比特幣頭寸有直接關聯。

賽勒聚焦於長期週期

賽勒並未將討論焦點放在短線價格，而是強調四年至十年的觀察週期。他表示，從2020年8月開始買入比特幣以來，市場已歷經多輪大幅回撤，現時這一輪下跌與2021至2022年間約75%的跌幅相比，並不算極端。

根據他的說法，判斷比特幣價值不應只看日線波動，更該關注長期移動均線及更長時間尺度的趨勢變化。

機構參與為其核心論據

賽勒認為，支撐比特幣的基礎條件已與兩年前大不相同。文章中提到，他將美國政策方針的轉變、銀行參與度提升，以及比特幣ETF的擴張視為主要依據。

• 他稱，美國白宮、美聯儲主席、美國證監會及商品期貨交易委員會現已對比特幣表達支持
• 他表示，約有75%的大型銀行已在某程度上支持比特幣
• 約100只比特幣ETF合計持有資產已超過100億美元

他亦重申比特幣的網絡地位，指其程式碼雖被大量複製，但比特幣本身長期保持安全記錄，藉此區隔於其他加密資產。

用亞馬遜與蘋果對比比特幣

文章指出，賽勒沒有將比特幣與黃金或其他代幣相比，而是將之類比於早期階段的亞馬遜和蘋果。他的核心論點是，顛覆性網絡在早期往往不被傳統資本接納，直至用戶規模和資本配置出現轉變，市場才會重新定價。

他還提及沃倫·巴菲特後來重點投資蘋果，藉此說明傳統資金接受新科技往往較慢，並稱比特幣未來也有可能迎來類似時刻。

他列舉的幾個潛在催化因素

針對市場何時可能轉好，賽勒未有直接判斷底部，而是羅列數項可能推動風險偏好回升的條件。

• 地緣衝突緩和，市場壓力減輕
• 貨幣環境由偏緊走向更寬鬆
• 目前大量流向AI領域的資金重新分配至其他資產

據他所言，若上述條件出現變化，部分資金可能再流入比特幣。

文章同時指出，這並非中性分析。Strategy持有龐大比特幣部位，賽勒過往公開言論亦曾影響市場情緒，因而其發言天然帶有立場。

質疑者認為，將比特幣直接與亞馬遜、蘋果的歷史路徑類比，存在選擇性取樣問題，也難以證明不同資產會複製相同結果。不過，文章亦提及，機構基礎設施會否持續擴大、散戶情緒是否進一步轉弱，這些指標仍值得持續追蹤觀察。