大行評級丨大和：SK海力士近期股價調整過度，建議逢低吸納，目標價下調至300萬韓元

格隆匯7月30日｜大和發表報告指出，SK海力士第二季收入為79.3萬億韓元，環比增長51%，同比增長257%；經營溢利為60.5萬億韓元，環比增長61%，同比增長557%，均低於該行及市場預期約7%，主要原因為DRAM產品組合不佳導致銷售均價升幅低於預期。管理層對下半年展望正面，預期DRAM出貨量第三季環比增長約10%，產品組合持續改善，包括HBM4及1cnm DRAM。報告指出，公司管理層因ADR相關限制未有提供股東回報具體細節，但預期SK海力士將於下半年公佈盈利反彈及額外股東回報計劃。公司已與約10名客戶簽訂平均五年期的長期供應協議，定價結構有助對沖市場波動並鎖定需求能見度。大和認為SK海力士近期股價調整過度，建議投資者趁低吸納，重申「買入」評級，但因應存儲器同業估值下調，將目標市盈率由9.38倍下調20%至7.5倍，12個月目標價由360萬韓元下調至300萬韓元。