25歲AI股市天才面臨損失？Situational Awareness尋求新一輪融資，創辦人呼籲投資者「把握買入機會」

BlockBeats News，7月30日。根據Financial Times報導，由25歲華爾街新晉AI概念股「天才」、前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立的AI主題對沖基金Situational Awareness，正在尋求新的資金注入。在近期AI相關股票大幅回調後，這支以對AI產業鏈集中押注著稱的基金遭受重大損失，目前正通過與投資者溝通及潛在資產出售方式補充資本。

Situational Awareness成立於2024年，投資邏輯源於Aschenbrenner對AGI即將到來的信念。該基金規模一度達到約200億美元，截至2026年6月淨回報高達439%，成為本輪AI牛市中最受矚目的明星基金之一。其持股標的涵蓋AI基礎設施與算力鏈的Oracle、AMD、Nebius及Sharon AI等公司，並運用槓桿放大倉位。

然而，近期AI交易迅速冷卻，南韓KOSPI、Nasdaq 100以及多隻AI基建股均出現大幅波動，導致Situational Awareness陷入回撤。據報導，Aschenbrenner在最近與投資者的溝通中，承認市場波動性大幅提升，形容這是新的投資機遇，並鼓勵投資者於8月1日前注入新資金。

此次募資也成為AI資本開支交易退潮後的重要標誌性事件。過去一年，市場願意為算力、晶片、電力與雲端基礎設施給予高估值；隨著科技股回調加深，資金開始重新評估AI產業鏈投資回報週期、槓桿風險及集中度風險。Situational Awareness仍然押注AI長線趨勢，包括如Anthropic IPO等潛在機會，但短期內市場對高波動AI資產的容忍度已大幅下降。

值得注意的是，Situational Awareness此前在13F文件中已披露持有大量賣權期權。其第一季度持倉顯示，該基金針對SMH、Nvidia、Oracle、Broadcom、AMD、TSMC及Micron等大型半導體與AI產業鏈標的持有PUT部位，名義曝險規模相當可觀。這種結構曾被市場解讀為「看多AI基建同時對大型晶片股回撤進行對沖」的相對價值策略。

然而，持有賣權並不代表基金能完全規避損失。13F文件僅披露了期權對應標的的名義規模，並未公示期權權利金、履約價、到期日及Delta，因此實際保護力度可能遠低於表面數字。此外，13F僅是截至3月31日的持倉快照，等到7月AI概念股大幅回調時，相關賣權部位可能已被平倉、展期或減少，外部投資人僅依季度報告無法評估當下對沖狀態。

更重要的是，基金此前多頭倉位高度集中於一批高波動性的AI基建股票。包括Bloom Energy、SanDisk、CoreWeave、IREN、Core Scientific、Applied Digital、Riot、CleanSpark等標的，核心邏輯緊扣AI數據中心、電力、存儲、GPU雲以及礦企數字化轉型。這些股票在AI資本支出景氣週期中展現極強韌性，但當市場開始質疑AI投資回報、融資環境與客戶需求時，其跌幅往往遠超傳統大型晶片股。