印美債券利差縮窄至近一年低點，外資流入預期與油價回落雙重支撐

⑴ 受油價下跌及市場持續押注納入全球指數影響，印度基準10年期國債收益率下滑至約6.77%，同時美國10年期國債收益率穩定在約4.64%，兩國指標性主權債券利差由此收窄至約213個基點，為自去年8月初以來最窄水準。⑵ 與美伊衝突爆發前約270個基點的利差水準相比，當前的收窄幅度相當顯著，反映出印度債券在外部環境邊際改善及結構性資金流入敘事下展現出的相對韌性。⑶ 市場普遍預期美聯儲將於9月升息，而據機構調查，印度央行大機率在接下來一週及今年剩餘時間內維持利率不變，貨幣政策路徑的分化並未阻礙利差壓縮趨勢。⑷ 交易員指出，若外資買盤動能持續，利差可能進一步試探200至210個基點區間，後續走勢將取決於全球流動性環境、印度債市納入指數進程的實際推進速度，以及原油價格的下一步走向。