押注韓國AI基建！英偉達出手10億美元股權投資，成為NAVER第三大股東

作者 | 龍 玥

      編輯 | 硬 AI

Nvidia 在韓國 AI 基礎設施版圖的落子，正從黃仁勳餐桌上的合作承諾走向真金白銀的股權綁定。

NAVER 於 7 月 27 日宣布，通過第三方定向增發方式與 Nvidia 簽訂投資合約，Nvidia 將以 10 億美元（約 1.48 兆韓元）取得 NAVER 4.5% 股份，成為其第三大股東。與此同步，NAVER 還與全球資產管理公司 Brookfield 簽訂最高 90 億美元的 AI 工廠募資預備合約，用於其世宗市資料中心擴建。

這是 Nvidia 在亞洲核心 AI 市場首次以戰略股東身份進入本土網路平台——算力巨頭不再滿足於晶片交付，而是直接將自身資產負債表嵌入下游 AI 基礎設施的擴張軌道。

從 GPU 供貨到 4.5% 持股：Nvidia 的韓國生態「錨定」

向第三方定向增發通常用於引進戰略夥伴或迅速注入資金時。NAVER 選擇此方式接納 Nvidia，意在將雙方從算力買賣關係升級為股權層面的利益共同體。

黃仁勳 6 月 8 日曾到訪京畿道城南 NAVER 1784 總部，與 NAVER 董事長李海珍會面。不到兩個月後，這筆 10 億美元的戰略投資落地，展現出 Nvidia 在韓國 AI 生態中加速從「賣鏟人」轉型為「合夥人」的迫切感。

綁定註銷兆韓元自有股份：控股權的雙向信號

在接納 Nvidia 作為第三大股東的同時，NAVER 宣布將於下月 3 日註銷約 1 兆韓元規模的自有股份 490 萬股，以提升股東價值。該舉動在定向增發可能引發股權稀釋疑慮的情況下，向市場傳達出管理層仍牢牢掌控資本節奏的訊號。

對 Nvidia 而言，註銷自有股份意味 NAVER 總股本縮減，長期可望提升每股盈餘及資產品質，間接強化其 4.5% 持股的含金量。

Brookfield 90 億美元預備合約：AI 工廠融資的關鍵拼圖

NAVER 與 Brookfield 簽訂之預備合約，為 AI 工廠建設案設定最高 90 億美元的外部融資上限。依照融資結構，Brookfield 將提供項目費用中的上限金額，餘額由 NAVER 自行籌措，目前 NAVER 的直接投資金額尚未最終確定。

該筆資金預計將全額投入世宗市資料中心「Gak 世宗」的 AI 工廠擴建。在大模型訓練與推論需求指數級成長下，資料中心的算力密度與規模已成為 AI 基礎設施的核心競爭壁壘。Brookfield 的進駐，為 NAVER 這一重資產項目引入了關鍵的外部資金槓桿。

全球 AI 基礎設施計畫的韓國支點

Brookfield 作為 Nvidia「全球 AI 基礎設施計畫」的執行方，直接將 NAVER 的 AI 工廠擴建案納入其全球投資版圖。這並非孤例——Nvidia 近期在韓國動作頻頻：與 KAIST 成立 AI 研究中心、與 Amkor 簽署 15 億美元晶片封裝協議，加上此次 NAVER 股權與基建融資的雙線推進，韓國正成為 Nvidia 在亞洲 AI 基礎設施布局中密度最高的區域之一。

對資本市場而言，NAVER 的 AI 轉型獲得了算力巨頭及頂級資管公司的雙重背書。Nvidia 能否透過這種「股權投資＋基建融資」的組合拳在其他區域複製韓國模式，將是後續觀察其生態擴張節奏的關鍵指標。