基差交易「已死」？對沖基金偏愛的美國國債押注策略顯露疲態

格隆匯7月24日｜對沖基金在美國債券市場最熱門的交易策略顯示出接近容量上限的跡象。這種被稱為基差交易的策略主要押注美國國債期貨與對應現券之間的微小價差，通過大量借入資金放大收益。但如今，這些價差正在收窄，交易動能也隨之減弱。一些對沖基金常用來獲取槓桿的回購融資市場出現交易活動下降，國債期貨空頭部位也在減少，在一定程度上顯示基差交易退潮。摩根士丹利估計，近幾個月槓桿投資者投入基差交易的資金規模已減少超過2,000億美元，降至1萬億美元。