财信期货：碳酸锂主力重挫4.22%，跌破142,000元，远期过剩逻辑持续压制

⑴ 滬銅偏強震盪運行，宏觀層面地緣風險尚未完全消退，但市場情緒邊際修復，供應端長期礦源偏緊且精煉銅顯性庫存偏低，需求端以剛性採購為主，消費疲弱，短期內受強基本面影響，銅價預計偏強震盪運行。⑵ 滬鋁震盪運行，宏觀情緒邊際回暖，基本面海外新增產能預期形成中長期供應利空，但短期全球鋁錠去庫趨勢難以扭轉，多空交織下，鋁價近期以震盪運行為主。⑶ 滬鋅震盪運行，全球鋅礦供應偏緊格局未改，加工費持續低位，提供底部支撐，但需求端消費淡季特徵顯著，下游對高鋅價接受度低，多空交織下，短期鋅價或維持震盪。⑷ 貴金屬震盪運行，地緣風險尚未完全消退，但極度悲觀情緒逐步降溫，貴金屬價格迎來反彈。伊朗方面確認收到調解方提出的短期停火方案，市場重新評估雙方恢復談判的可能性，但地緣不確定性仍強，通脹問題未有緩解，貴金屬預計維持震盪運行。⑸ 碳酸鋰震盪下跌，今日主力合約盤初一度跌近7%，午後跌幅收窄，最終收跌4.22%，報每噸141,620元。現實基本面維持強勢，但市場已提前交易遠期過剩邏輯，國內外鋰資源復產與新增產能即將迎來集中釋放窗口。⑹ 需求端補貼紅利消退，中下游“反內卷”共識強化，二三線電池廠生存壓力加劇，遠期需求空間持續被擠壓。政策方面，鋰電池消費稅自2026年9月起按2%計徵，2027年9月上調至4%，呈現“短多中空”格局，遠月利空邏輯愈發明顯。⑺ 現貨市場同步大幅走弱，電池級碳酸鋰中間價下跌8,650元至每噸141,400元，今日倉單減少336噸對市場情緒支撐有限，短期鋰價反彈空間受限，盤面走勢承壓。