中東戰事走向失控？油輪遇襲、石油基礎設施遭轟炸，布倫特原油狂飆至90美元上方

智通財經APP獲悉，美國與伊朗大規模升級軍事敵對行動後，國際油價基準——布倫特原油期貨價格在週一亞盤時段大幅上漲3%至突破90美元超級大關，意味著全球油價基準近一週累計漲幅高達20%。近日一系列升級化的地緣政治衝突包括伊朗針對試圖通過霍爾木茲海峽的能源通行船隻發動襲擊，以及週末對科威特一處非常關鍵的石油市場設施實施打擊。

這一全球原油基準價格亞盤初期最高一度上漲近4%，隨後回吐部分漲幅，仍然交投於每桶90美元上方，一舉創下6月中旬以來最高水平；西德克薩斯中質原油（即美國WTI原油期貨價格）則接近每桶84美元。伊朗表示，與美國之間的短期停火協議實際上已經破裂，從而加大了霍爾木茲海峽能源運輸遭遇更嚴重中斷的可能性。

霍爾木茲能源命脈再陷封鎖危機！美伊對峙從「有限報復」滑向大規模能源戰爭？

據美國中央司令部稱，美國已連續九個夜晚對伊朗發動打擊，旨在進一步削弱該國用於襲擊商業船隻和民用海員的軍事能力。科威特也表示，正在攔截伊朗發動的無人機襲擊。

如上圖所示，新一輪中東地緣政治戰爭威脅霍爾木茲海峽運輸，布倫特原油狂暴上升至突破90美元——德黑蘭稱停火實際上已被放棄。

最新戰況顯示，美伊軍事對峙確實呈現顯著升溫態勢。美國已連續九晚打擊伊朗，目標包括革命衛隊軍事能力、導彈與無人機體系以及交通、電力等基礎設施；此前伊朗襲擊約旦境內美軍設施，造成兩名美軍死亡、另有多人失踪，隨後又向約旦發射導彈。

據了解，伊朗的報復範圍已覆蓋科威特、巴林、卡塔爾等駐有美軍或與美國結盟的海灣國家，科威特的電力和海水淡化設施連續遭襲，巴林、約旦和科威特多次啟動防空攔截；與此同時，美國重新實施針對伊朗港口和航運的海上封鎖。霍爾木茲海峽通行量已從戰前日均近140艘，降至近日單日僅3至8艘，說明衝突正在從「點狀軍事交火」演變為圍繞海峽控制權、能源出口與地區基礎設施的系統性全面軍事對抗。

伊朗海軍週日表示，在四艘身份不明的船隻無視警告且試圖通過一條「危險航線」穿越霍爾木茲海峽後，已將其攔停。其中兩艘「發生事故並被迫停下」，另外兩艘則「放棄該航線並立馬掉頭返航」，伊朗海軍表示。

英國海上貿易行動辦公室表示，其已從軍事部門獲悉，一艘船隻在阿曼庫姆扎爾西北方向起火。該機構補充稱，起火原因尚未得到核實。

雙方持續一週的相互襲擊已經超出純粹軍事行動目標，擴大至更多中東國家，並且美國持續發起針對伊朗本土的更大規模的橋樑、公用事業設施和港口等大型關鍵設施的軍事打擊，表明重返脆弱停火狀態的可能性很低。科威特石油公司表示，伊朗週六襲擊了一處至關重要的石油設施，造成嚴重破壞。

MST Marquee高級能源分析師索爾·卡沃尼克表示，持續升級的襲擊「都表明，這場衝突在範圍和持續時間上仍有進一步擴大的空間」。要推動油價漲勢進一步加速，「還需要出現針對該地區石油基礎設施的大規模導彈襲擊，或者胡塞武裝成功阻礙紅海航線的情況」。

在中東地緣政治局勢高度緊張時期，伊朗支持的也門胡塞武裝曾大規模擾亂通過紅海咽喉要道的商業航運。上週，該組織領導人在向沙烏地阿拉伯發射彈道導彈和無人機後，威脅後續可能將襲擊沙特石油設施。

中東戰局逼近能源市場「零容錯」時刻

中東地緣政治敵對行動不斷升級，已經引發市場對供應緊缺的擔憂。摩根大通近期發布的一份研究報告顯示，若剔除中國，全球石油庫存已處於歷史最低水平，使全球能源市場「幾乎沒有犯錯空間」。

科威特成為伊朗週末報復行動的主要承受方，巴林也遭到襲擊。以色列週日表示，其在以色列與敘利亞邊境附近攔截了一架伊朗無人機。據伊朗媒體報導，美軍襲擊了波斯灣內的格什姆島，以及包括沙代甘在內的南部城市。

美國已經恢復對霍爾木茲海峽的全面軍事封鎖——集中於阻止伊朗油輪通過該海峽進而試圖切斷伊朗經濟命脈，而伊朗針對該水道周邊船隻的24小時精準襲擊，則危及了波斯灣產油國們通過「暗中穿梭運輸」方式運出貨物的貿易模式。美國能源部長克里斯·賴特表示，通過霍爾木茲海峽的船隻數量有所下降，但目前通行的是體型更大的油輪。

ICE歐洲期貨每周期貨與期權統計數據顯示，布倫特原油多頭頭寸單週增幅創下自2016年12月以來最高紀錄，將整體持倉從七個月低點拉回。截至7月14日當週，資產管理機構將布倫特原油純多頭頭寸增加75,996手至357,154手，為2016年12月以來最大單週增幅，整體持倉從一週前觸及的七個月低點大幅反彈。

近日國際油價大幅上漲的實質並非單純地緣風險溢價，而是市場開始計入海灣出口量進一步下降、替代能源運輸航線受限以及庫存緩衝不足的尾部情景。

美伊短暫的停火框架已經失去約束力，交戰目標從軍事設施擴大到航運、能源和民用基礎設施，交火地理範圍也從伊朗本土與霍爾木茲海峽擴散至多個海灣國家，並出現波及以色列及紅海航線的風險。不過，這尚不等同於不可逆的全面地區戰爭，關鍵分水嶺仍是沙特、阿聯酋等主要產油國設施是否遭到持續攻擊，以及胡塞武裝是否實質封鎖曼德海峽。

對金融市場而言，最直接的定價鏈條是油價上行—通脹預期反彈—聯準會利率貨幣政策「維持高利率且持續更久」甚至重返升息概率上升—美元指數走強—高估值科技股估值承壓；能源、油服、煉化和防務資產獲得風險溢價，而航空、運輸、化工及高負債成長股面臨成本與貼現率雙重衝擊。目前最重要的領先指標已不是雙方聲明，而是霍爾木茲實際通行量、海灣原油裝載量以及能源設施受損範圍。