世界黃金協會安凱：多重因素為金價上行提供積極支撐

基於市場表現不難看出，黃金已成為一項全球資產。金價不再單純由歐美市場、美聯儲政策等影響，也受到亞洲市場需求、全球央行儲備政策等影響。

對於下半年黃金市場表現，安凱基於世界黃金協會分析框架進行分析，該框架包括經濟擴張、風險與不確定性、機會成本、勢能四大驅動因素。

從經濟擴張角度看，全球經濟增長與黃金消費、投資、工業需求高度正相關。隨著人工智能等新興科技產業快速發展，科技用金需求增加，消費需求、投資需求、工業需求成為金價重要支撐。

從風險與不確定性角度看，全球地緣風險、宏觀經濟波動、政策不確定性增加，市場避險需求升溫，將直接帶動黃金配置需求增長；反之，市場風險情緒回暖、不確定性回落時，黃金投資需求將階段性收縮。

從機會成本角度來看，歐美當前維持高利率環境，提升了黃金無息資產的持有成本；而亞洲市場利率水平相對較低，投資者持有黃金的機會成本更低，因此亞洲市場黃金投資、消費意願長期高於歐美市場。