「燒錢」狂奔代價浮現：甲骨文(ORCL.US) CDS飆至歷史高點，債券距垃圾級僅一步之遙！

智通財經APP獲悉，週五，甲骨文(ORCL.US)的信用風險指標創下歷史新高，市場對這家公司激進的現金消耗以及人工智能投資的未來獲利能力疑慮加劇——尤其是在一款可能匹敵OpenAI等產品的新中國模型問世之後。

根據 ICE Data Services 的數據，使用信用衍生品為甲骨文提供違約保護的成本上升了約 10 個基點，達到 198.23，創下歷史最高收盤紀錄，原因是投資者要求獲得更多資金來保護甲骨文的債務免受違約影響。此前的最高紀錄是 3 月 27 日創下的 198.18。

甲骨文目前正處於對數據中心進行鉅額投資的階段，其營運帶來的自由現金流一直為負。上週，標普全球評級將該公司的評級下調至 BBB-，距離垃圾級別僅一步之遙。該評級機構表示，它一直低估了甲骨文在人工智能投資上需要預先投入的資金規模。

與此同時，科技公司的股票在週五普遍受到打擊，此前中國AI初創公司月之暗面推出的人工智能模型 Kimi K3 引發了人們對其他模型可能會被拋在後面的擔憂。

在彭博美國高評級企業債券指數中，甲骨文擁有約 1170 億美元的債券，這使其成為該指數中金融行業以外規模最大的公司。