鋁價紅利難抵產能利空 美國鋁業(AA.US)Q2業績不及預期 下調全年氧化鋁產量指引

據智通財經APP獲悉，美國鋁業（AA.US）於週四美股盤後公佈2026年第二季度業績。數據顯示，該公司Q2營收同比增長31%，至39.7億美元創下季度新高，但不及市場預期；調整後每股收益為2.12美元，也不及市場預期，上年同期為0.39美元。

由於澳大利亞一家精煉廠出現運營問題，美國鋁業下調了氧化鋁產量指引，這一利空蓋過了當季鋁價走高帶來的營收增長利好。

該公司目前預計2026年氧化鋁產量為950萬至960萬噸，此前預期為970萬至990萬噸。公司同時下調氧化鋁出貨量預期，但維持金屬鋁產量與出貨量預期不變。

財報公佈後，美國鋁業股價盤後一度跌超7%，隨後跌幅有所收窄。

該公司表示，本次產量指引下調，源於西澳大利亞州平賈拉氧化鋁精煉廠產能下滑。該精煉廠自3月下旬開始出現生產不穩定的狀態，而納爾勒熱帶氣旋引發天然氣供應中斷，進一步加劇了生產問題。這座精煉廠是美國鋁業規模最大的氧化鋁生產基地之一，氧化鋁是鋁土礦開採到金屬鋁冶煉環節至關重要的中間原料。

產量指引下調掩蓋了該公司鋁業務第二季度的亮眼業績。其鋁業務調整後的EBITDA達到10.7億美元，超出分析師預期，主要得益於鋁價格上漲和閒置冶煉廠重啟。

過去12個月，鋁價上漲了約20%，主要受中東供應中斷以及市場預期電力網絡、數據中心和能源轉型對鋁的需求將超過新增產量的影響。鋁價格上漲也推動美國鋁業第二季度營收創下季度新高。

就在幾週前，美國鋁業同意以高達56億美元的價格收購South32公司的氧化鋁、鋁和鋁土礦業務，押注這種輕金屬的需求將繼續增長。