SpaceX(SPCX.US)股價破發之際 星艦V3力爭以第13次試飛托起「星鏈、登月與太空AI」信仰

智通財經APP獲悉，馬斯克創立、專注於「AI+太空探索」的美國超級科技巨頭SpaceX(SPCX.US)將於當地時間週四嘗試對其巨型星艦火箭(Starship)進行一次重大試飛。對於世界首富伊隆·馬斯克試圖打造，涵蓋太空、衛星通信、AI算力基礎建設與人工智能應用等前沿科技領域的綜合超大型企業集團「太空AI帝國」而言，這款飛行器是至關重要的技術環節，而此次試飛將成為一個重要里程碑。

此次發射計劃於當地時間下午5時45分自SpaceX位於德克薩斯州南部的星艦基地進行。這將是星艦火箭最新版本——被稱為第三版或V3的第二次發射與飛行。火箭將搭載升級版Starlink衛星進入太空；作為此次測試任務的一部分，這些衛星隨後將在大氣層中焚毀。

本次星艦執行的是亞軌道測試軌跡，並未將衛星送入可長期維持的穩定圓形軌道，因此是刻意設計的「犧牲式驗證」；20顆Starlink V3釋放後將沿著與星艦相近的彈道飛行，其軌道近地點仍深入大氣層，因此約20分鐘後會因高速再入產生的氣動加熱而焚毀。換言之，「進入太空」不等於「成功入軌」，要長期運行還必須獲得足夠的橫向速度並完成軌道圓化。

本次主要驗證星艦衛星釋放機構、Starlink V3太陽能板與天線展開、雷射星間鏈路和地面通信能力；其中部分衛星還搭載攝影機與感測器，從外部觀測星艦再入時的隔熱盾與控制表現。SpaceX等同於以20顆早期衛星為代價，一次性降低未來批量部署數千顆V3衛星以及星艦商業化運作的技術風險；讓它們主動焚毀還可避免測試載荷失控後成為長期太空垃圾。

作為迄今為止全球最富有的人，馬斯克過去曾達成過旁人認為不可能完成的事——通過SpaceX打造出具商業可行性的高頻火箭發射業務，通過全球電動車領軍者特斯拉讓電動汽車進入主流市場，以及通過Starlink(即星鏈)自太空提供網路連線基礎設施服務。但也有投資者質疑，馬斯克是否真的能建成他在奧斯汀最新勾勒出的「最史詩級」造芯行動，以及是否真的能落實他憧憬的「人工智能、自動駕駛、人形機器人及太空AI資料中心超級藍圖」。

星艦重返發射台：太空AI資料中心、星鏈擴張與人類登月計畫迎來關鍵戰役

這款火箭發射與試飛亦是馬斯克於太空部署龐大AI資料中心、擴張星鏈衛星通信網路，以及將人類與龐大機器人大軍送上月球和火星等「太空AI帝國」雄心壯志的核心。然而，其實際研發歷程並不順遂，期間飽受多次爆炸性挫折、故障與延期。

此次星艦測試將是該火箭的第13次飛行，也是SpaceX自6月進行轟動全球股票市場的美國股市首次公開募股，以及資本市場史上創紀錄募集約860億美元以來的首次星艦發射與飛行。

SpaceX股價於上市後不久大幅飆升，但近期有所下跌，截至7月15日收盤時已接近每股135美元的IPO發行價，盤中一度跌破IPO發行價。儘管股價下跌，華爾街分析師整體上仍普遍看好該股。

馬斯克創立並掌舵的這家太空探索與人工智能公司將星艦設計為完全可重複使用的火箭，而這是其他任何火箭製造商尚未大規模實現的宏大目標。按照設計，超級重型助推器與星艦飛船在每次發射後都將完整返回地球，以便再次飛往太空。

馬斯克預期，SpaceX有望於今年底前利用升級後的V3火箭實現完全可重複使用。據了解，SpaceX已投入超過150億美元於開發星艦系統。

於今年5月進行的最近一次試飛中，星艦成功部署了模擬衛星，不過火箭助推器失去控制並開始無序旋轉，當中一具引擎提前關閉。根據SpaceX官網發佈的一篇文章，該公司其後已對硬體及軟體做出修改，以解決這些問題。

來自華爾街知名投資機構雷蒙德·詹姆斯的資深分析師布萊恩·格蘇阿萊於7月13日報告中表示：「我們認為，若SpaceX能確保所有主要引擎保持正常且高效率運轉，執行預定的重新點火和著陸程序，並帶回更有價值的隔熱盾和控制表面統計數據，那麼第13次飛行將意味著比第12次飛行取得實質性進展。」

他補充稱，星艦投入實際運營「是SpaceX投資邏輯得以成立的關鍵路徑之一」。

來自Stifel的高級股票分析師喬納森·西格曼表示，星艦本次測試若獲成功，也可能促使公司於下次飛行首次嘗試讓這款飛行器正式進入太空軌道。

SpaceX持有價值40億美元的美國國家航空暨太空總署合約，目標是最快於2028年以星艦將太空人送上月球。為實現這一目標，SpaceX必須在太空中為飛行器高效率補充燃料，連續發射十餘次，並確保其具備安全載人能力。對一款至今尚未完成完整軌道飛行任務的飛行器而言，這是一連串極具挑戰性的任務。

週四的飛行計畫將與此前測試任務大致相似。發射時，超級重型助推器將點燃33具SpaceX猛禽引擎，將星艦送往太空，使其達到接近軌道運行的速度。隨後，助推器將與星艦分離，並嘗試於墨西哥灣濺落。

在太空飛行期間，星艦系統將嘗試開展多項重要測試，當中包括重新點燃一具引擎，並部署至少20顆Starlink衛星。這些衛星將顯著擴展太陽能電池板陣列，並嘗試通過雷射通信與更廣泛的星鏈衛星網絡建立連結。

部署進程約20分鐘後，這些衛星應該會重新落回地球，並於大氣層中焚毀。發射約一小時後，星艦計畫於印度洋濺落。

股價破發，星艦來點火看漲狂潮：SpaceX用第13次試飛捍衛「星鏈、登月與軌道資料中心」信仰

對SpaceX股價而言，第13次星艦試飛是一個重要的執行力再定價窗口，但並非足以單獨扭轉股價的萬能催化劑。公司股價週三最低跌至132.28美元，首次低於135美元發行價，收於135.27美元；市值已自上市後逾2.6萬億美元的高點回落至約1.78萬億美元。市場擔憂來源不僅為技術風險，還包括公司去年虧損49億美元、近期通過債券融資250億美元投入AI及基礎設施，以及8月財報與部分限售股解禁可能帶來的供給壓力。

若本次試飛順利完成引擎運轉、空中重新點火、衛星部署與受控濺落，將降低星艦開發路徑的尾部風險，或引發情緒性超跌反彈；但持續重估仍需後續軌道飛行、重複使用能力與商業現金流落實。

從SpaceX業務基本面而言，星艦並非SpaceX眾多專案中的普通產品，而是星鏈擴張、太空AI資料中心和載人登月三大敘事共享的底層運輸系統。若完全重複使用以及百噸級運力一旦實現，可顯著降低單位入軌成本，並將更大型的Starlink衛星、高功率計算載荷及軌道基礎設施以更高頻率送入太空。

SpaceX上半年已發射1,589顆星鏈衛星，展現其現有部署能力已遙遙領先，但軌道AI資料中心仍處於早期概念與工程驗證階段。登月任務的技術門檻則更高：NASA方案要求發射軌道燃料庫，並通過十餘次星艦加注飛行完成在軌推進劑聚合，因此每一次可靠性、重複使用性與在軌操作進展，實際上都在同時提升三項長期業務的可實現機率。席捲全球投資者群的「馬斯克信仰」或於成功試飛後進一步升溫，但其性質正在改變：上市前可依靠宏大願景定價，上市後則必須轉向里程碑、收入及資本回報率定價。真正能夠使信仰升級為可持續牛市的，是連續多次穩定飛行、完全重複使用、首次完整入軌、在軌加注，以及Starlink與軌道資料中心對巨額資本開支的創收覆蓋。