棕櫚油反彈至4573令吉，地緣溢價與氣候風險共同支撐需求邏輯

⑴ 馬來西亞衍生品交易所9月交割的棕櫚油合約於週二收盤上漲40令吉至每公噸4573令吉，盤中買盤主要受多重利多因素共振帶動，美伊緊張局勢升級推升競爭性植物油隔夜價格，為棕櫚油提供價格修復空間。⑵ Kenanga Futures在報告中指出，市場對潛在超級厄爾尼諾現象的擔憂正在升溫，極端天氣可能對東南亞主要產區遠期產量形成約束預期，疊加目前棕櫚油相較豆油仍維持明顯價格折價，為出口需求端提供了邊際支撐。⑶ 從跨品種比價邏輯來看，若豆油與棕櫚油價差持續擴大，將促使價格敏感型買家增加棕櫚油採購比例，而中東地緣衝突引發的原油價格波動亦透過生物柴油摻混利潤鏈條間接傳導至植物油定價體系。⑷ 後續關注焦點在於馬來西亞產區降雨分布及美國農業部七月供需報告對全球植物油庫存的調整方向，若厄爾尼諾強度訊號進一步明確，遠期合約可能獲得更強的天氣風險溢價支撐。