美國上週首申人數微降至21.5萬，裁員率維持歷史低位

美國勞動力市場持續展現出相當強韌的表現，但內部結構正發生變化。企業仍不願進行裁員，但明顯放緩了招聘速度，「慢招不裁」已成為本輪經濟週期最鮮明的特徵。

最新數據顯示，截至7月4日當週（包括美國獨立日假期），美國首次申請失業救濟人數減少2000人至21.5萬人，低於市場預期的21.7萬人，並連續維持在歷史低位附近。

不過，反映失業者再就業情況的續請失業金人數升至181萬人，創下3月以來新高。

從各州來看，加州與密蘇里州的初請人數增幅最大，新澤西州與康乃狄克州降幅居前。

「慢招不裁」成為美國勞動力市場特徵

初請失業金人數持續維持在低位，結合近期非農數據，共同勾勒出美國勞動力市場「裁員縮小、招聘放緩」的格局。

在企業端經歷數年「徵才困難」後，普遍傾向保留現有員工，壓制了裁員規模；但同時，招聘需求明顯降溫。6月非農就業報告顯示，新增就業放緩，勞動參與率下降，部分勞動者退出市場，也在一定程度上壓低了申領失業金人數。

整體來看，美國就業市場已邁入「慢招不裁」階段：裁員風險仍低，但就業成長動能趨弱。對市場而言，持續低於預期的初請數據繼續支撐經濟「軟著陸」預期——企業未大舉裁員，居民收入與消費基礎穩固，短期衰退風險有限。

然而，招聘降溫加上續請失業金人數回升，也說明勞動力市場正逐步轉弱。未來數月，新增非農就業、續請失業金人數及勞動參與率等指標，將成判斷就業市場走向及聯準會政策路徑的關鍵變數。